Wintermute警告称，随着ETF资金流出接近30亿美元，比特币底部尚不明朗

Wintermute观察到比特币早期吸筹迹象，但认为复苏尚无确证

Wintermute认为，比特币跌破62,000美元的急剧下跌，与其说是Strategy象征性抛售32枚比特币所致，不如说是机构资金流减弱所致。 该做市商表示，比特币本周下跌约14%，跌至2024年9月以来的低点。 尽管Strategy此次抛售是其自2022年以来的首次比特币减持，但Wintermute认为其规模微不足道。该信号的重要性远超交易量本身，因为它发生在市场本已失去支撑的背景下。 Wintermute表示，真正的压力来自美国机构投资者以及现货比特币ETF的赎回。 该公司称，其场外交易台观察到散户投资者在追逐股票回报的同时抛售加密货币。近日美国机构客户也转为看跌，而亚洲和欧洲市场则保持相对平衡。ETF数据印证了这一局面。 5月15日至29日，比特币现货基金连续10个交易日出现资金流出，创下自推出以来的最长连跌纪录。在此期间，赎回总额达到约29.7亿美元，导致5月净流出24.3亿美元，成为2026年表现最差的月份。

就业报告给市场带来进一步压力

Wintermute表示，近期市场疲软源于整体风险偏好正面临考验。强于预期的美国就业报告推高了国债收益率，并降低了市场对美联储短期内降息的预期。 5月美国新增就业岗位17.2万个，远超约8万人的预期，而4月数据也从11.5万个上修至17.9万个。

其他数据也显示通胀压力持续存在。职位空缺增至760万个，创近两年新高，ISM服务业价格指数达到2022年8月以来的最高点。10年期国债收益率攀升至4.55%。

然而，在这些表面数据之下，劳动力市场正显现出压力。初请失业金人数升至22.5万人，为2月以来最高水平；已公布的裁员人数连续第三个月增加，企业将人工智能列为主要原因。

股市进一步加剧了市场压力。纳斯达克指数下跌4.7%，标普500指数则录得3月以来首次周线下跌。Wintermute表示，在估值过高、新股发行增加以及油价波动影响市场情绪的背景下，AI相关交易似乎正在失去动能。

该机构还指出，6月12日SpaceX的首次公开募股（IPO）将成为检验市场风险偏好的关键试金石。若认购情况强劲，或能稳定市场；若需求疲软，则可能预示市场普遍疲态。

Wintermute表示，部分长期投资者已开始在当前价位附近吸纳比特币。尽管如此，该公司并未断言市场已见底。在缺乏明确的新资金流入迹象且宏观环境依然严峻的情况下，该公司认为市场尚未确认可持续的复苏。