欧盟委员会启动MiCA审查，重点针对稳定币、去中心化金融（DeFi）及质押规则

随着全球加密货币采用加速，欧洲重新评估加密货币监管框架

欧盟在其旗舰加密货币监管框架实施不到两年之际，正对其进行重新评估，因为政策制定者面临着数字资产市场的快速变化以及调整规则的日益增大的压力。

5月20日（周三），欧盟委员会就《加密资产市场条例》（MiCA）启动了公众咨询，邀请行业参与者、金融机构、学术界、消费者团体及广大公众就该框架是否仍适用于不断演变的加密经济提出反馈意见。 此次咨询将持续至8月31日，这可能是迈向某些行业观察人士已称之为“MiCA 2”的第一步。

2024年实施的MiCA建立了欧盟首个统一的法律框架，用于监管加密资产、稳定币、发行方及加密服务提供商。该法规旨在为整个欧盟确立更清晰的投资者保护措施和合规标准，同时减少成员国之间的监管碎片化。 但自法规起草以来，加密行业已迅速向MiCA仅部分涉及或完全未涵盖的领域拓展。

MiCA审查中对稳定币的重点评估

欧盟委员会表示，自《MiCA》出台以来，全球市场和国际监管标准已发生显著变化，促使官员们评估是否需要进行更新。审查中备受关注的领域之一便是稳定币。

欧盟委员会正在重新评估MiCA中关于禁止支付与稳定币挂钩利息的争议性规定——许多行业参与者认为，这一限制削弱了以欧元计价的数字资产相对于美元稳定币的竞争力。监管机构还正在审查稳定币的准备金要求、流动性管理标准以及赎回权。

此次咨询还突显了业界对分类难题日益增长的担忧，涉及“包装代币”、合成资产及代币化基金产品，这些产品正日益模糊加密资产与传统金融工具之间的界限。去中心化金融是另一个重点关注领域。 尽管去中心化金融（DeFi）目前大多不在《加密资产市场法规》（MiCA）的适用范围内，但随着监管机构试图确定这些市场应如何融入欧洲更广泛的金融框架，欧盟委员会现正就质押、借贷、代币化资产及去中心化协议征集意见。 此次审查恰逢在欧洲运营的加密企业面临关键时刻。到2026年7月，加密资产服务提供商必须获得《加密资产市场法规》（MiCA）的全面授权，否则将不得在欧盟境内继续运营。

除了技术合规问题外，欧盟委员会还在研究公众对数字资产的信任度。咨询文件显示，监管机构正在评估消费者是否理解《MiCA》下的加密产品，以及哪些额外的保障措施可能提高对受监管服务的信心。

此次审查的结果不仅将塑造欧洲的加密货币市场，还将影响更广泛的全球监管标准。MiCA已成为全球备受瞩目的加密货币监管框架之一，其影响已远超欧盟范围，深刻影响着全球政策制定讨论。如今，欧洲监管机构似乎在释放信号：加密货币立法可能需要像技术本身一样快速演进。