Strategy本季度创下210亿美元纪录，塞勒尔预见比特币牛市

比特币收益推动营业利润创下历史新高

Strategy Inc.（纳斯达克代码：MSTR）于10月29日公布的第三季度财报显示，营业收入创下209.1亿美元的纪录，每股摊薄收益为44.75美元。 这家比特币资产管理和企业软件公司确认了209.1亿美元的数字资产收益，而去年同期为38.9亿美元。 营业收入是指扣除运营费用、利息及所得税前的利润；Strategy将比特币估值收益计入该数据中。 净利润总额为195.3亿美元，其中归属于普通股股东的净利润为191.2亿美元，而营收则下降3%至1.254亿美元。 首席财务官安德鲁·康（Andrew Kang）表示：“第三季度210亿美元的营业利润创下了Strategy公司历史上的最高纪录。 此外，在充满挑战的比特币市场中，我们已筹集210亿美元股权资本，且今年以来比特币持仓量增长了26%。" 创始人兼执行董事长迈克尔·塞勒（Michael Saylor）给出了看涨的展望：

“我们正处于下一轮比特币牛市的开端。银行正积极拥抱比特币，比特币在数字资产中的主导地位日益增强，机构需求已然回归，且比特币价格较其200周移动平均线高出21%。”

比特币单价下跌，公司持币量却在增加

截至10月25日，该公司持有的848,517枚比特币总成本为640.2亿美元，平均每枚价格为75,446美元。 今年以来，比特币总购入额达143.3亿美元。按10月23日81,200美元的比特币价格计算，持仓总价值为689.0亿美元。

该持仓量约占比特币2100万枚最大供应量的4%。第三季度，MSTR股价上涨76%，而同期比特币涨幅为43%。

追踪每股（按假设稀释后股数计算）比特币百分比变动的“BTC收益率”，今年迄今为负3.7%。该股数包括可转换证券和股权奖励产生的潜在股份。因此，持仓量的增长速度慢于该股数。 “BTC收益”指标以年初持仓量为基准，反映比特币单位数量的变化。其-24,947 BTC的结果反映了每股稀释效应。这两项指标均不衡量投资回报。

每日股息伴随财务领导层变动

股东于10月28日批准了每日优先股股息方案，其中可变利率永续优先股“Stretch”（STRC）的股息计提将于11月1日开始。 目前按季度派息的固定利率永续优先股Strife (STRF)、Strike (STRK)和Stride (STRD)将于2027年1月1日开始计息。这些优先股在股息分配方面优先于MSTR普通股，但并非由Strategy的比特币提供担保。 股息将在周末和节假日累计，现金支付可能会合并至工作日进行。

管理层维持了STRC 12%的年股息率，以支撑其股价在100美元的公开发行价附近交易。美元资产总额为50.7亿美元，预计可覆盖3.4年的优先股股息和利息偿付义务。

资本配置中未包含比特币购买，10月19日至25日期间回购了价值2.049亿美元的STRC股票。今年迄今为止的回购总额为20.4亿美元，其中包括尚未结算的交易。 该策略在2026年期间出售了约4.318亿美元的比特币，以帮助筹集优先股股息和STRC回购所需资金。 Kang将于11月5日卸任，并继续担任顾问至12月31日；在此过渡期间，总裁兼首席执行官Phong Le将负责财务监管工作。 运营执行副总裁雷扎·维拉斯泰（Reza Virasteh）将于2027年1月1日出任首席财务官，与冯·黎共同担任首席财务官，后者将继续负责比特币策略的财务管理工作。