日本全国企业养老金基金计划将1%的资金投向加密货币，以对冲美元贬值风险

《日经新闻》报道称，这家总部位于冈山市的基金管理着约213亿日元（约合1.36亿美元）的资产。该基金服务于约1,200家中小企业和超过20,000名成员。 1%的配置比例相当于约2.13亿日元，即约136万美元。

该基金不会直接购买加密货币。其加密货币敞口将通过由大型对冲基金管理的被动型多资产基金实现，这些基金持有各类加密货币。该基金尚未披露这些产品包含哪些代币。

汇率风险是决策驱动力

基金官员表示，此举旨在防范日元贬值及美元主导地位可能减弱的风险，而非追求短期收益。 该基金计划在2026财年将日元配置比例从80%降至70%，同时将10%的资金配置于发达市场货币，并将约5%的资金分配给新兴市场货币、黄金和加密货币的组合。

该基金运营执行董事木口爱由表示，美元作为基础货币的地位可能正在减弱。基金官员称，将加密货币纳入投资组合是因为其与美元指数的相关性较低，并将其定位为对冲货币贬值的工具，而非投机性投资。

该基金耗时六年研究另类资产后才做出这一决定。基金官员认为，加密货币市场已趋于成熟，流动性较往年更为充沛，投资者基础也更为广泛。

雄厚的资金实力为此次投资提供缓冲

该基金的财务状况为这一举措提供了支撑。其资金充足率高于140%，有效权益比率超过30%，这两项指标均表明该基金资本充足，能够在不危及成员福利的前提下，对波动性资产进行小幅配置。

日本更广泛变革的一部分

此次资产配置正值监管变革已然启动之际。日本众议院于6月11日通过了一项法案，将加密货币监管权从《支付服务法》转移至《金融工具与交易所法》，这一转变可能为加密货币ETF的推出铺平道路。 大阪交易所也计划于2028年推出比特币期货，而包括SBI、乐天、野村和大和在内的主要券商正筹备推出包含加密货币的投资信托。

这对交易者意味着什么

136万美元的配置规模过小，仅凭这一笔资金无法单独推动加密货币价格波动。其意义更多在于象征性。这是日本企业养老基金首次公开披露的加密货币配置之一，随着日本加密货币监管框架的逐步完善，此举可能会促使其他国内机构研究采取类似举措。