ارتفاع سعر البيتكوين إلى 70 ألف دولار يتسبب في تبخر 1.9 مليار دولار مع تعرض المضاربين على الانخفاض لهزيمة ساحقة

ارتفاع البيتكوين وتماسكه

بعد أن كاد البيتكوين يصل إلى 70,000 دولار في ظل تقارير تفيد بأن وزارة الخزانة الأمريكية تضاعف عمليات إعادة شراء السندات إلى 4 مليارات دولار، بدا أن البيتكوين يستقر فوق مستوى 68,200 دولار. على الرغم من ذلك، لا تزال العملة المشفرة الرائدة مرتفعة بأكثر من 6٪، مما جعل يوم 19 أغسطس أحد أفضل أيامها في الشهر حتى الآن.

وحتى صدور الإعلان المفاجئ لوزارة الخزانة الأمريكية، شهدت عملة البيتكوين صعودًا تدريجيًّا حيث حافظت على الزخم الذي أشعلته في البداية إعلان شركة «ستراتيجي» عن توقفها المؤقت عن بيع البيتكوين. ومنذ ذلك الحين، ارتفعت عملة البيتكوين ببطء، وقبل ساعات قليلة من الخطوة الأكثر تأثيرًا التي اتخذتها إدارة ترامب، استعادت مستوى 65,000 دولار. وبعد ذلك، ارتفع سعره بنحو 5,000 دولار مع رد فعل المستثمرين بالصدمة تجاه تدخل وزارة الخزانة الأمريكية.

أدى ارتفاع البيتكوين نحو مستوى 70,000 دولار إلى دفع مكاسبه الأسبوعية لفترة وجيزة إلى ما يزيد عن 10% ورفع قيمته السوقية إلى 1.4 تريليون دولار. وفي سوق المشتقات، أدى الارتفاع الحاد في سعر البيتكوين إلى تصفية مراكز بيع على العملة المشفرة بقيمة 1.1 مليار دولار في غضون 24 ساعة، مقارنة بأقل من 35 مليون دولار من مراكز الشراء التي تم تصفية. وعمومًا، تجاوزت عمليات التصفية في سوق العملات المشفرة 1.9 مليار دولار، حيث شكلت مراكز البيع وحدها 1.74 مليار دولار.

وفي حين أن إعلان وزارة الخزانة الأمريكية أدى بوضوح إلى ارتفاع البيتكوين، كانت ردود الفعل في وول ستريت فاترة، حيث ظل مؤشر S&P 500، الذي وصل إلى علامة فارقة جديدة الأسبوع الماضي، ثابتًا تقريبًا مع ارتفاع بنسبة 0.34%. وكان الحال مماثلاً بالنسبة لمؤشر داو جونز الصناعي ومؤشر ناسداك المركب؛ حيث لم يثير الإعلان حماس مستثمري الأسهم بنفس القدر الذي أثار به حماس مستثمري البيتكوين. ومع ذلك، ارتفع سعر الذهب على إثر هذه الأخبار، متجاوزاً 4,490 دولاراً للأونصة، مسجلاً مكاسب يومية تجاوزت 3.5%.

يُبرز التباين الصارخ بين ارتفاع البيتكوين ورد الفعل الخافت في أسواق الأسهم الأمريكية تجاه برنامج إعادة الشراء المتزايد العدوانية من قبل وزارة الخزانة قراءة اقتصادية كلية أعمق: فقد بدأت الأسواق في تسعير انخفاض قيمة الدولار بشكل أسرع وأكثر فوضوية. مع تضخم عمليات إعادة الشراء طويلة الأجل من 2 مليار دولار إلى ما لا يقل عن 4 مليارات دولار لكل عملية — وهي خطوة يصفها المحللون بأنها تدخل غير مسبوق في سوق الصرف الأجنبي ومجمع أسعار الفائدة — تصرفت البيتكوين كوسيلة تحوط عالية بيتا ضد الانزلاق المالي، في حين تعاملت الأسهم مع نفس ضخ السيولة على أنه عامل مؤقت لتخفيف التقلبات وليس تحولًا هيكليًّا.

والنتيجة هي اتساع فجوة الأداء التي تشير إلى توقعات المستثمرين: الأصول المحفوفة بالمخاطر المرتبطة بالتخفيف النقدي مثل البيتكوين تستبق تداعيات توسيع دعم وزارة الخزانة، في حين تستجيب الأسهم بحذر أكبر لما تعتبره فترة راحة قصيرة الأجل في العائدات بدلاً من قصة تآكل العملة على المدى الطويل.

وفي تعليق على خطوة وزارة الخزانة في منشور على X، قدمت منصة التعليقات المالية «The Kobeissi Letter» رؤى حول الدوافع وراء الإجراء الحكومي. وكتبت المنصة: «الحقيقة هي أن الحكومة الأمريكية تحتاج إلى أسعار فائدة منخفضة أكثر من أي جهة أخرى»، مشيرةً إلى أن الولايات المتحدة أنفقت 1.4 تريليون دولار على الفوائد وحدها خلال الاثني عشر شهراً الماضية.

وفي إشارة إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض طويلة الأجل، أشارت The Kobeissi Letter إلى أنه من المتوقع أن تصل نفقات الفوائد السنوية إلى «1.7 تريليون دولار سنويًا» بحلول نوفمبر 2028، مضيفة أن «تكاليف الاقتراض قد تضاعفت بأكثر من الضعف منذ عام 2020».

لم يقتصر تأثير ارتفاع البيتكوين على رفع السوق ككل فحسب؛ بل دفع سهم MSTR التابع لشركة "ستراتيجي" إلى تحقيق أحد أقوى ارتفاعاته خلال اليوم الواحد منذ أسابيع. قفز السهم من ما يقل قليلاً عن 95 دولاراً إلى ما يقارب 107 دولارات، في حركة صعودية سريعة دفعته لفترة وجيزة إلى الارتفاع بأكثر من 11% قبل أن يهدأ السعر عند حوالي 103 دولارات. وقد أكد هذا التقلب مرة أخرى مدى ارتباط سهم MSTR الوثيق بزخم البيتكوين، حيث اندفع المتداولون إلى شراء السهم مع تسارع صعود العملة المشفرة الرائدة.