تقول Fidelity Digital Assets إن أفضل شهر لبيتكوين منذ نوفمبر 2024 ليس دليلاً على أن السوق الهابطة قد انتهت، وإن رئيس أبحاثها لا يزال يضع نوفمبر 2026 في دائرة الاهتمام كتاريخ محتمل لقاع جديد.
لا ترى شركة فيديليتي أن السوق قد بلغ القاع بعد، رغم ارتفاع سعر بيتكوين
بقلم
مشاركة
النقاط الرئيسية
- يقول كريس كويبر من فيديليتي إن بيتكوين ربما تكون قد سجلت القاع في يوليو، لكن قاع نوفمبر 2026 لا يزال ممكناً.
- يتم تداول بيتكوين قرب 81,000 دولار بعد مكاسب شهرية بنسبة 30%، بينما استقطبت صناديق ETF الفورية الأمريكية 731 مليون دولار في 3 سبتمبر.
- تُدرج فيديليتي قانون CLARITY والعملات المستقرة كمحفزات، مع تحديد تصويت الإغلاق (cloture) في مجلس الشيوخ بتاريخ 15 سبتمبر.
ارتفاع بلا حكم نهائي
في توقعات العملات الرقمية للربع الرابع التي نُشرت هذا الأسبوع، كتبت فيديليتي أنه «على الرغم من الاندفاعة الأخيرة للصعود في السعر، لا يوجد ما يضمن انتهاء السوق الهابطة». وقالت المذكرة إن بيتكوين سجلت في أغسطس أكبر شهر إيجابي لها منذ نوفمبر 2024، إذ ارتفعت العملة بأكثر من 25% في أسبوع واحد أواخر أغسطس، بينما صعد الإيثر 34.1% وأضافت سولانا 28%. وقد عرض كريس كويبر، نائب رئيس الأبحاث في Fidelity Digital Assets، كلا السيناريوهين، قائلاً:
بالنظر إلى أداء بيتكوين الأخير، قد يكون القاع قد حدث بالفعل في يوليو. كما يمكن أن تهبط مجدداً لتسجل قاعاً جديداً آخر في نوفمبر أو لاحقاً.
تنطلق الإشارة إلى نوفمبر من ميل بيتكوين إلى تشكيل قيعان السوق الهابطة على فترات تقارب أربع سنوات. فقد جاء قاع الدورة الأخيرة في نوفمبر 2022، ما يضع القاع التالي حول نوفمبر 2026 إذا تكرر النمط. وحذّرت فيديليتي من أن «هذه الدورة ليست مضمونة التكرار»، وأشار كويبر إلى أن الدورات السابقة لم تكن بطول أربع سنوات بدقة، ما يجعلها غير موثوقة لتوقيت السوق.
تتداول بيتكوين قرب 81,000 دولار اليوم بعد أن لامست لفترة وجيزة 82,000 دولار في وقت متأخر من يوم الخميس. ويترك ذلك العملة أعلى بنحو 30% من نطاق ما دون 65,000 دولار الذي شغلته خلال يونيو ويوليو، لكنه لا يزال بعيداً جداً عن الرقم القياسي في أكتوبر البالغ 126,080 دولاراً.
التدفقات تتعاون في الوقت الراهن. فقد سجّلت صناديق المؤشرات المتداولة الفورية للبيتكوين (ETFs) في الولايات المتحدة تدفقاتٍ صافية داخلة قدرها 731 مليون دولار في 3 سبتمبر، بقيادة صندوق IBIT التابع لبلاك روك عند 454 مليون دولار. وأضافت صناديق ETF للإيثر 141 مليون دولار إضافية في اليوم نفسه.
ما الذي تراقبه فيديليتي
تحدّد التوقعات عدة محفزات تتجاوز السعر. فحجم معاملات العملات المستقرة بات الآن يعادل 2.3 مرة من حجم فيزا، كما أن سوق ترميز الأصول الواقعية (RWA) نما في عام 2026 بوتيرة أسرع من أي عام سابق، بحسب فيديليتي. وعلى صعيد السياسات، تشير المذكرة إلى قانون Digital Asset Market Clarity Act الذي ينتظر تحرك مجلس الشيوخ، وإلى إطار جديد للعملات الرقمية اقترحته هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC).
وقد ركّز كويبر على تصويت مجلس الشيوخ في سبتمبر، قائلاً إن مشروع القانون قد يوفر «قدراً أكبر من اليقين التنظيمي ويدعم استمرار الابتكار في منظومة الأصول الرقمية في الولايات المتحدة». وهذا التصويت أصبح الآن طلب إغلاق (cloture) مُجدولاً في 15 سبتمبر، وكان متداولو Polymarket يسعّرون إقراره في عام 2026 عند 13% فقط في نهاية أغسطس.
كما أشار محللو فيديليتي إلى نمط في التقلبات، موضحين أن بيتكوين أمضت الفترة من يونيو حتى أغسطس ضمن نطاق منخفض التقلب قبل التوسع الحاد في أواخر أغسطس، وهو تسلسل قالت الشركة إنه تاريخياً تزامن مع نهاية الأسواق الهابطة. وأضافت أن أساسيات الشبكة صمدت رغم ضعف السعر.
وأخيراً، جادلت Galaxy Research الشهر الماضي بأن الإغلاق الأسبوعي فوق المتوسط المتحرك لـ50 أسبوعاً، والذي كان يقف آنذاك قرب 82,470 دولاراً، هو وحده ما سيؤكد أن قاع 30 يونيو كان القاع. وقد اقتربت دفعة هذا الأسبوع إلى 82,000 دولار من ذلك الخط دون تحقيق إغلاق أسبوعي فوقه.
وفي كل الأحوال، لدى الدببة تاريخ في نوفمبر مُحدد، ورئيس أبحاث يرفض استبعاد تسجيل قاع أدنى.
تمت ترجمة هذه المقالة من الإنجليزية باستخدام الذكاء الاصطناعي. النسخة الإنجليزية الأصلية هي المصدر الموثوق؛ وقد تحتوي الترجمات الآلية على أخطاء، لا سيما في المصطلحات القانونية والتنظيمية.
