AI Financial在向美国证券交易委员会提交的文件中指出，WLFI代币价格下跌引发持续经营风险

AI Financial Corp发布持续经营预警，与14.6亿美元WLFI代币收购相关

AI Financial Corp.（纳斯达克代码：AIFC，前身为Alt5 Sigma Corporation）于2025年8月筹集约15亿美元，用于收购与特朗普家族关联的去中心化金融协议World Liberty Financial（WLFI）的治理代币WLFI的大额头寸。该公司分两批以每枚0.20美元的价格购入，使AI Financial的成本基础约为14.6亿美元。

截至2026年3月28日，这批代币估值已降至7.064亿美元，仅在第一财季就产生了3.483亿美元的未实现亏损。根据该公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的最新文件显示，总资产从上一季度的12.2亿美元降至9.597亿美元。

该公司报告称，截至2026年3月28日的13周内净亏损2.715亿美元。这一数字几乎完全由代币价值下跌所致，其金融科技处理业务的营业收入保持在470万美元，与去年同期基本持平。

截至季度末，公司手头现金为1050万美元。其中约350万美元已预留用于处理一桩待决法律事务，导致公司营运资金十分有限。3910万美元的流动负债超过了3220万美元的流动资产，造成约550万美元的营运资金缺口。

本季度经营现金流为负1230万美元。管理层指出，作为短期流动性措施，公司已于2026年1月从WLFI自身获得一笔1500万美元的有担保贷款，扣除预付利息和贷款方费用后，净收益约为1420万美元。该贷款以WLFI代币作为抵押，年利率为4.5%。

AIFC与WLFI之间有着深厚的关联。AIFC董事会主席扎卡里·维特科夫（Zachary Witkoff）同时也是WLFI的联合创始人兼首席执行官。董事会成员扎卡里·福克曼（Zachary Folkman）是WLFI的联合创始人。WLFI通过股份和认股权证持有AI Financial约46%的完全稀释股权，这使其既是向该公司出售代币的债权人，也是其重要股东。

全部72.8亿枚WLFI代币均处于锁定状态。其中约35.3亿枚代币在12个月内不可转让，仅在作为抵押品或用于质押时有限豁免。其余37.5亿枚代币在转让前需获得股东批准、修改章程并完成转售注册。目前尚未批准任何提前解锁。

管理层指出，代币持有量、金融科技板块的潜在增长以及额外融资的可能性是公司未来的发展路径。文件称，公司可能“视市场情况”变现部分代币，但未就时间或价格作出任何保证。 该公司还披露了内部控制中的重大缺陷，包括导致其2024年财务报表需要重述的错误。 截至2026年3月28日，信息披露控制机制被认定为无效。 随着持续经营披露信息的发布，AIFC股价周二在0.91美元至0.908美元区间波动，跌幅约9.6%。截至2026年5月中旬，流通中的普通股为1.398亿股。 此后，该公司收购了Block Street Corp.，并签署了收购去中心化技术公司Dectec的意向书，旨在拓展其金融科技业务。这一情况凸显了加密货币财务策略中存在的特定风险：一家公司账面上可能持有数亿美元的数字资产，却因现金短缺而无法维持日常运营，尤其当这些资产被锁定、缺乏流动性且价格持续下跌时。