知名分析师曾预测比特币的最新一轮下跌，并认为未来还将面临更多挫折

胜利巡礼背后的故事

市场分析师本杰明·考恩于11月9日向其关注者表示，股市回调一直是他预期比特币在第四季度下跌的原因。他写道：

2014年、2018年和2022年的第四季度也发生了同样的情况。人们可以嘲笑这些观点（而且确实嘲笑过），但这并不能阻止这些事件的发生。

几分钟后，他发布了一段视频，展示了交易员通常根据比特币20周和21周移动平均线绘制的图表区域。

这一时机恰好印证了他的观点：周日晚些时候，比特币跌至约73,900美元，创下自8月以来的最低水平，随后又回升至75,000美元以上。目前，比特币交易价格为75,400美元。 与此同时，美国现货比特币交易所交易基金（ETF）上周净赎回约12.8亿美元。

股市迄今表现

考恩（Cowen）的论点延伸至股市领域，指出纳斯达克指数已下跌近15%，与2018年的走势如出一辙；而罗素指数下跌了11%至12%，道琼斯指数则下跌约7%。 当时，标普500指数仅下跌了约4%。此后市场压力未见缓解，纳斯达克指数上周下跌近5%，延续了连续四周的跌势，其中11月5日单日暴跌5.5%。

他自己的数据也表明这种比较并不完美。考恩指出，2018年底股市下跌了23%，但他将2022年约23%跌幅的起始点定在第三季度，这使得该年与严格的“第四季度模板”的契合度较低。 他还表示，这一预测基于三个中期周期，并非一门精确的科学。 考恩此前曾面临“跟风交易”的质疑，最近他针对那些认为广受预期的调整永远不会到来的怀疑者作出回应，指出在2月份和整个夏季比特币触底之前，也曾出现过同样的质疑声浪。 他还以Alphabet为例——该公司在10月29日收盘下跌12.6%——作为股市走势真实性的证据。

预测背后的中期选举数学逻辑

这一分析框架源于四年周期理论，历史上中期选举年往往是比特币表现最疲软的时期。考恩在7月的备忘录中预测，下一个底部将出现在2026年第四季度，而季节性分析表明底部价格将接近44,000美元。 他将这一数字描述为基于三项观察得出的示意性预测，该水平较当前价格低约41%。

同一份备忘录指出，过去三个周期中有两个在中期选举年本身见底，分别是2018年12月和2022年11月，而2014年的周期则延续到了2015年1月。 Bitcoin.com News在本月投票前梳理了这些时间间隔：2014年、2018年和2022年大选后，比特币价格分别在71天、39天和13天后触底。若套用至11月3日的投票，这一时间范围将从11月中旬延续至1月中旬。

走势仍可能出现转折点

Cowen预计未来几个月内将出现低点，随后反弹，他认为在任何政策应对措施出台之前，标普500指数将是最后一批下跌的指数之一。 这使得该综合指数成为关键的波动因素。该指数在最近一个交易日收于7,376.86点，摩根士丹利策略师迈克·威尔逊认为，任何向7,100点附近的回调都是买入机会，此后可能迎来一波上涨至8,000点的行情。

若跌破该低点，考恩预计OpenAI于2027年初的首次公开募股（IPO）可能会成为下一个主要市场主题。 预测市场持谨慎态度，尽管其预期远未达到考恩最极端的预测水平。 Polymarket交易员认为，本月比特币跌至70,000美元的概率为46.5%，跌至65,000美元的概率为18.5%，跌至60,000美元的概率为7.5%。 该合约仅有效至11月，而考恩预测的时间范围则延伸至2027年初。

接下来的关键节点即将到来。周二将公布美国通胀数据，英伟达将于11月17日发布第三季度财报。如果股市继续下跌，考恩将有更多话要说；但如果股市企稳，他所提到的那些嘲讽者将轮到他们发声了。