Thị trường Phố Wall lao dốc mạnh và giá Bitcoin sụt giảm thê thảm sau khi Iran bắn hạ một chiếc trực thăng quân sự của Mỹ

Thị trường bị đè bẹp

Chỉ số Nasdaq Composite mất 844 điểm, giảm xuống 25.085, mức giảm mạnh nhất trong một phiên kể từ đợt bán tháo dữ dội tuần trước. Chỉ số S&P 500 mất 146 điểm, đóng cửa ở mức 7.259, trong khi chỉ số Dow Jones Industrial Average trượt 490 điểm xuống 50.295. Chỉ số NYSE Composite giảm 79 điểm xuống 23.145. Mức tăng đầu phiên nhanh chóng bốc hơi khi áp lực bán trở lại trên các cổ phiếu thuộc lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI), bán dẫn và công nghệ vốn hóa lớn.

Các mã giảm giá cụ thể bao gồm Nvidia, Broadcom, Microsoft, Amazon, AMD, Oracle và Apple. Apple phải đối mặt với áp lực gia tăng từ các báo cáo cho rằng các tính năng AI mới của Siri đang vấp phải rào cản pháp lý tại Liên minh châu Âu do lo ngại về vi phạm luật chống độc quyền.

Bối cảnh tuần qua

Mức giảm hôm thứ Ba diễn ra sau đợt bán tháo mạnh vào thứ Sáu tuần trước, khi Nasdaq ghi nhận mức giảm trong một ngày tồi tệ nhất kể từ tháng 4 năm 2025, lao dốc khoảng 4,2%. S&P 500 cũng ghi nhận phiên giao dịch tồi tệ nhất kể từ tháng 10 cùng ngày. Thứ Hai đã chứng kiến sự phục hồi một phần, với chỉ số Nasdaq tăng khoảng 0,86% và S&P 500 tăng khoảng 0,3% nhờ sự ổn định của cổ phiếu chip. Sự đảo chiều vào thứ Ba đã xóa sạch mức tăng đó và thậm chí còn hơn thế nữa.

Tại sao cổ phiếu lại giảm giá

Một số yếu tố liên quan đến nhau đang thúc đẩy sự suy giảm này:

• Điều chỉnh chính sách của Fed: Báo cáo việc làm tháng 5 cho thấy có 172.000 việc làm mới được tạo ra, cao hơn nhiều so với dự báo, với tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4,3%. Dữ liệu này đã làm giảm đáng kể kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng lên 4,54%, gần mức cao nhất trong một năm, gây thêm áp lực lên các cổ phiếu tăng trưởng có mức định giá cao.
• Chốt lời trong lĩnh vực AI: Sau đợt tăng mạnh kéo dài nhiều tháng ở các lĩnh vực chip, hạ tầng trung tâm dữ liệu và phần mềm AI, sự hoài nghi đang gia tăng rằng một phần đà tăng đã vượt quá cơ sở thực tế. Nhà đầu tư đang đặt câu hỏi về tính bền vững của biên lợi nhuận và liệu mức định giá hiện tại đã phản ánh đầy đủ các rủi ro chính sách và địa chính trị hay chưa.
• Lo ngại về định giá: Các chiến lược gia của Bank of America, bao gồm Michael Hartnett, đã chỉ ra nhiều tín hiệu tiêu cực về tâm lý, định giá và các chỉ số vĩ mô, khuyên khách hàng nên cân nhắc chốt lời trên các vị thế cổ phiếu Mỹ nói chung trước các kịch bản điều chỉnh tiềm năng vào mùa hè. Deutsche Bank cũng lưu ý rằng tốc độ tăng giá của chỉ số S&P 500 từ tháng 4 đến tháng 5, khoảng 16% trong hai tháng, là điều hiếm thấy trong lịch sử, trừ các giai đoạn phục hồi sau suy thoái.

