Crypto News发布日期:2026年4月14日 11:45

高盛提交比特币溢价收益ETF申请，采用看涨期权套利策略

资产管理公司兼金融巨头高盛集团于周二向美国证券交易委员会（SEC）提交了一份注册声明，拟推出一只名为“高盛比特币溢价收益ETF”的新型主动管理型基金。要点：

作者

Jamie Redman

发布日期: 2026年4月14日 11:45

高盛于2026年4月14日提交了比特币溢价收益ETF的注册申请，旨在通过卖出认购期权策略获取当前收益。
该基金将以比特币持仓量的40%至100%出售看涨期权，在限制上行空间的同时为股东创造期权费收入。
一旦SEC注册生效，高盛资产管理公司（GSAM）的投资组合经理拉杰·加里吉帕蒂（Raj Garigipati）和奥利弗·邦恩（Oliver Bunn）将负责该基金的主动管理。

金融巨头高盛提交比特币ETF申请，旨在通过期权叠加策略获取收益

这家资产规模达3.6万亿美元的机构以“高盛ETF信托”名义提交了N-1A表格申请，并列出了第717号生效后修正案。申请文件提议该产品在提交后75天生效，这意味着最早可能于2026年6月下旬或7月初推出。

该基金的明确目标是在保持资本增值前景的同时获取当前收益。它不会直接持有比特币，而是通过现货比特币交易所交易产品（ETP）及与这些产品挂钩的期权来获得比特币敞口。

在正常情况下，该基金至少80%的净资产将投资于提供比特币敞口的工具。这包括现货比特币交易所交易产品（ETP）的份额以及比特币ETP期权——后者是一种衍生品，赋予持有人在规定时间内以预定价格买入或卖出现货比特币ETP份额的权利。

为产生收益，该基金将出售（或卖出）比特币ETP期权的看涨期权。这种有担保的看涨期权策略通过向买方收取期权费，从而限制基金在比特币价格上涨至期权行权价以上时的收益。招股说明书指出，该策略的覆盖范围通常为基金比特币头寸价值的40%至100%。

该策略旨在比特币价格横盘或下跌时表现良好。在此类行情下，从期权权利金中获取的收益可抵消亏损，或跑赢未叠加期权策略的同类投资组合。而在比特币市场急剧上涨时，该基金的表现可能落后于普通比特币ETP，因为收取的权利金可能无法弥补其因价格超过行权价而无法获取的收益。

高盛资产管理公司（Goldman Sachs Asset Management, L.P.）将担任该基金的投资顾问。初步招股说明书中列出了三位投资组合经理：董事总经理Raj Garigipati、董事总经理Oliver Bunn以及副总裁Sergio Calvo de Leon。

该基金还可将其总资产的最高25%通过一家根据开曼群岛法律设立的全资子公司进行投资，该子公司名为“高盛比特币溢价收益组合CFC”。该子公司可直接投资于现货比特币ETP及相关工具，不受主基金适用的比例限制，但必须在合并报表基础上遵守相同的衍生品规则。

固定收益持仓仅限于现金等价物、货币市场基金及美国国债。根据《1940年投资公司法》，该基金被归类为非多元化基金，这意味着其可将更大比例的资产集中投资于较少数量的发行方，而多元化基金则受限于更严格的分散投资要求。该申报文件指出了该结构特有的若干风险。由于基金出售看涨期权，股东可能无法充分分享比特币价格上涨带来的收益。此外，从税务角度来看，该基金的分配款项可能被视为资本返还而非普通收入，这会降低股东所持股份的成本基础，但不会立即产生税单。招股说明书中列出的其他风险包括：比特币价格波动、比特币ETP期权市场相对不成熟、FLEX期权的流动性、比特币ETP层面的托管与安全威胁，以及数字资产领域的监管不确定性。

该基金的股份将在证券交易所按市价交易，其价格可能与基金的净资产价值存在差异。基金开始运作后，业绩信息将在高盛资产管理网站上公布。