Coinshares向美国证券交易委员会提交的文件显示，在全球扩张之际其营收达1.65亿美元

要点：

• Coinshares PLC在2026年4月1日于纳斯达克上市后，报告称其2025财年总资产管理规模（AUM）达74亿美元。
• 该公司资产管理收入增长13.1%至1.264亿美元，收益率稳定维持在170个基点。
• 随着股票代码CSHR的上市，Coinshares计划将业务版图扩展至欧美市场。

Coinshares纳斯达克上市

这家数字资产管理公司Coinshares PLC（纳斯达克代码：CSHR）近期刚与Vine Hill Capital Investment Corp.完成业务合并，根据公司公告，截至2025年12月31日，其总资产管理规模（AUM）为74亿美元。

这一数字较2024年底报告的80亿美元略有下降，Coinshares将此归因于市场价格波动，而非投资者兴趣减退。事实上，该公司全年实现了约11亿美元的强劲净自然资金流入。

根据ETFbook的数据，该公司的旗舰产品Coinshares Physical在2025年欧洲净流入量中位居榜首。这一势头推动资产管理收入增长13.1%，达到1.264亿美元。全年总收入为1.657亿美元，较上年增长6.5%。

报告中最引人注目的指标之一是该公司能够维持约170个基点的综合已实现管理费收益率。这种稳定性正值美国和欧洲许多竞争对手为吸引资金流入现货比特币和以太坊交易所交易基金（ETF）而展开激烈的降费大战之际。

得益于严格的成本管控，该期间营业收入增长1.6%至1.27亿美元。管理层指出，营业费用实际上同比下降了近3%。分部息税折旧及摊销前利润（EBITDA）亦随之增长5.4%至1.313亿美元，这反映出该数字资产平台拥有66%的健康利润率。

2025财年净利润为1.143亿美元。虽然这一数字低于2024年录得的1.624亿美元，但差异主要源于非经常性项目。 上一财年的数据得益于出售FTX破产债权所获得的3680万美元收益，这一一次性意外之财在2025年并未重现。 该文件还突显了公司强劲的流动性状况，报告显示可用资本约为4.813亿美元。 这笔资金储备包括1.767亿美元的流动资产，以及来自其XBT Provider平台的2.8亿美元已赚取但未实现的管理费。 首席执行官让-马里·莫格内蒂将2025年描述为该平台实现复合增长的一年。他指出，2026年4月1日在纳斯达克证券交易所上市，是公司转型为全球资产管理品牌的重要一步。

“2026年4月1日在纳斯达克上市，标志着我们将Coinshares转型为全球资产管理品牌的征程又迈出重要一步，”这位联合创始人表示。 从战略角度看，Coinshares在2026年伊始便在欧洲监管环境中拥有独特的竞争优势。 该公司同时持有《金融工具市场指令》（MiFID）和《市场基础设施监管条例》（MiCA）的授权，使其能够应对数字资产行业复杂的跨境监管要求。 随着收购Valkyrie Funds为进军美国市场奠定基础，Coinshares正致力于为大西洋两岸更广泛的机构及零售客户提供服务。公司预计纳斯达克上市将进一步推动其国际业务的拓展。

从纳斯达克斯德哥尔摩交易所转至纽约交易所上市，同时也伴随着会计准则的转变。该公司现采用美国通用会计准则（U.S. GAAP）进行财务报告，此举旨在为其新的美国投资者群体提供更高的透明度和可比性。

随着数字资产行业的成熟，Coinshares 似乎致力于在创新与盈利之间取得平衡。20-F 文件总结称，该公司将资本市场活动与受监管的资产管理相结合的多元化模式，为未来数年奠定了坚实的基础。