Bài đăng về ngừng bắn của Trump sụp đổ thành leo thang

Thị trường tạm thời ổn định vào đầu ngày thứ Ba sau khi Tổng thống Donald Trump đăng trên Truth Social rằng cả Israel và Iran đều đang theo đuổi một lệnh ngừng bắn ngay lập tức, với "các cuộc đàm phán cuối cùng về hòa bình đang diễn ra". Giá dầu phản ứng mạnh mẽ, với WTI giảm hơn 3% và dầu Brent xuống dưới $92/thùng do hy vọng về việc hạ nhiệt căng thẳng.

Sự lạc quan đó tan biến chỉ trong vòng một giờ. Vào lúc 12:38 chiều theo giờ miền Đông, Trump đăng một bài cập nhật thứ hai trên Truth Social tiết lộ một sự leo thang kịch tính: Iran đã bắn hạ một máy bay trực thăng Apache của Mỹ đang tuần tra eo biển Hormuz vào đêm qua, với hai phi công trên máy bay, cả hai đều được báo cáo là an toàn. "Hoa Kỳ buộc phải đáp trả cuộc tấn công này," Trump viết. Thị trường ngay lập tức phản ứng với tin tức này.

Chỉ số Nasdaq giảm thêm 844 điểm, S&P 500 mất 146 điểm và Dow Jones giảm gần 490 điểm. Bitcoin, vốn đang giao dịch ở mức gần 63.000 USD, đã giảm mạnh xuống còn 60.718 USD trên Bitstamp, tiếp tục đà giảm kéo dài nhiều tháng từ mức cao nhất mọi thời đại là 126.272 USD được thiết lập vào tháng 10 năm 2025. Sự cố tại eo biển Hormuz đã làm dấy lên lo ngại về sự gián đoạn nguồn cung dầu mỏ và sự can thiệp quân sự của Mỹ tại Trung Đông, xóa tan mọi hy vọng mà các cuộc đàm phán ngừng bắn trước đó mang lại.

Điều gì sẽ xảy ra

Báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) vào thứ Tư sẽ được theo dõi chặt chẽ để tìm kiếm các tín hiệu về cách cú sốc năng lượng ở Trung Đông đang tác động đến lạm phát vốn đã khó kiểm soát. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang mới Kevin Warsh sẽ đối mặt với cuộc họp chính sách đầu tiên vào tuần tới trong bối cảnh tăng trưởng việc làm mạnh mẽ, số lượng việc làm trống tăng và áp lực lương. Bất kỳ diễn biến quân sự nào liên quan đến eo biển Hormuz đều có thể làm gia tăng lo ngại về nguồn cung dầu mỏ và gây thêm áp lực lên cả thị trường chứng khoán và tiền điện tử.

Blackrock: Suy nghĩ lại mọi thứ

Trong bình luận hàng tuần mới nhất, Viện Đầu tư Blackrock cho rằng các giả định truyền thống về xây dựng danh mục đầu tư không còn phù hợp trong bối cảnh hiện tại.

"Các yếu tố vĩ mô mà nhà đầu tư từng dựa vào, như kỳ vọng lạm phát ổn định, đã mất đi, nghĩa là các dự báo cấu trúc cần được cập nhật thường xuyên hơn," Blackrock viết. Công ty này lưu ý rằng tỷ trọng của ngành công nghệ thông tin trong cả chỉ số chứng khoán MSCI Hoa Kỳ và phát hành trái phiếu đầu tư đã tăng gấp đôi kể từ khi ChatGPT ra mắt vào năm 2022, nhấn mạnh mức độ sâu sắc mà sức mạnh khổng lồ của AI đã định hình lại thị trường vốn. Thông điệp cốt lõi của Blackrock: Hãy coi tất cả các quyết định phân bổ tài sản là những quyết định chủ động, xây dựng danh mục đầu tư dựa trên mức độ tiếp xúc và niềm tin, và ngừng dựa vào các nhãn hiệu loại tài sản truyền thống làm hướng dẫn.

Diễn biến thị trường hôm thứ Ba đã chứng minh lập luận của họ là đúng.