جاك مالرز من شركة «توينتي وان كابيتال» يرى أن «إثبات الاحتياطيات» الخاص ببيتكوين يتفوق على الذهب في مؤتمر «بيتكوين 2026»

النقاط الرئيسية:

• يقول جاك مالرز، الرئيس التنفيذي لشركة Twenty One Capital، إن قابلية البيتكوين للتدقيق على السلسلة تمنحها ميزة على الذهب.
• تمتلك الخزانة المؤسسية حاليًا أكثر من 43,500 بيتكوين بقيمة تقارب 3.35 مليار دولار، مما يجعلها ثالث أكبر خزانة عامة.
• أطلق مالرز إثباتًا مباشرًا للاحتياطيات، مما يتيح لأي شخص التحقق من مقتنيات Twenty One من البيتكوين في الوقت الفعلي.

يمكن التحقق من البيتكوين، بينما لا يمكن التحقق من الذهب

في كلمته خلال المؤتمر، ركز مالرز على الفجوة الأساسية المتمثلة في أن مقتنيات البيتكوين قابلة للتحقق منها علنًا على السلسلة، في الوقت الفعلي، دون الاعتماد على أي طرف ثالث. يتطلب الذهب عمليات تدقيق مادية ووسطاء موثوقين وتقارير مؤسسية لا يمكن لأي فرد من الجمهور التحقق منها بشكل مستقل.

قال مالرز: "لا يمكنك فعل هذا مع الذهب"، في إشارة إلى نظام إثبات الاحتياطيات المباشر لشركة Twenty One Capital، الذي ينشر حيازات البيتكوين الخاصة بالشركة مباشرة على البلوكشين حتى يتمكن أي شخص من تدقيقها في أي وقت.

تمتلك Twenty One Capital أكثر من 43,500 بيتكوين بقيمة تقارب 3.9 مليار دولار، مما يجعلها تحتل المرتبة الثالثة بين شركات خزانة البيتكوين المدرجة في البورصة، بعد Strategy و MARA Holdings. بدعم من Tether و Softbank، دخلت الشركة البورصة في بورصة نيويورك بعد اندماجها مع Cantor Equity Partners. كان موقع Bitcoin.com أول من أبلغ عن إطلاق الشركة عندما تم تعيين مالرز لقيادة المشروع الممول من Tether و Softbank.

المقارنة الحتمية مع الذهب

لقد كان الذهب بمثابة احتياطي نقدي لقرون، لكن عملية التحقق منه تعتمد على عمليات التفتيش المادية للحفظ، ومدققي الحسابات من أطراف ثالثة، والثقة في التقارير المؤسسية. على النقيض من ذلك، يمكن لأي شخص لديه اتصال بالإنترنت ووصول إلى سلسلة الكتل العامة الخاصة بالبيتكوين أن يقوم بتدقيقها.

تكتسب هذه الحجة زخمًا مع تسارع اعتماد المؤسسات للبيتكوين بشكل كبير في الأشهر الأخيرة. وقد قدمت شركة ستراتيجي، أكبر حامل للبيتكوين من الشركات، حجة مماثلة لصالح البيتكوين كأصل خزيني يتفوق في الأداء على كل من الذهب والاحتياطيات النقدية التقليدية. استكشفت التغطية السابقة كيف أن الارتفاع في أسعار الذهب قد سبق تاريخيًا تحركات أسعار البيتكوين، حيث ناقش محللون، من بينهم مالرز، كيف يتنافس الأصلان بشكل متزايد على نفس الطلب المؤسسي.

استحوذت شركة Twenty One Capital على ما يقرب من 5800 بيتكوين إضافية قبل طرحها للاكتتاب العام خلال الربع الثالث من عام 2025، لتضيفها إلى خزينتها التي تشكل الآن أحد أكثر استراتيجيات البيتكوين المؤسسية التي تحظى بمتابعة وثيقة في السوق.