5 亿 XRP 离开币安，储备降至 2024 年初以来低点

Binance XRP 储备降至 26 亿

据 X 平台贡献者 Darkfost 于 9 月 1 日分享的Cryptoquant 评估显示，Binance 的 XRP 月度平均储备已从 2025 年 11 月约 31 亿下降至 26 亿。最新均值与上一次记录在 2024 年 2 月左右的水平相当。5 亿这一数字代表该期间的净变化，并非某一次被识别出的单笔提现。

分析称，在 XRP 以接近 30% 的涨幅收官 8 月的同时，这一收缩仍在延续；该分析在 9 月 1 日将该代币价格置于约 1.35 美元附近，较其引用的 3.66 美元高点低约 63%。配套图表显示，Binance 的 30 日储备均值整体下行，与 XRP 从 2025 年价格峰值回落的走势大体一致。截至发稿，该代币已走高，过去 24 小时上涨 8% 后报 1.45 美元。

Cryptoquant 在 9 月 2 日于 X 发布的帖子中总结了这一发现，强调其更偏长期的解读而非即时的价格预测，并表示：

“这对 XRP 发出一个相对积极的信号，不过这一动态从长期视角更为相关，而不是在短期内对价格产生直接影响。”

储备下降或反映持有者行为变化

当客户提币时，交易所余额可能下降，但储备总量并不能确定目的钱包由谁控制，或资产为何发生转移。此前关于Binance 上 XRP 提现活动的数据显示，6 月连续七天在交易笔数上提现超过充值。该指标衡量的是交易频率，而最新的储备序列衡量的是 Binance 估算的 XRP 余额。

分析提出的一个解释是更长期的囤积，持有者将 XRP 转出交易所。使用自我托管钱包的投资者掌控自己的私钥，而不是将资产留在交易所托管之下。此类转账会降低报告中的交易所储备，但仅凭链上资金移动并不能确认投资者的持有周期或意图。

围绕价格波动的储备行为，为对平滑后的月度序列解读增添了另一层因素。分析观察到，Binance 的 XRP 储备往往会在反弹期间增加，而在随后回撤期间再次下降。月度平均值会引入滞后性，从而限制将某一特定交易日的价格波动与同一时期显示的储备读数进行对比。

现货 XRP ETF 带来另一种潜在需求来源

分析称，现货 XRP 交易所交易基金（ETF）也可能在 2025 年末推出后对需求有所贡献。这些产品包括 Canary Capital、Bitwise、Franklin Templeton、Grayscale 和 21Shares 等机构的发行。举例而言，Bitwise 于 11 月 20 日在 NYSE Arca 推出了其 XRP 基金，并表示该产品将持有现货 XRP。这些上线时间落在 Cryptoquant 的 Binance 储备均值开始持续下降的期间之内。

与 ETF 相关的买入不能与 Binance 上测得的 5 亿 XRP 减少直接等同。基金发行方与授权参与者可能通过多种渠道获取代币，包括多个交易场所、做市商、托管机构或场外交易。与交易所相关联的 XRP 余额也可能反映客户充值、托管安排，或平台控制的其他钱包，而非单一的市场需求来源。近期一项对主要 XRP 钱包的审查显示，交易所持仓与托管（escrow）结构可能使得仅凭钱包余额得出的结论更加复杂。

尽管如此，随着 Binance 的储备均值在 2026 年走低，机构持有的 XRP 规模仍在扩大。例如，Bitwise XRP ETF截至 8 月 27 日的净资产达到 5.027 亿美元，并持有近 3.648 亿枚 XRP。其代币持仓在 6 月 30 日至 8 月 27 日期间增加了约 7800 万枚 XRP。