أسهم شركات تعدين البيتكوين والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي تحلق في السماء مع تكبد المضاربين على الانخفاض خسائر فادحة

أسهم مزودي البنية التحتية الحاسوبية تشهد ارتفاعًا حادًا

تصدرت شركة Keel Infrastructure Corp.، المعروفة سابقًا باسم Bitfarms، المجموعة بارتفاع بنسبة 29.13٪، حيث تم تداول السهم عند 4.10 دولارًا، بارتفاع قدره 0.92 دولارًا خلال اليوم بحلول الساعة 2 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة يوم الخميس. وجاءت Nebius Group N.V. في المرتبة الثانية بفارق ضئيل، حيث ارتفعت بنسبة 28.52% لتصل إلى 190.50 دولارًا. وارتفعت Cipher Digital Inc. بنسبة 28.30%، وارتفعت IREN Limited بنسبة 27.36% لتصل إلى 37.33 دولارًا.

امتدت المكاسب إلى ما هو أبعد من الأسهم الكبرى. ارتفع سهم «وايتفايبر» بنسبة 27.35%. وارتفعت أسهم شركة SharonAI Holdings بنسبة 26.86%. وارتفعت أسهم شركة Bloom Energy بنسبة 26.04%، وارتفعت أسهم شركة Sandisk Corporation بمقدار 244.33 دولارًا للسهم الواحد، وهو ارتفاع بنسبة 24.05% دفع السهم إلى ما فوق 1,260 دولارًا.

شركات التعدين تسجل مكاسب واسعة

ارتفع سهم «Riot Platforms» بنسبة 23.46% ليصل إلى 22.52 دولارًا. وارتفع سهم «Bitdeer Technologies» بنسبة 21.91%. وارتفع سهم «Coreweave» بنسبة 21.83% ليصل إلى 74.10 دولارًا. وارتفع سهم شركة «كور ساينتيفيك» بنسبة 20.97%، وارتفع سهم شركة «هات 8» بنسبة 20.69%، ليتم تداوله عند 106.43 دولارًا.

وارتفع سهم شركة «كلينسبارك» بنسبة 20.23%. وارتفع سهم شركة «تيراولف» بنسبة 19.44%. وارتفع سهم شركة «أبلايد ديجيتال» بنسبة 19.07%. وارتفع سهم شركة «Solaris Energy Infrastructure» بنسبة 18.94%، وارتفع سهم كل من «MARA Holdings» و«Cerebras Systems» بنسبة 18.60%.

وارتفع سهم «EMCOR Group» بنسبة 18.27%، مما قلص الفارق مع سهم «Babcock & Wilcox»، الذي أنهى التداول مرتفعاً بنسبة 18.02%. وارتفع سهم Micron Technology بنسبة 17.40%، وارتفع سهم HIVE Digital Technologies بنسبة 17.35%، وتأتي Galaxy Digital في ختام قائمة الأسهم الرابحة بارتفاع بنسبة 17.27%. ورغم أن العديد من هذه الشركات تعمل في مجال تعدين البيتكوين (BTC)، إلا أن كل منها ترتبط أيضًا بقطاع الذكاء الاصطناعي أو أشباه الموصلات أو الحوسبة عالية الأداء (HPC) بطريقة أو بأخرى.

ما الذي دفع هذا الارتفاع

يعزى جزء من هذا التحرك إلى التصفية القسرية لمراكز الأسهم العامة من قبل صندوق تحوط أسسه باحث سابق في «أوبن إيه آي» (OpenAI)، والذي كان يمتلك مراكز كبيرة في العديد من الأسهم التي سجلت أكبر مكاسب خلال اليوم. استحوذت «سيتاديل» (Citadel) على الجزء الأكبر من تلك المحفظة في صفقة كبيرة قال المشاركون في السوق إنها أزالت مصدرًا محتملاً لمزيد من ضغوط البيع.

وقد تداولت عملة البيتكوين نفسها فوق مستوى 64,000 دولار وقرب مستوى 65,000 دولار خلال جلسة تداول يوم الخميس، مما وفر دفعة متواضعة لأسهم شركات التعدين التي لا تزال أسعارها حساسة تجاه الأصل الأساسي، حتى مع تزايد مصدر إيراداتها من عقود الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي.

