专家指出比特币迎来首个算力熊市，网络算力减少145 EH/s

矿工收入收紧，Hashprice 30天内暴跌27%

根据hashrateindex.com的数据，自2026年5月28日网络运行在1,030 EH/s以来，比特币的算力已显著回落。 目前，该数值已降至885 EH/s。此次下降伴随着矿工收入的缩减，而矿工收入仍与比特币的市场价值密切相关。

截至发稿时，根据6月7日的数据，每秒1拍哈希（PH/s）算力产生的预估日收益（hashprice）为28.26美元。 三十天前，即5月7日，该数值为38.69美元，这意味着挖矿收益较一个月前下降了26.96%。

随着区块生成时间超过10分钟，链上手续费占矿工奖励的比例不足1%

链上手续费依然微不足道，仅占矿工奖励的不到1%，根据中位数平均值计算，过去24小时内该比例仅为0.73%。 一个积极的迹象是，在最近的几次调整中，网络难度持续下降，重新校准了发现新区块所需的算力。然而，这也意味着维护网络安全的算力减少，区块间隔往往超出协议预期的10分钟平均值。

此前一次调整曾使难度上升1.72%，预计2026年6月13日将迎来大幅降难。尽管预测仍可能变动，但随着区块生成速度持续放缓，下一个纪元（Epoch）的难度或将下降10.76%。 目前，过去24小时的平均区块生成时间徘徊在11分12秒左右。

Elektron Energy首席执行官宣布比特币迎来首个历史性算力熊市

许多网络观察人士认为，矿工面临的处境日益艰难，Elektron Energy首席执行官Rapha Zagury则指出，比特币正经历其历史上首次“算力熊市”。

扎古里在上月发表于X平台的一篇文章中解释称，这一现象的特征是市场驱动的渐进式收缩，随着无利可图的矿机持续关机，网络算力已较2025年9月的峰值下降了约25%。 尽管这一发展挑战了行业长期以来的假设——即算力只会随时间推移而上升，但扎古里坚持认为，比特币的安全性依然坚如磐石，因为实施51%攻击所需的资金依然高得令人望而却步。

相反，扎古里认为，更重大的长期挑战在于交易费市场的停滞，该市场最终需要弥补区块奖励的持续减少。 与此同时，许多上市矿企正将资源转向人工智能（AI）基础设施，这使得运营更精简、纪律性更强的矿商得以利用比特币的自适应难度调整机制——该机制降低了竞争，使幸存的参与者获得更大的网络奖励份额。

交易费市场停滞带来的长期威胁比暂时性的算力下降更为深远

在许多分析师看来，手续费市场的问题虽是渐进的，但本质上具有深层次的结构性。区块奖励每四年减半，但目前交易手续费仅占矿工奖励的不到1%。在2024年减半之前，交易手续费在矿工收入中所占的比例远高于如今。 长此以往，这种失衡可能带来的后果远比算力的暂时萎缩更为严重。