比特币挖矿股周五下跌，但2026年表现仍优于比特币

比特币矿商股周五承压，但2026年累计涨幅依然稳固

比特币本周收于77,849美元，年初至今下跌11.1%。 然而，当前排名前十的矿企股价均远高于该水平，其原因不仅在于比特币价格走势。Hut 8 Corp.以123.16%的涨幅领跑今年以来表现最佳的矿企（按市值计算的前十大上市矿业股），尽管周五下跌6.26%，其股价仍维持在每股102.52美元。

Bitcoinminingstock.io数据显示，该公司市值为115.4亿美元。Hut 8正在其River Bend基地建设人工智能（AI）基础设施，该项目基于一份70亿美元、为期15年的租赁协议，为企业客户提供GPU即服务（GPU-as-a-Service）及高性能计算能力。

Terawulf, Inc.紧随其后，今年以来累计涨幅达95.56%，但当日下跌7.03%。其市值为91.7亿美元。Terawulf已签订约128亿美元的高性能计算（HPC）收入合同，其中与谷歌及Fluidstack支持的合作伙伴达成的交易涉及超过200兆瓦的运算能力。 Applied Digital Corporation 今年迄今回报率为 72.38%，但周五下跌 9.50%，在排名前十的公司中单日跌幅位列第二。

Riot Platforms, Inc. 周五下跌3.96%，跌幅位列第三小。其年初至今86.62%的涨幅和89.4亿美元的市值，反映出该公司在向更广泛的计算服务转型的同时，正有选择地剥离比特币生产业务。Core Scientific, Inc. 周五仅下跌2.52%，在榜单前十名中单日跌幅最小。

该公司市值为77.2亿美元，年初至今涨幅达66.82%。Core Scientific正积极进军AI托管业务，其核心支撑是一份与Coreweave签订的多年期合同，该合同在12年内的总价值现约为102亿美元。AI收入已占其总收入结构的约39%。 MARA Holdings, Inc. 单日跌幅达6.39%，股价回落至12.44美元。其年初至今38.53%的回报率仍高于比特币的表现。 仅在2026年第一季度，MARA就出售了超过20,800枚比特币，并将所得款项用于偿还债务和资助基础设施扩张。 在上市矿企合计售出逾32,000枚比特币、创下季度销售纪录的这一季度中，该公司是最大贡献者之一，这一销量不仅超过了2025年全年总和，还超越了2022年Terra-Luna崩盘期间创下的单季度纪录。

Cleanspark, Inc. 周五股价下跌5%，报每股13.28美元。其年初至今的31.22%回报率略高于比特币的负收益。Cleanspark出售了部分4月份的产量，包括通过现货交易和期权交易售出的约748枚比特币，但仍持有大部分产量。 Bitdeer Technologies Group录得该集团内最大单日跌幅，股价下跌9.59%至每股13.34美元。Bitdeer本周披露，截至5月15日，其持有的比特币为零（不包括客户存款），此前已开采并出售了该期间生产的全部198.3枚BTC。 其年初至今18.95%的涨幅在榜单中垫底，但仍高于比特币的年内回报率。市值排名第一的IREN Limited（191.4亿美元）周五下跌8.17%，过去五日累计下跌12.37%，在前十名中跌幅最大。

IREN已与微软达成一项为期五年、价值97亿美元的协议，涉及由英伟达GPU驱动的超过200兆瓦的电力供应，并计划与英伟达合作，将项目规模进一步扩大至5吉瓦。Cipher Digital Inc.周五下跌7.82%，收盘价为20.55美元，市值84亿美元，年初至今涨幅为39.19%。 Cipher已通过多项数十亿美元的协议锁定了数百兆瓦的算力，其中包括由谷歌和Fluidstack支持的交易。这些年初至今涨幅背后的更广泛背景，是行业正迅速且有意识地转向纯比特币挖矿以外的领域。 2024年的减半事件将区块奖励削减至3.125枚比特币，而网络难度持续攀升，预计将导致约20%的行业企业在2026年初的不同时间点陷入运营亏损。拥有现成电力基础设施的矿商迅速行动，将原本用于比特币生产的兆瓦级电力转向人工智能和高性能计算（HPC）工作负载，这些领域不仅合同期限更长，而且每兆瓦的收入也更为稳定。

到2026年底，AI和HPC收入预计将占上市矿商总收入的70%。目前该行业AI和HPC合同的累计金额已超过700亿美元。周五华尔街的交易中，前十大上市矿商股价普遍回落。但年初至今的业绩数据反映出更持久的趋势。