سبيس إكس تجمع 40 مليار دولار وماسك يتوقع فشل معظم شركات نيوكلود

"سبايس إكس" تحصل على تمويل مشروط لمعدات الذكاء الاصطناعي

كشفت شركة أبولو جلوبال مانجمنت (Apollo Global Management) في 26 أكتوبر عن التزام بتمويل معدات بقيمة تقارب 40 مليار دولار، وذلك عقب تعليقات أدلى بها إيلون ماسك، الرئيس التنفيذي لشركة سبيس إكس، على منصة X في اليوم السابق. وقد أبرمت الشركة المتخصصة في صناعة الصواريخ والإنترنت عبر الأقمار الصناعية والذكاء الاصطناعي التزامًا ملزمًا بتأجير المعدات، ومن المتوقع إتمام الصفقة قبل نهاية العام، رهناً بشروط محددة.

وبموجب التزام تمويل معدات وحدات معالجة الرسومات (GPU)، ستقوم كيان تديره شركة إدارة الاستثمارات «أبولو جلوبال مانجمنت» بشراء وحدات معالجة الرسومات (GPU) والأجهزة ذات الصلة لتأجيرها لشركة «سبيس إكس». وسيحدد عقد الإيجار التمويلي الرئيسي شروطًا لدفعات منفصلة من المعدات، مع توقع أن يبلغ إجمالي مدفوعات أصل الدين حوالي 40 مليار دولار.

وجاء في إعلان «أبولو»:

"يمثل هذا أكبر تمويل ملتزم به لوحدات معالجة الرسومات (GPU)، مما يؤكد قوة قدرات البنية التحتية لشركة سبيس إكس."

في منشور على X حول التصنيف الائتماني لشركة سبيس إكس الذي يندرج ضمن فئة الاستثمار، عزا ماسك قدرة الشركة على الاقتراض إلى تصنيفها الائتماني، الذي يشير إلى مخاطر تعثر منخفضة نسبيًا:

"أبرمت سبيس إكس صفقة دين بقيمة 40 مليار دولار لشراء وحدات معالجة الرسومات (GPU)، لكننا نتمتع بتصنيف ائتماني من الدرجة الاستثمارية ولدينا إيرادات من ستارلينك وعمليات الإطلاق."

ووصف توضيحه اللاحق لتمويل وحدات معالجة الرسومات (GPU) هذا الترتيب بأنه دين قابل للاستدعاء في المقام الأول، مما يسمح عمومًا بالسداد قبل تاريخ الاستحقاق بموجب شروط محددة. وتوقع تسليم الرقائق في الربعين الأول والثاني من عام 2027، مع تأثير ضئيل في هذا الربع. ويحدد الإفصاح اللاحق التزامًا بالتأجير لا يزال إتمامه معلقًا.

ماسك يحذر من أن مزودي الخدمات السحابية المتخصصة يواجهون الفشل

يقوم مزودو الخدمات السحابية المتخصصون في الذكاء الاصطناعي، والمعروفون باسم «نيوكلودز» (neoclouds)، بتأجير البنية التحتية الحاسوبية المصممة لأحمال عمل الذكاء الاصطناعي. وجادل ماسك بأن أسواق الديون قد قيدت إلى حد كبير تمويل الشركات التي لا تحقق إيرادات كبيرة خارج مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. وجاءت توقعاته في أعقاب مخاوف المستثمر تشاماث باليهابيتيا بشأن تأخيرات البناء والقدرة الحاسوبية غير المستغلة في عام 2027.

وتنبأ ماسك قائلاً:

"هذا يعني أن أكثر من 200 شركة من شركات السحابة الجديدة ستشهد موجة من الإفلاس والاندماج على نطاق واسع. ستنجح بعضها في الصمود، لكن لن يكون عددها كبيرًا."

يجب على المقترضين توليد سيولة نقدية كافية للوفاء بالتزامات سداد الديون إلى جانب تكاليف التشغيل، بينما يقوم المقرضون بتقييم قدرتهم على السداد. وتختلف مطالبات السداد الخاصة بهؤلاء الدائنين عن حصص الملكية الخاصة بالمساهمين. وقدم ماسك الأعمال الراسخة لشركة سبيس إكس (SpaceX) كميزة في الحصول على رأس المال، بدلاً من اعتبار الطلب على الذكاء الاصطناعي وحده دعماً كافياً.

وفي مكان آخر من القطاع، أفادت التقارير أن شركة «ستاك إنفراستركتشر» كانت تسعى للحصول على قرض بقيمة 6 مليارات دولار لإنشاء مركز بيانات في ملبورن في وقت سابق من هذا الشهر. وظل هذا الاقتراض المقترح مجرد محاولة لجمع الأموال، مما يقدم مثالاً منفصلاً على سعي المطورين للحصول على رأس مال كبير لمرافق الحوسبة.

خطط الحوسبة تدفع الإنفاق وأهداف التصنيع

بلغت النفقات الرأسمالية 19.6 مليار دولار في الربع الثالث، وفقًا لما كشفت عنه عرض أرباح سبيس إكس الفصلي في 20 أكتوبر. وتوقع المدير المالي بريت جونسن أن يتراوح الإنفاق في الربع الرابع بين 35 مليار و40 مليار دولار مع قيام الشركة بزيادة سعة الحوسبة.

كما توسعت أنشطة تطوير البرمجيات من خلال استحواذ الشركة على شركة «كورسور» (Cursor) بقيمة 60 مليار دولار في أغسطس. «كورسور» هي منصة برمجة مدعومة بالذكاء الاصطناعي تساعد المطورين على كتابة البرمجيات وتعديلها. وقد وفرت شراكتها السابقة مع «سبيس إكس» البنية التحتية الحاسوبية لتدريب النماذج، وهي العملية التي يتم من خلالها تعليم أنظمة الذكاء الاصطناعي التعرف على الأنماط باستخدام البيانات.

وتشمل الخطط طويلة المدى مشروع «تيرافاب» لتصنيع أشباه الموصلات الذي يجري تطويره بالتعاون مع «تيسلا». وحدد ماسك هدفًا في مايو أو يونيو 2027 لإنتاج رقاقة اختبارية عاملة في منشأة أبحاث في أوستن. ووصف بدء الإنتاج في الربع الثالث أو الرابع من عام 2028 في جيبونز كريك، الموقع الرئيسي المخطط له في مقاطعة غرايمز بولاية تكساس، بأنه هدف طموح.