标普（S&P）与潘特拉（Pantera）推出新加密货币指数，持仓包括以太坊、索拉纳、BNB和HYPE

标普加密货币指数聚焦可量化活动，迷因币被边缘化

标普道琼斯指数（S&P Dow Jones Indices）与潘特拉资本（Pantera Capital）合作推出了一项新的加密货币指数，旨在将具有经济活力的数字资产与加密货币市场中更具投机性的领域区分开来。 标普潘特拉数字资产指数（S&P Pantera Digital Asset Index）采用基于规则的框架，追踪那些在现实世界中得到应用并产生收入的代币和公司。 该指数避免主要依赖价格表现、品牌知名度或投资者关注度。 该指数的编制方法更青睐智能合约和DeFi平台，其依据资产过去两个季度的协议收入进行排名，且市值需不低于5亿美元。该指数将每季度重新平衡，最大持仓比例上限为35%。 该指数上线时包含18种代币，其中以太坊、币安币、索拉纳、波场和HyperLiquid位居前列。 这种方法使其区别于那些集中投资于比特币、热门代币或价值飙升资产的指数。迷因币及其他基础经济活动有限的产品并非其关注重点。

相反，该基准采用了更常见于传统金融指数的方法。其筛选流程由区块链数据提供商Artemis提供支持。

加密资产配置的新框架

该指数专为寻求在区块链网络、数字资产及相关基础设施领域实现多元化配置的机构而设计。

它还可能成为未来投资产品的基础。资产管理公司可在构建投资组合或评估主动管理策略时将其用作基准。标普道琼斯指数公司首席执行官凯茜·克莱（Cathy Clay）表示，此次合作为市场中发展最迅速的资产类别之一带来了基于经济学的框架。

“通过标普潘泰拉数字资产指数，我们将同样的投资纪律引入数字资产领域，”克莱说道。她补充称，该指数将帮助投资者“聚焦基本面”，并减少市场噪音的影响。克莱还指出，比特币因其并非“创收协议”而被排除在外。

该指数的推出反映出业界正日益致力于开发与成熟金融基准相似的加密产品。在涵盖支付网络、去中心化金融协议、通证化基础设施以及高度投机性通证的市场中，机构投资者往往难以对各类资产进行横向比较。

机构市场进入更具选择性的阶段

标普和潘特拉表示，此次推出的时机反映了数字资产市场的日趋成熟。区块链应用正在扩展，主要司法管辖区的监管日益明朗，机构准入条件也在改善。 尽管如此，许多现有的投资产品仍提供广泛的投资敞口，却未能区分可持续的网络活动与短期投机行为。

Pantera创始人兼管理合伙人丹·莫尔黑德（Dan Morehead）表示，资产配置仍是全球投资者面临的最大障碍之一。 “加密货币领域最大的阻力点始终未变，那就是如何进行资产配置，”莫尔黑德说道。他补充道，该公司开发该指数正是为了识别真正重要的资产和基础设施。

该基准指数也预示着大型投资者对待加密货币方式的转变。机构投资者不再将该领域视为一堆热门代币的集合，而是越来越关注可衡量的收入、应用普及度及经济价值。

对标普和潘泰拉而言，它们的押注在于：数字资产投资的下一阶段将不再主要受市场关注度的驱动，而是更多地由基本面所决定。