Multicoin Capital 在亏损扩大至4000万美元后，将全部AAVE持仓转入Coinbase Prime

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• <li><span style="font-weight: 400;"> Multicoin Capital 于 5 月 16 日将全部 286,057 枚 AAVE 代币（价值 2,668 万美元）存入 Coinbase Prime。</span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;"> 该基金于2025年底以平均每枚218美元的价格购入338,005枚AAVE，目前价格已下跌近60%至88美元。</span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;"> 机构基金向Coinbase Prime的存入，历史上往往预示着大规模结构化场外（OTC）平仓。</span></li>
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• <p><span style="font-weight: 400;">

持仓构建过程

链上数据显示，Multicoin Capital将其剩余的全部286,057枚Aave（AAVE）代币转入Coinbase Prime。按AAVE当前约89美元的价格计算，这批代币价值约2600万美元。此举发生在该大型加密基金在本轮周期内完成了一笔成本较高的公开交易之后。

正如 Bitcoin.com News 此前报道，Multicoin Capital 于 2025 年 10 月 13 日至 11 月 25 日期间，通过 Galaxy Digital 的场外交易（OTC）柜台累计购入 338,005 枚 AAVE 代币。该基金以每枚 218 美元的平均价格建仓，总计花费约 7,370 万美元。

Aave（AAVE）是 Aave 协议的治理及费用分摊代币，该协议是按锁定总价值（TVL）计算的最大去中心化金融（DeFi）借贷平台。 Multicoin的投资逻辑很可能基于Aave在新一轮牛市周期中随着DeFi活动规模扩大而持续增长，但这一押注并未奏效。尽管比特币在2026年突破了10万美元大关，但DeFi治理代币整体表现仍逊于由比特币引领的市场。

亏损情况

随着 AAVE 价格徘徊在 90 美元附近，Multicoin 最初持有的 338,005 个代币当前市值约为 3,100 万美元，而当初投入资金为 7,370 万美元，导致未实现亏损超过 4,000 万美元（较建仓时下跌 55%）。

5月初，该基金曾将部分AAVE转移至Galaxy Digital的场外交易（OTC）钱包及BitGo，令许多人认为这是分阶段撤离的举措。5月16日的这笔存入操作将剩余全部余额一次性转入Coinbase Prime，进一步强化了这一市场预期。

这批286,057枚代币的规模相对于AAVE的日均交易量而言相当可观，任何此等规模的抛售通常都会拆分并通过场外交易渠道进行，以尽量减少滑点，而这正是Coinbase Prime专为处理此类交易而设计的。

鉴于 Aave 价格已在 88 至 100 美元区间震荡数周，如此规模的转账可能意味着 Multicoin 的持仓策略已从积累转向抛售。