Starboard Nhận Thấy Tiềm Năng Tăng 21 Tỷ USD Cho Riot Platforms Với Bước Chuyển Hướng Sang AI

Nhà đầu tư chủ động thúc Riot tăng tốc xoay trục sang AI

Nhà đầu tư chủ động Starboard Value tin rằng Riot Platforms có thể đang nắm trong tay một cơ hội trị giá nhiều tỷ USD nếu hành động nhanh chóng.

Trong một bức thư gửi CEO Jason Les, Chủ tịch Điều hành Benjamin Yi và hội đồng quản trị, Starboard cho biết việc Riot thúc đẩy hạ tầng trí tuệ nhân tạo và điện toán hiệu năng cao có thể tạo ra từ 9 tỷ USD đến 21 tỷ USD giá trị vốn chủ sở hữu. Công ty nhấn mạnh rằng con số này sẽ lấn át vốn hóa thị trường hiện tại của Riot.

Trọng tâm của lập luận nằm ở điện năng. Các cơ sở của Riot tại Texas ở Rockdale và Corsicana kiểm soát năng lực năng lượng quy mô lớn—một tài sản khan hiếm khi nhu cầu trung tâm dữ liệu AI tăng vọt. Theo thỏa thuận hồi tháng 1 với Advanced Micro Devices, AMD sẽ ban đầu thuê 25 megawatt tải CNTT tại địa điểm Rockdale của Riot, với các tùy chọn mở rộng lên 200 MW. Starboard xem thỏa thuận này là bằng chứng về tính khả thi, nhưng cho biết Riot vẫn còn khoảng 1,4 gigawatt sẵn có để thương mại hóa.

Trong khi Riot đã bắt đầu chuyển đổi một phần dấu chân khai thác sang phục vụ các khách thuê AI, các công ty cùng ngành đã hành động quyết liệt hơn. Bitfarms gần đây đã đổi thương hiệu thành Keel Infrastructure và chuyển nơi đăng ký sang Mỹ, trong khi Hive Digital, CleanSpark và Cipher Mining đang mở rộng các hoạt động trung tâm dữ liệu gắn với AI.

Starboard ghi nhận những cải thiện trong quản trị và hiệu quả của Riot trong năm qua, bao gồm bổ sung thành viên hội đồng quản trị có kinh nghiệm về trung tâm dữ liệu và kiểm soát chi phí. Tuy nhiên, họ cảnh báo rằng nếu không đẩy nhanh việc chốt các thỏa thuận, Riot có nguy cơ bị định giá như một công ty khai thác thay vì một nhà vận hành trung tâm dữ liệu—mảng thường được trả bội số định giá cao hơn.

Một phần trong bức thư nêu:

Khi Riot triển khai các thỏa thuận AI/HPC có mức gia tăng giá trị rất lớn, công ty phải đảm bảo hoàn tất quá trình chuyển đổi để trở thành một đơn vị cho thuê trung tâm dữ liệu hàng đầu. Chúng tôi tin rằng Riot đang trên đường chuyển mình từ một công ty khai thác bitcoin thành một công ty trung tâm dữ liệu AI/HPC hàng đầu.

Với Riot, thông điệp rất rõ ràng: thị trường nhìn thấy tính tùy chọn trong dấu chân giàu điện năng của công ty. Câu hỏi là liệu ban lãnh đạo có thể chuyển hóa tiềm năng đó thành các hợp đồng trước khi đối thủ khóa chặt nhu cầu hay không.

Câu hỏi thường gặp🌎

• Vì sao Starboard Value nhìn thấy dư địa tăng tới 21 tỷ USD cho Riot?
  Starboard ước tính mảng hạ tầng AI và điện toán hiệu năng cao của Riot có thể tạo ra từ 9 tỷ USD đến 21 tỷ USD giá trị vốn chủ sở hữu nhờ các tài sản điện năng quy mô lớn tại Texas.
• Thỏa thuận của Riot với AMD là gì?
  Riot đã ký thỏa thuận với Advanced Micro Devices để cho thuê 25 megawatt tại cơ sở Rockdale, với các tùy chọn mở rộng lên tới 200 MW.
• Riot kiểm soát thêm bao nhiêu công suất điện?
  Riot được cho là có khoảng 1,4 gigawatt công suất điện bổ sung sẵn có để thương mại hóa cho AI hoặc trung tâm dữ liệu.
• Riot có thể trở thành mục tiêu thâu tóm không?
  Starboard gợi ý rằng nếu Riot không triển khai nhanh các cơ hội AI, các tài sản điện năng giá trị của công ty có thể khiến Riot trở thành ứng viên cho quá trình hợp nhất trong thị trường trung tâm dữ liệu tại Mỹ.