AI 风险成为比特币价格的机遇，因为巨型基金开始感到焦虑

资本可能回流比特币的一个原因是，人工智能如今影响着如此多的行业，以至于规模达数十亿美元的投资基金越来越担心，它们以往在不同行业之间的分散投资策略，已无法像过去那样为它们提供保护。 这为比特币创造了机遇，它再次显现出可能成为对冲传统行业中与人工智能相关风险的工具的迹象。

资产配置的“令人恐惧的时刻”

股票、债券、私募股权和基础设施如今都面临着与人工智能相关的发展带来的风险，这使得有效的资产配置变得更加困难。正如管理着3260亿美元资产的纽约市退休系统首席投资官蒙特·塔博克斯（Monte Tarbox）向彭博社所言，尽管某私募股权基金的管理团队业绩记录尚可，但他仍因其对人工智能的暴露程度过高而拒绝了该基金： “从许多方面来看，对于像我这样的人来说，这确实是一个令人恐惧的时期。” 因此，负责管理数亿人退休金的养老基金不愿承担可能同时冲击整个或大部分市场的系统性风险——例如，当AI周期发生逆转并波及所有相关行业时。

今年4月，高盛预计人工智能投资将推动今年标普500指数约40%的盈利增长。与此同时，景顺今年对90家主权财富基金进行的一项调查显示，市场集中度位居人工智能相关投资风险榜首。

比特币的机遇

因此，大型基金目前正在采用新的风险评估方法。例如，据彭博社报道，在“整体投资组合方法”下，每个资产类别都会针对整个投资组合进行评估，其中包括其对人工智能的风险敞口。这为比特币创造了一个机会，使其能够以至少适度的配置比例，在这些价值数十亿美元的投资组合中占据一席之地。 若纽约市退休系统将其1%的资产投资于比特币，这将意味着32.6亿美元的投资。 旨在降低AI风险敞口的比特币投资，也可能因比特币近期价格表现而受到提振，这凸显了其分散投资组合的潜力。 例如，一周前，在呼吁放缓最先进AI模型开发的背景下，比特币上涨，而股票期货则下跌。此外，据摩根大通称，2026年7月，当全球对冲基金因科技股下跌而损失了近3%的收益时，比特币却上涨了约7%。

此外，比特币价格目前一个月内已上涨超过12%，而纳斯达克100指数上涨3%，标普500指数则基本持平。 与此同时，随着比特币本周一测试86,000美元关口（该水平上次出现于2026年1月），比特币市场的市场情绪正变得越来越看涨。

比特币的“非相关相关性”

然而，比特币与股票的关联性一直波动不定，其价格亦是如此。例如，今年2月，受人工智能可能颠覆多个行业的担忧推动，科技股遭遇抛售，比特币随之暴跌。因此，无法保证在下一次重大科技股抛售中比特币不会下跌。 因此，每位投资者都可以自行判断：这种不可预测的相关性是否使得比特币作为长期资产配置工具的风险过高，以及它将如何影响自己的投资组合。

无论哪种情况，比特币的价格都可能受到与其他受人工智能影响的行业相同的宏观因素（如高通胀和高利率）的影响。此外，由于比特币并非一家能为其持有者创造收入的公司，人工智能还可能通过其他渠道影响比特币的市场情绪。 例如，正如Coldcard危机及其他基于AI的攻击所显示的，AI可能影响比特币生态系统参与者的安全性。此外，AI的进步被视为加速量子计算发展的原因之一，而比特币开发者仍在制定计划，以使网络具备抗量子攻击能力。

机遇与风险的独特结合

因此，与任何其他投资一样，比特币也存在其自身的未知因素和风险。与此同时，随着市场仍在学习如何对这一资产类别进行估值，比特币的应用范围不断扩大，获得了机构和监管部门的认可，并且在近18年的波动历史中展现出强劲的长期收益。

这或许正是大型投资基金在寻求降低其对人工智能相关发展的长期系统性依赖时所期待的组合。