以太坊前12大钱包数据显示，6家交易所掌控着660万ETH

该榜单涵盖了质押基础设施、一个代币包装合约、五个交易所钱包、两个第二层（L2）跨链桥，以及一个在Etherscan上未标注但经Arkham Intelligence识别出的地址。这些地址共同揭示了网络中ETH的集中分布情况，也解释了为何榜单前两名并非传统意义上的“持币者”。

信标合约位居榜首，但并非“鲸鱼”

截至本周末，以太坊信标存入合约持有88,289,814 ETH，相当于排名前12的钱包总和的73.16%。该合约不属于任何个人、基金或公司。 每位通过权益证明（PoS）机制质押 ETH 以保障网络安全的验证者，都会将资金发送至该单一地址，该地址作为协议层面的托管账户，而非自主持有的资产。

耐人寻味的是，在7.112万亿枚PIKA代币流入该地址后，Beacon质押合约中还持有价值109,690美元的ERC-20代币PIKA。 此外，该地址还持有价值约 8,500 美元的 USDT（具体原因尚不明确），以及数十种基本毫无意义的 ERC-20 代币。

包装以太坊（Wrapped Ether）合约以 2,443,063 ETH 的持有量位居第二，占总量的 2.02%。其运作方式与上述相同：ETH 被锁定作为抵押品，从而能够以名为 WETH 的 ERC-20 代币形式在去中心化交易所（DEX）和借贷平台上流通。 无论是信标合约还是包装以太币，均不代表任何能够控制资金流动的实体。包装以太币（WETH）仅仅是以太币的 ERC-20 形式表现。

币安在榜单上占据三席

币安控制的独立地址数量超过任何其他交易所。名为“Binance 7”的钱包以 1,996,008 ETH 和约 2,481 笔交易位列第三，这一模式表明该钱包主要用于大额、低频的转账，而非日常零售交易。

另一个名为“Binance Hot Wallet 20”的地址持有 739,595 ETH，交易次数达 20,981 次，这表明其具备活跃的提现流动性。 第三个名为“Binance-Peg Tokens”的地址持有454,999 ETH，这些ETH作为抵押品，用于支持币安在BNB Chain等其他链上发行的ETH包装版代币。

综合来看，币安的这三个钱包共持有 3,190,602 ETH，按每枚 1,860 美元计算，价值约 59 亿美元。这使得币安在排名前 12 的钱包中，以巨大优势成为持有量最大的单一交易所。

Robinhood、Upbit、Bitfinex和Gemini位列交易所托管榜单后半段

Robinhood将ETH分散存放在两个独立钱包中。其主要运营地址持有1,220,494 ETH，排名第四。第二个钱包在Etherscan上未标注名称，但被Arkham识别为Robinhood的冷钱包，持有368,050 ETH，排名第12位。 这两个地址合计持有 1,588,545 ETH，价值约 29 亿美元。 按交易量计韩国最大的交易所 Upbit，在标记为“Upbit 41”的钱包中持有 1,046,015 ETH。 该地址共记录了54,671笔交易，在前12名交易所钱包中交易笔数最高，表明其用户群的存取款活动十分频繁。Bitfinex在名为“Bitfinex 19”的地址中持有450,118 ETH。 值得注意的是，上述跻身以太坊最大持有者行列的交易所，同时也位列比特币最大持有者之列。排名第11位的Gemini在冷钱包中持有385,262 ETH，该钱包仅记录了945笔交易——这一低交易量通常是离线存储的典型特征，出于安全考虑，此类资产的转移频率较低。

L2 跨链桥锁定逾 160 万 ETH

目前，两个以太坊扩容网络也跻身前12名。Arbitrum Bridge持有819,716 ETH，用于支撑在Arbitrum网络上流通的ETH。 由 Coinbase 孵化的 L2 网络运营的 Base Portal 持有 807,076 ETH，并记录了 1,140,867 笔交易，其交易量在整个榜单中仅次于 WETH 合约，位居第二。

这些跨链桥的余额规模反映了两个网络上日益增长的活动，因为交易者和应用程序为了寻求更低的费用和更快的结算，正持续将资金从以太坊基础层转移出去。

这种集中度对交易者意味着什么

若将信标合约和包装以太币视为网络基础设施，其余 10 个钱包合计持有 8,287,337.60 ETH。 其中，仅交易所控制的钱包就占了 6,660,544 ETH，约占 120,682,850 ETH 参考供应量的 5.52%。

对于将交易所储备作为卖出或囤积压力信号进行追踪的交易者而言，数据显示各交易所的资产托管分散在多个地址中，而非集中于单一地址。 币安和Robinhood均分别运营热钱包和冷钱包，这意味着分析师需要全面掌握交易所所有已标记地址的情况，而不仅仅是最活跃的那个，才能对储备趋势得出准确的结论。

跨链桥钱包提供了另一项信号。Arbitrum和Base上的余额持续增长，表明第二层（L2）活动保持活跃，这一趋势已影响了整个以太坊生态系统的交易量和 gas 费用。