Ionic 筹集 4 亿美元，在纳斯达克上市前，其人工智能业务收入已超过比特币挖矿业务

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该公司报告称，2026年第一季度营收为5140万美元，其中数字基础设施租赁业务贡献了4400万美元，而比特币挖矿业务仅贡献了740万美元。 一年前，Ionic的收入完全来自挖矿业务，2025年第一季度该业务收入为4110万美元。同期，其净亏损从2800万美元收窄至1300万美元。

这一营收结构的转变反映了Ionic的战略决策：将位于西德克萨斯州的旗舰项目——沃德县（Ward County）基地——从比特币挖矿转为用于人工智能和高性能计算。 Ionic 于 2025 年 10 月与 Nscale 签订了一份为期 126 个月的“三净”租赁协议，承诺将沃德县目前全部 234 兆瓦的电力容量用于该项目。 该公司于2025年11月收到了首笔付款，而每月固定的租赁付款计划于2026年8月开始。该租赁合同下的付款总额约占19.5亿美元的合同收入。

Ionic 于 2026 年 2 月修订了与 Nscale 的租赁协议，新增了一项合同义务：若 Nscale 未来有额外 89 兆瓦的电力容量可用，则须以相同的每兆瓦单价租赁该容量。 若Ionic能在2027年下半年获得该额外容量，Nscale协议下的合同总收入将增至约26亿美元。该公司提醒称，新增电力量仍需获得监管机构批准，且若Ionic无法交付，Nscale将不承担任何罚金。

与此同时，Ionic已大幅缩减其比特币挖矿规模。 截至3月31日，该公司拥有约120,600台矿机，总额定算力为12.2 EH/s，但仅有约23,200台矿机处于运行状态，贡献算力为2.0 EH/s。 相比之下，一年前其活跃矿机数量约为116,500台，贡献的算力为8.9 EH/s。

2026年第一季度，该公司挖出95.7枚比特币且未出售任何比特币，而2025年全年共挖出1,331枚比特币。 2025年，Ionic以平均每枚100,547美元的价格售出1,009枚比特币，实现总收入1.015亿美元。

Ionic表示，正将其剩余的挖矿业务整合至得克萨斯州米德兰地区的四个矿场：East Stiles、Garden City、Rebel和Stiles。 这些站点总计占地约59.5英亩，当前电力容量为112兆瓦，预计2027年东斯泰尔斯站点还将新增10兆瓦。 该公司表示，计划将这些场地投入市场用于高性能计算（HPC）和人工智能（AI）开发，并可能随着时间的推移逐步缩减比特币挖矿业务，尽管目前尚未设定具体时间表，也未承诺退出挖矿业务。

S-1文件显示，Ionic目前正试图将自身定位从“算力增长”转向“电力与土地变现平台”。其位于沃德县的场站目前装机容量为234 MW，公司计划将该场站扩建至最高700 MW。

Ionic预计，截至2027年上半年，现有234兆瓦产能加上新增的89兆瓦产能所需的资本支出约为4000万美元；若要将产能全面扩建至700兆瓦，则需约6400万美元。 公司计划利用手头现金为该项目提供资金，如有需要，将出售持有的比特币。Nscale对沃德县项目的额外产能拥有优先购买权，同时Nscale已授予微软一项选择权，若该项目自2027年下半年起有额外电力供应，微软可优先购买。

截至3月31日，该公司持有3490万美元的现金及现金等价物、1.921亿美元的加密货币资产，总资产为5.54亿美元。 负债总额为1,720万美元。该文件还显示，截至3月31日，Ionic无债务，并持有2,815.6枚比特币作为库存。

该公司拟议的公开上市将采取在纳斯达克全球精选市场（Nasdaq Global Select Market）直接上市的形式，股票代码为“IOND”，而非传统的承销首次公开募股（IPO）。该申报文件登记了由出售股东持有的最多1080万股股票的转售。Ionic表示，公司将不会从这些销售中获得收益。 此外，根据与Celsius破产程序相关的证券法豁免条款，约3720万股未发行A类股也可在公开市场上自由出售。 在上市前，Ionic已于6月26日完成了一笔4亿美元的私募融资，扣除约1680万美元的交易费用后。 该公司以每股53美元的价格出售了约755万股A系列可转换优先股，并配发了三批认股权证，每批可购买约101万股A类普通股，行权价分别为63.60美元、74.20美元和87.45美元。 该优先股将在纳斯达克上市或进行其他符合条件的公开市场交易时转换为A类普通股。投资者同意，除有限例外情况外，在上市后六个月内，不得以低于每股70美元的价格转让优先股、转换后的A类普通股、认股权证或认股权证股份。

Ionic 于 2024 年 1 月注册成立，旨在从破产加密货币贷款机构 Celsius Network 的采矿子公司 Celsius Mining 处收购采矿资产。根据 Celsius 已获确认的重组计划，在完成资产收购并承接部分负债后，该公司于 2024 年 2 月 1 日正式开始运营。 Ionic最初将其部分挖矿业务外包给Hut 8（纳斯达克代码：HUT），但于2024年12月终止了该主服务协议，并接管了其矿场的运营控制权。

本文首发于《The Energy Mag》。原文可在此处查阅。《The Energy Mag》（前身为《The Miner Mag》）提供关于能源、计算与市场三者交汇点的新闻、数据及深度分析。