报告：查尔斯·施瓦布通过与Cboe达成新协议，瞄准Kalshi和Polymarket的市场领域

据《华尔街日报》（WSJ）援引“知情人士”报道，经纪公司查尔斯·施瓦布已与Cboe全球市场达成合作，将推出与标普500指数挂钩的二元期权合约。 这些合约允许客户押注该指数收盘价将高于还是低于设定的行权价。预测正确将获得固定金额的回报；预测错误则合约到期作废。 这是嘉信理财进军预测市场领域的首个具体举措。此前数月，首席执行官里克·沃斯特（Rick Wurster）一直公开表现出犹豫态度。

从先前的谨慎态度转向

2025年12月，伍斯特曾向《华尔街日报》表示，嘉信理财计划远离预测市场和复杂的杠杆产品。他指出投资与赌博之间的界限模糊，以及这会向追求快速收益的年轻投资者传递错误信号。

到了4月，他的语气发生了变化。在嘉信理财的第一季度财报电话会议上，伍斯特表示，公司正在“认真审视”预测市场，但仅限于与通胀数据或指数表现等金融事件相关的市场。他明确划清了与体育、政治和流行文化市场的界限。

如今，这种审视已转化为实际行动。

合约运作机制

据悉，嘉信理财和Cboe全球市场正基于现有的、受监管的期权基础设施开发该产品，而非独立的预测平台。 Cboe 已率先推出“迷你标普500指数二元期权”，这是一种现金结算合约，根据指数相对于行权价的收盘位置，支付100美元或0美元。

据报道，两家公司还在探索Cboe的“Plus Zone”功能，该功能针对“差一点就中”的结果提供部分赔付，而非“全有或全无”的结果。 《华尔街日报》的报道指出，嘉信理财计划将产品范围控制在较窄的范围内。 合约将仅追踪客观可验证的金融基准指数，首期将以标普500指数为基准。该公司已明确排除体育赛事、选举及其他非金融类结果，这是沃斯特自去年12月以来反复强调的立场。 预计这些合约将在未来数月内向客户开放。

为何重要

根据2026年第一季度的数据，嘉信理财管理着约11.8万亿美元的客户资产，覆盖4720万个账户。任何此规模的产品推出，都能触及该领域大多数平台所不具备的客户群。

自2024年选举周期以来，预测市场发展迅速，业务范围已扩展至体育、经济和政策结果等领域。Kalshi和Polymarket今年交易量均创下历史新高，而2026年国际足联世界杯更推动了这些平台上的体育相关投注，其总交易量已远超30亿美元。

其他券商也在关注这一趋势。Robinhood 已扩展其事件合约业务，Interactive Brokers 则捆绑了 Kalshi 的访问权限。嘉信理财的加入为这一名单增添了一家重量级企业，尽管其业务范围被刻意限制在一定范围内。

通过将该产品接入Cboe受监管的期权框架，而非构建新平台，嘉信理财避开了与独立预测市场相关的诸多监管不确定性。同时，该产品也保留在客户已使用的经纪账户体系内。