جدل رسوم سلسلة روبن هود يصل إلى سولانا وأربيتروم وسلسلة BNB

جدل رسوم Robinhood يتجاوز تكاليف المعاملات

توسّع الجدل حول اقتصاديات شبكة Robinhood Chain في 6 سبتمبر ليصبح نزاعًا أوسع بشأن كيفية تمويل سلاسل الكتل للنمو على المدى الطويل. وجادلت نينا رونغ، المديرة التنفيذية للنمو في BNB Chain، في منشور على منصة X بأن نماذج الأعمال المستدامة ينبغي أن تكون الآن في صدارة الأولويات، ما حوّل التركيز من التكلفة الفورية للمعاملات إلى الهياكل المالية التي تدعم تطوير الشبكة.

بدأت المراسلات بعد أن علّق أناتولي ياكوفينكو، الشريك المؤسس لـ Solana، في 4 سبتمبر بأن حصة الإيرادات البالغة 10% التي تمنحها Robinhood لـ Arbitrum كان يمكنها تغطية رسوم معاملات Solana أربع مرات، بما قد يتيح لـ Robinhood تقديم معاملات بلا رسوم غاز. وردّ الشريك المؤسس لـ Offchain Labs، ستيفن غولدفيذر، على منصة X:

“على Arbitrum، تحتفظ Robinhood بـ 90% من رسوم الغاز. على Solana كانوا سيحتفظون بـ 0، وأي رسوم غاز يدعمونها ستُدفع من جيبهم. اختارت Robinhood Arbitrum كي تكون مالكًا لا مستأجرًا.”

تقاسم الإيرادات يحوّل البنية التحتية إلى نشاط تجاري

توضح هذه الترتيبات كيف يمكن لمزوّدي البنية التحتية لسلاسل الكتل تحقيق إيرادات متكررة عندما تبني الشركات شبكات مخصصة باستخدام تقنيتهم. وتشير ورقة حقائق ArbitrumDAO إلى أن Robinhood Chain تعيد 10% من صافي إيرادات البروتوكول بموجب ترخيص برنامج توسعة Arbitrum، حيث يذهب 8% إلى خزينة الـDAO و2% لتمويل Arbitrum Developer Guild.

أطلقت Robinhood Markets (Nasdaq: HOOD) شبكتها المخصصة من الطبقة الثانية على Ethereum في 1 يوليو باستخدام منصة Arbitrum Platform، ما يمنح شركة الوساطة التحكم في بيئة مُصممة للأصول المُرمّزة والتداول والتمويل اللامركزي. ووصف إعلان الشبكة الرئيسية الشبكة بأنها متصلة أصلاً بمستخدميها على السلسلة، وأُعلن عنها بالتزامن مع منتجات مثل Stock Tokens والإقراض والعقود الآجلة الدائمة.

يشكّل الفرق بين بناء سلسلة وتشغيل تطبيق عاملًا يحدد في النهاية إلى أين تذهب إيرادات المعاملات. فقد أتاح الإطلاق العلني للشبكة الرئيسية لـ Robinhood الاحتفاظ بمعظم اقتصاديات الشبكة مع تعويض Arbitrum عن التقنية الأساسية، بدلًا من توجيه جميع رسوم الشبكة إلى سلسلة كتل مستقلة.

سلاسل الكتل تتنافس على الإيرادات والمستخدمين والنمو

جادلت رونغ بأن مؤسسات سلاسل الكتل أمضت جزءًا كبيرًا من السنوات الخمس الماضية في توزيع المنح وإجراء الاستثمارات وخفض رسوم الغاز. وأضافت أن الاستمرار في ذلك لخمس سنوات أخرى يتطلب بنية تجارية متينة لشركات سلاسل الكتل.

وكتبت رونغ: “إذا نظرنا للصورة الأوسع في نقاش ‘ما الأفضل لـ Robinhood’، أريد حقًا أن أشير إلى أن خفض رسوم الغاز أكثر لم يعد أعلى أولوية لصناعة سلاسل الكتل”، مضيفة:

“الأولوية الحقيقية لجميع سلاسل الكتل اليوم هي إيجاد نموذج أعمال مستدام يعيد تغذية التقنية والنمو. يمكن أن يكون نموذج الأعمال رسوم الغاز، أو تقاسم الإيرادات، وأشكالًا أخرى من الاتفاقات التجارية.”

تطبيقات التداول تولّد معظم رسوم السلسلة

حققت التطبيقات على Robinhood Chain إيرادات قدرها 2.66 مليون دولار خلال 24 ساعة حتى 31 أغسطس، متقدمةً على Ethereum وHyperliquid L1 وفق المقياس نفسه. وأنتجت GMGN وPons وUniswap نحو 88% من إجمالي ذلك اليوم، وهو مزيج يميل نحو منصات التداول وإطلاق التوكنات أكثر من الأسهم المُرمّزة التي بُنيت السلسلة حولها.

باتت المنافسة مع Base التابعة لـ Coinbase تتمحور بشكل متزايد حول توزيع المستخدمين والنشاط المتكرر، وليس أسعار المعاملات وحدها. وقد ردّت Base بالاعتماد على الانتشار الذي راكمته على مدى قرابة ثلاث سنوات بدلًا من مجاراة Robinhood Chain في عدد المستخدمين اليومي أو حجم التداول.

تعالج شبكات الطبقة الثانية عمومًا النشاط بعيدًا عن السلسلة الأساسية قبل استخدامها للتسوية، ما يتيح للمشغلين ضبط الرسوم والأداء والشروط التجارية. يمكن لـ البنية التحتية للطبقة الثانية خفض تكاليف المعاملات وتوسيع السعة، لكن طرح رونغ يضع الاختبار التنافسي التالي في ما إذا كانت تلك الشبكات قادرة على تحويل النشاط إلى تمويل موثوق للتقنية ونمو الشبكة.