Visa và Mastercard tham gia khoản đầu tư trị giá 1 tỷ USD vào OUSD – dự án được Stripe hậu thuẫn

OUSD được Stripe hậu thuẫn ra mắt với $1 tỷ và một chiến lược stablecoin khác biệt

Các stablecoin được neo giá với tiền pháp định từ lâu đã mang lại cho các nhà phát hành một mô hình kinh doanh hấp dẫn: thu thập đô la, phát hành token và kiếm thu nhập từ dự trữ. Stablecoin open usd (OUSD) của Open Standard đang cố gắng lật ngược hoàn toàn mô hình đó. Token được neo giá với đồng USD này đã chính thức ra mắt vào thứ Tư với hơn 1 tỷ USD cam kết từ các đối tác sáng lập là Coinbase, Mastercard, Shopify, Stripe và Visa.

Các doanh nghiệp đáp ứng các tiêu chuẩn xác minh "biết rõ đối tác kinh doanh" (know-your-business) có thể đúc hoặc đổi OUSD theo mệnh giá, không mất phí và không bị giới hạn khối lượng, trong khi các đối tác nhận phần lớn thu nhập từ dự trữ. Nói cách khác, OUSD không chỉ đơn thuần cạnh tranh với USDT và USDC về lưu thông. Nó đang thách thức mô hình phân chia lợi nhuận từ việc đưa đồng đô la vào lưu thông.

Một đồng stablecoin chia sẻ nguồn thu

Open Standard lần đầu tiên công bố dự án vào ngày 30 tháng 6 với sự tham gia của hơn 140 công ty. Đến thứ Tư, danh sách này đã vượt quá 200, bao gồm các ngân hàng, mạng lưới thẻ tín dụng, công ty fintech, nền tảng thương mại và các nhà cung cấp hạ tầng tiền điện tử. Coinbase, Mastercard, Shopify, Stripe và Visa nắm giữ các phần vốn cổ phần ban đầu ngang nhau, trong khi phần lớn quyền sở hữu còn lại dành cho các đối tác thực sự góp phần tăng nguồn cung OUSD và khối lượng giao dịch trong những năm tới.

Cơ chế hoạt động khá đơn giản. OUSD được bảo đảm theo tỷ lệ 1:1 bằng đồng đô la Mỹ, với dự trữ được giữ tại các tổ chức tài chính như Blackrock, Lead Bank và BNY. Bridge – công ty mà Stripe đã mua lại với giá 1,1 tỷ USD vào năm 2024 – sẽ phát hành token và công bố báo cáo xác nhận dự trữ hàng tháng. Open Standard giữ lại một khoản phí quản lý nhỏ, trong khi các đối tác thu về phần còn lại của lợi nhuận từ dự trữ. Điều này đảo ngược mô hình kinh doanh quen thuộc của các loại stablecoin, nơi nhà phát hành thường giữ lại thu nhập tạo ra từ lượng tiền lưu thông.

“Chúng tôi muốn trở thành đồng stablecoin hữu ích nhất, giống như cách đồng đô la Mỹ hữu ích vậy. Mọi đồng stablecoin khác đều đang xây dựng một quỹ. Còn chúng tôi đang tạo ra tiền,” CEO Zach Abrams cho biết.

Bốn chuỗi, không có bản sao được cầu nối

OUSD đã chính thức ra mắt bản gốc trên các mạng blockchain như Ethereum, mạng Layer 2 Base do Coinbase ươm tạo, Solana và Tempo liên kết với Stripe, có nghĩa là không có một token gốc duy nhất với các bản sao được kết nối rải rác khắp nơi. Mỗi mạng đều có phiên bản gốc riêng. Ban đầu, việc truy cập được thực hiện thông qua Stripe, BVNK (thuộc sở hữu của Mastercard) và Nền tảng Stablecoin của Visa, trong khi Coinbase sẽ bắt đầu hỗ trợ từ ngày 1 tháng 10. Coinbase, Kraken và Uniswap là những sàn giao dịch đầu tiên.

Tempo đã cung cấp con số ấn tượng đầu tiên. Mạng này báo cáo thanh khoản OUSD vượt quá 400 triệu USD ngay trong ngày đầu tiên, và Giám đốc Kinh doanh của Tempo, Dan Romero, giải thích rằng mạng này đang hướng tới mục tiêu khoảng 1 tỷ USD trong vòng vài tháng tới. Aave Labs cũng đã đệ trình đề xuất bổ sung OUSD làm tài sản cung cấp và vay trên Aave V3 Core và V4 Core Hub, mặc dù ban đầu không phải dưới dạng tài sản thế chấp.

Các ông lớn đã có mặt

Danh sách đối tác trông không giống một danh sách các công ty khởi nghiệp tiền điện tử mà giống một hội nghị về thanh toán hơn. Visa, Mastercard, American Express, Discover, Blackrock, BNY, Standard Chartered, U.S. Bank, Google, Shopify, Coinbase, Ripple, Western Union và nhiều đơn vị khác đều tham gia. UBS và SBI Holdings của Nhật Bản sau đó cũng gia nhập. Đáng chú ý, Circle – đơn vị phát hành USDC – không nằm trong danh sách đối tác.

Will Gaybrick của Stripe cho biết OUSD sẽ trở thành stablecoin mặc định của Stripe dành cho doanh nghiệp, trong khi các lãnh đạo từ Visa, Mastercard và Coinbase nhấn mạnh rằng họ vẫn cam kết hỗ trợ nhiều loại tiền điện tử khác nhau thay vì thay thế USDC.

Mặc dù cổ phiếu của Circle ban đầu đã bị ảnh hưởng khi Open Standard lần đầu tiên tiết lộ dự án này, nhưng hôm nay, tin tức này không gây ra nhiều biến động đối với cổ phiếu của đơn vị phát hành USDC. Tuy nhiên, cổ phiếu CRCL, được giao dịch trên Sàn Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE), đã giảm 10% trong 5 phiên giao dịch gần nhất và giảm khoảng 38% trong 12 tháng qua. Phiên giao dịch hôm thứ Tư cho thấy CRCL giảm nhẹ vào giữa ngày.

Câu hỏi trị giá hàng tỷ đô la

Dù có sự tham gia của nhiều tên tuổi lớn, Open Standard vẫn không thoát khỏi vấn đề cũ của các đồng stablecoin. Phân phối là yếu tố quyết định. Bridge giữ quyền nâng cấp, tạm dừng, đóng băng và danh sách cho phép, trong khi năm công ty sáng lập kiểm soát cổ phần ban đầu. Các đối tác cũng phải đáp ứng các ngưỡng hoạt động chưa được tiết lộ để có được quyền sở hữu.

Và USDT cùng USDC đã sở hữu điều mà OUSD không thể tạo ra chỉ trong một đêm: thanh khoản vững chắc trên các sàn giao dịch lớn. Các tân binh đã đưa ra một số tiền đáng kể, nhưng $1 tỷ cam kết và $400 triệu trên Tempo giờ đây phải được chuyển hóa thành lượng lưu thông thực tế. Một đồng stablecoin được hậu thuẫn bởi một số tên tuổi lớn nhất trong lĩnh vực thanh toán đã ra mắt. Điểm thú vị sẽ là xem liệu các công ty đó và khách hàng của họ có thực sự sử dụng nó hay không.