كما لعب تقرير أرباح مايكروسوفت الأخير دورًا في ذلك. فقد قفزت أسهم الشركة بشكل ملحوظ بعد أن أظهرت النتائج أن إنفاقها على الذكاء الاصطناعي بدأ في تحقيق عوائد، وهي إشارة رفعت المعنويات في مؤشر ناسداك ودفعت أسهم شركات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي إلى الارتفاع معها.

كان لدى Coreweave محفز إضافي خاص بها. فقد أعلنت الشركة عن تعاون مع Leidos لتوفير خدمات سحابية في مجال الذكاء الاصطناعي لمجتمع الاستخبارات الأمريكي ووزارة الدفاع. ومن شأن هذه الصفقة أن تضع منصة الحوسبة الخاصة بـ Coreweave داخل منشآت سرية، على أن تتولى Leidos شؤون الاعتماد الأمني وتكامل المهام. ولم يتم الكشف عن قيمة العقد، ولا تزال الشراكة رهنًا بإبرام اتفاقيات نهائية.

التحول الأكبر

تأتي مكاسب يوم الخميس في إطار اتجاه أطول أمدًا. مع تقلص أرباح تعدين البيتكوين بعد عمليات «التخفيض إلى النصف» المتكررة وارتفاع صعوبة الشبكة، بدأت شركات التعدين المتداولة في البورصة في تحويل مواقعها التي تستهلك طاقة كبيرة إلى مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي. تسيطر هذه الشركات بالفعل على الأراضي والمحطات الكهربائية الفرعية وعقود الطاقة التي سيستغرق مطورو مراكز البيانات الجدد سنوات لبنائها من الصفر.

تشير الصفقات الأخيرة إلى أن هذا التحول يكتسب زخماً. وقعت شركة Hut 8 عقد إيجار ثانٍ مدته 15 عاماً بقيمة 9.8 مليار دولار في حرمها الجامعي في بيكون بوينت بولاية تكساس. وكشفت شركة IREN عن عقود سحابية جديدة في مجال الذكاء الاصطناعي بقيمة 2.8 مليار دولار ورفعت هدف إيراداتها لعام 2026 إلى ما يزيد عن 4 مليارات دولار. وقعت شركة Terawulf عقد إيجار طويل الأجل مع شركة Anthropic في وقت سابق من هذا العام.

وقد حولت شركة «كيل إنفراستركتشر» (Keel Infrastructure)، المعروفة سابقًا باسم «بيتفارمز» (Bitfarms)، تركيزها نحو البنية التحتية الرقمية والطاقة لأحمال عمل الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك مشروع مركز بيانات تمت الموافقة عليه مؤخرًا في كيبيك. ورفعت شركة «نيبيوس» (Nebius) توقعاتها بشأن سعة الطاقة عدة مرات وحصلت على استثمار من شركة «إنفيديا» (Nvidia).

تقوم شركتا Sandisk و Micron بتوريد طبقة الذاكرة التي تعتمد عليها مجموعات الذكاء الاصطناعي، وهو مجال تجاوز فيه الطلب العرض. تقوم شركة Bloom Energy بتصنيع خلايا الوقود التي تزداد استخداماتها لتزويد مراكز البيانات بالطاقة. تقوم شركة Cerebras بتصنيع رقائق مسرعات الذكاء الاصطناعي. تستفيد شركتا EMCOR و Babcock & Wilcox من الأعمال الإنشائية المرتبطة بتوسيع البنية التحتية.

ماذا سيحدث بعد ذلك

نفس الرافعة المالية التي دفعت المستثمرين في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي إلى تحقيق مكاسب حادة في وقت سابق من هذا العام، تسببت أيضًا في خسائر فادحة في يوليو، قبل الارتداد الذي حدث يوم الخميس. ولا تزال الأسئلة المتعلقة بتكاليف رأس المال، وتوافر الطاقة، والطلب على الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل دون إجابة بالنسبة للعديد من هذه الشركات.

في الوقت الحالي، يتعامل السوق مع شركات تعدين البيتكوين التي تمتلك أصولًا للطاقة متصلة بشبكة الكهرباء كمجموعة متميزة ضمن قطاع الذكاء الاصطناعي الأوسع نطاقًا. وسيتوقف استمرار المكاسب التي تحققت يوم الخميس على عدد الشركات التي ستتمكن من تحويل الطاقة المتعاقد عليها إلى إيرادات ثابتة خلال الأرباع القادمة.