ارتفعت أصول صندوق «BUIDL» التابع لشركة «بلاكروك» مرة أخرى لتصل إلى حوالي 2.8 مليار دولار، مستعيدًا بذلك مكانته كأكبر منتج من سندات الخزانة الأمريكية المُرمزة، بعد أن فقد هذا اللقب لفترة وجيزة لصالح منتج «USYC» التابع لشركة «سيركل» في وقت سابق من هذا العام.
صندوق «BUIDL» التابع لشركة «بلاكروك» يصل إلى 2.8 مليار دولار، ويستعيد لقب «تريجاري»
بقلم
مشاركة
النقاط الرئيسية
- يبلغ حجم أصول صندوق "BUIDL" التابع لشركة "بلاكروك" حوالي 2.8 مليار دولار، أي ما يعادل 18.5% من السوق البالغ حجمه 15.1 مليار دولار.
- فقد صندوق "BUIDL" الصدارة لصالح صندوق "USYC" التابع لشركة "سيركل" في مارس 2026 قبل أن يستعيدها بحلول أواخر أغسطس.
- تدير شركة Securitize صندوق «BUIDL» عبر ثماني شبكات بلوكتشين، بما في ذلك إيثريوم وسولانا وأبتوس.
العودة إلى القمة، بصعوبة
تغيرت ملكية أكبر صندوق سندات خزانة مرمزة في العالم مرتين خلال ستة أشهر، واستعادت شركة بلاكروك الصدارة للتو. نما صندوق BUIDL، المعروف رسميًا باسم صندوق السيولة الرقمية المؤسسية بالدولار الأمريكي (USD Institutional Digital Liquidity Fund)، ليصل إجمالي الأصول الخاضعة لإدارته إلى حوالي 2.8 مليار دولار، مما أعاده إلى الصدارة متفوقًا على صندوق USYC التابع لشركة Circle باعتباره أكبر منتج منفرد في هذه الفئة.
هذه الصدارة ليست ساحقة بأي حال من الأحوال، نظرًا لأن أصول BUIDL البالغة 2.8 مليار دولار تمثل حوالي 18.5% من إجمالي سوق سندات الخزانة المرمزة البالغ 15.1 مليار دولار، مما يعني أن بقية هذا السوق، بما في ذلك USYC، تتقاسم النسبة المتبقية البالغة 81.5% فيما بينها.
ما هو BUIDL في الواقع
تم إطلاق BUIDL في مارس 2024 كأول صندوق تم تمثيله بالرموز الرقمية لشركة Blackrock، وقد تم إنشاؤه وإدارته بواسطة Securitize، التي تتولى حاليًا إدارة خدمات الأصول عبر ثماني سلاسل بلوكشين بما في ذلك إيثريوم وسولانا وأبتوس وسلسلة BNB. يستهدف كل توكن قيمة صافية ثابتة للأصول تبلغ 1 دولار، ويحقق عائدًا يوميًا من خلال آلية إعادة التقييم، مما يحول صندوق سوق المال فعليًّا إلى شيء يتم تداوله وتسويته مثل الأصول المشفرة على مدار الساعة.
تعتبر الأصول الأساسية للصندوق، وهي النقد وأذون الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل واتفاقيات إعادة الشراء، من أكثر الاستثمارات تحفظًا في عالم التمويل المؤسسي، وهو على الأرجح السبب الذي دفع وكالة موديز إلى منح BUIDL تصنيفًا AAA-mf الأعلى في وقت سابق من هذا العام.
وقد ركزت شركة سيكيوريتايز نفسها بقوة على علاقتها مع صندوق BUIDL، حيث سجلت إيرادات قياسية في الربع الأول من عام 2026 مدعومة برسوم خدمات الأصول المرتبطة إلى حد كبير بصندوق بلاكروك وإدراجها في بورصة نيويورك.
المنافسة لا تقف مكتوفة الأيدي
تقدم BUIDL حقيقي لكنه هش. فقد تجاوزها صندوق USYC التابع لشركة Circle لفترة وجيزة في مارس، واستمر سوق سندات الخزانة المرمزة الأوسع نطاقًا في النمو تحت كلاهما، مع دخول شركات جديدة مثل Franklin Templeton و Ondo Finance لتستحوذ على نفس حصة الطلب المؤسسي الذي رصدت Bitcoin.com News ارتفاعه إلى ما يزيد عن 15 مليار دولار هذا العام.
كل نقطة أساس في هذا السوق تمثل أموالًا حقيقية تنتقل من صناديق أسواق المال التقليدية إلى سلاسل الكتل العامة، وهو اتجاه استمر بغض النظر عن السعر الذي يتم تداول البيتكوين عنده في أي يوم معين.
سندات الخزانة المُرمزة ليست رهانًا على العملات المشفرة؛ بل هي ديون حكومية تقليدية مدرة للعائد ومغلفة ببنية تحتية للبلوكشين، وهذا بالضبط هو السبب في أن المؤسسات التي تشعر بالراحة مع بلاكروك ولكنها حذرة من تقلبات أسعار البيتكوين كانت من بين أسرع المتبنين لهذه السندات.
على أي حال، يبدو أن استعادة «بلاكروك» للمركز الأول لا تتعلق بالتباهي بقدر ما تتعلق بالدفاع عن المنصة التي أنشأتها. قامت كل من «سيكيوريتايز» و«إيثينا» و«يونيسواب لابس» ببناء مسارات إضافية حول «BUIDL» هذا العام، بدءًا من عمليات التبادل الفوري على مدار الساعة وصولاً إلى الوصول المباشر للتداول، حيث ساهمت كل منها في تسهيل تدفق الأموال المؤسسية إلى «BUIDL» على وجه التحديد بدلاً من صناديق منافسة.
تمت ترجمة هذه المقالة من الإنجليزية باستخدام الذكاء الاصطناعي. النسخة الإنجليزية الأصلية هي المصدر الموثوق؛ وقد تحتوي الترجمات الآلية على أخطاء، لا سيما في المصطلحات القانونية والتنظيمية.
