随着做空者惨遭重创，比特币挖矿和人工智能基础设施类股股价飙升

计算基础设施提供商股价飙升

Keel Infrastructure Corp.（前身为Bitfarms）领涨该板块，涨幅达29.13%，截至周四美国东部时间下午2点，股价报4.10美元，当日上涨0.92美元。 Nebius Group N.V.紧随其后，涨幅达28.52%，报190.50美元。Cipher Digital Inc.上涨28.30%，IREN Limited上涨27.36%，报37.33美元。

涨幅远不止于这些龙头股。Whitefiber上涨27.35%。 SharonAI Holdings上涨26.86%。Bloom Energy上涨26.04%，Sandisk Corporation股价上涨244.33美元，涨幅达24.05%，推动股价突破1,260美元大关。

矿业股普遍上涨

Riot Platforms上涨23.46%，收于22.52美元。Bitdeer Technologies上涨21.91%。Coreweave上涨21.83%，收于74.10美元。 Core Scientific上涨20.97%，Hut 8上涨20.69%，报106.43美元。 Cleanspark上涨20.23%。Terawulf上涨19.44%。Applied Digital上涨19.07%。 Solaris Energy Infrastructure上涨18.94%，MARA Holdings和Cerebras Systems均上涨18.60%。 EMCOR Group上涨18.27%，与收盘上涨18.02%的Babcock & Wilcox之间的差距有所缩小。 美光科技（Micron Technology）上涨17.40%，HIVE Digital Technologies上涨17.35%，Galaxy Digital以17.27%的涨幅位列涨幅榜末位。 虽然这些公司中许多都从事比特币（BTC）挖矿业务，但每家都以某种形式与人工智能、半导体或高性能计算（HPC）领域保持着联系。

上涨的驱动力

此次涨势部分源于一家由前OpenAI研究员创立的对冲基金被迫清算其持有的公开市场股票——该基金此前在当日涨幅最大的几只股票中持有大量头寸。Citadel通过一笔大额交易吸纳了该投资组合的大部分头寸，市场参与者认为此举消除了潜在的进一步抛压来源。

周四交易时段，比特币价格一度突破64,000美元，逼近65,000美元，这为矿业股提供了适度提振——尽管这些公司的收入越来越依赖于人工智能计算合同，但其股价仍对基础资产价格较为敏感。

微软的最新财报也起到了推动作用。财报显示该公司的AI支出已开始产生回报，这一信号提振了纳斯达克市场的整体情绪，并带动AI基础设施类股同步走高，其股价因此大幅上涨。

Coreweave还拥有自身独特的催化因素。该公司宣布与Leidos合作，为美国情报界和战争部提供AI云服务。根据协议，Coreweave的计算平台将部署在机密设施内，由Leidos负责安全认证和任务整合。 合同金额未予披露，且该合作仍需待最终协议签署后方可生效。

更深层次的转变

周四的涨幅是长期趋势的延续。随着比特币挖矿利润在多次减半和网络难度上升后萎缩，上市矿商开始将其高能耗矿场转型为AI数据中心。这些公司已经掌控了土地、变电站和电力合同，而新数据中心开发商若要从零开始建设，则需要数年时间。

近期的一系列交易表明，这一转型势头正日益增强。Hut 8 与其位于得克萨斯州的 Beacon Point 园区签署了第二份为期 15 年、价值 98 亿美元的租赁协议。IREN 披露了价值 28 亿美元的新人工智能云合同，并将 2026 年的营收目标上调至 40 亿美元以上。 Terawulf 今年早些时候与 Anthropic 签署了一份长期租赁协议。

Keel Infrastructure（前身为Bitfarms）已将业务重心转向面向AI工作负载的数字和能源基础设施，其中包括最近在魁北克获批的一个数据中心项目。Nebius已多次上调其电力容量预期，并获得了英伟达的投资。

SanDisk和美光（Micron）为AI集群提供所需的存储层，该领域的需求已超过供应。Bloom Energy生产的燃料电池正越来越多地应用于数据中心供电。Cerebras致力于研发AI加速器芯片。EMCOR和巴布科克-威尔科克斯（Babcock & Wilcox）则从与数据中心扩建相关的实体建设中获益。

下一步

今年早些时候推动人工智能基础设施投资者获得大幅收益的同一杠杆效应，也在7月（周四反弹之前）导致了巨额亏损。对于其中许多公司而言，资本成本、电力供应以及长期人工智能需求等问题仍未解决。

目前，市场将拥有并网电力资产的比特币矿商视为更广泛的人工智能投资浪潮中一个独立的群体。周四的涨幅能否持续，将取决于未来几个季度中，有多少家公司能将已签约的电力转化为稳定的收入。