MARA抛售逾13,500枚比特币套现逾10亿美元清偿比特币贷款

10-Q报告披露了一笔11亿美元的出售交易

该笔出售交易出现在MARA于11月9日向美国证券交易委员会（SEC）提交的季度报告中，内容如下：

季度末之后，公司出售了13,597枚比特币，总收益约为11亿美元。

这些数据表明平均售价约为每枚81,000美元，且MARA清偿的贷款均为新贷款。

8月4日，该公司从Coinbase Credit和Two Prime处获得了两笔以比特币为抵押的定期贷款，总额为7.5亿美元。仅Coinbase Credit提供的贷款就达4.5亿美元，由11,250枚BTC作为抵押，且还款期限直至2028年8月。 文件显示，截至9月30日，这两笔贷款共质押了17,477 BTC。目前所有比特币均已归还给MARA。

MARA在致股东信中表示，此次还款后，其比特币持仓中用于贷款或质押的部分已不足5%。该公司称，加上自1月以来削减的14亿美元债务（占总债务的37%），此举“降低了我们对比特币价格波动的风险敞口”。

比特币价格下跌致营收下滑35%

本季度财报充分反映出比特币价格走弱对矿商造成的巨大压力：MARA报告称，2026年第三季度营收为1.642亿美元，较上年同期的2.524亿美元下降了35%。 根据10-Q报告，该公司挖矿产出2,247枚比特币，同比增长5%，但其挖矿所得比特币的平均价格从114,440美元下跌37%至71,688美元。

其持有的比特币及应收款项产生的账面收益推动净利润从一年前的1.231亿美元增至6.321亿美元。经调整的息税折旧及摊销前利润（EBITDA） 税、折旧及摊销前利润（EBITDA）升至8.577亿美元，同时耗电算力攀升18%至每秒71.2艾哈希（EH/s），其自有矿场每枚比特币的购电成本为39,674美元。

文件显示，MARA全年持续出售比特币，2026年前九个月共售出约26,984枚BTC，用于筹集运营资金及其他需求。 10月，Bitcoin.com News报道称，随着MARA股价在不到一个月的时间内暴跌近45%，与其相关的钱包一直以500 BTC为单位向交易所转出比特币。

矿商持续以比特币换取电力

MARA并非唯一进行抛售的公司，Riot Platforms也在第三季度出售了10,599 BTC，套现7.515亿美元；而Hut 8在第三季度及10月期间出售了价值约2.5亿美元的比特币，两家公司均将资金重新投入到人工智能（AI）基础设施建设中。

MARA也以同样的方式阐述了自身的战略调整，并补充道：

比特币奠定了基础，电力创造了机遇。我们现在的策略很简单：最大限度地提升我们所掌控的每兆瓦电力的价值。

该公司补充称，这“并非背离比特币”，并表示在建设更高价值项目的同时，挖矿是实现电力变现的一种灵活方式。

这些项目仍在推进中，MARA团队表示，其收购俄亥俄州一座485兆瓦天然气电厂——Long Ridge项目的申请已获得联邦能源监管委员会（FERC）批准，预计将在未来几周内完成交易。 其子公司Exaion与首家美国客户签署了一份价值7900万美元、为期四年的GPU即服务（GPU-as-a-service）合同。MARA计划在年底前签订两份数据中心租赁协议，但警告称“时间可能推迟到明年”。

该矿业公司董事会还批准了一项最高5亿美元的股票回购计划。