SpaceX có thể nhanh chóng xuất hiện trong danh mục đầu tư của hàng triệu nhà đầu tư sau khi đợt niêm yết trên sàn Nasdaq mở ra con đường gia nhập nhanh chóng vào các chỉ số chính. Các quỹ theo dõi những chỉ số này có thể tăng tỷ trọng đầu tư chỉ trong vài tuần sau khi niêm yết, từ đó mở rộng cơ hội tiếp cận cho các nhà đầu tư thụ động sau đợt IPO lớn nhất trong lịch sử.
SpaceX có thể được đưa vào các quỹ chỉ số lớn chỉ trong vài tuần sau đợt IPO trị giá một nghìn tỷ đô la
TÁC GIẢ
CHIA SẺ
Điểm chính
- SpaceX có thể gia nhập các chỉ số chính chỉ trong vài tuần sau khi ra mắt trên sàn Nasdaq.
- Hiện tại, chỉ khoảng 8% cổ phiếu SpaceX có thể giao dịch, điều này hạn chế tỷ trọng ban đầu trong các chỉ số.
- Việc tiếp cận chỉ số trên phạm vi rộng hơn có thể được xây dựng trước khi SpaceX đủ điều kiện gia nhập S&P 500.
Các quy tắc gia nhập nhanh có thể đưa SpaceX vào danh mục đầu tư của hàng triệu nhà đầu tư
Theo James Flintoft, Trưởng bộ phận Giải pháp Đầu tư tại AJ Bell, hàng triệu nhà đầu tư có thể sớm phát hiện ra cổ phiếu SpaceX (Nasdaq: SPCX) trong các quỹ mà họ đang sở hữu. Việc SpaceX ra mắt trên sàn Nasdaq đã mở ra các con đường gia nhập nhanh vào một số chỉ số chính, trong khi các quỹ S&P 500 vẫn phải tuân theo lịch trình đủ điều kiện dài hơn.
SpaceX bắt đầu giao dịch ở mức 135 USD/cổ phiếu sau khi huy động được hơn 85 tỷ USD, trở thành đợt IPO lớn nhất trong lịch sử. Giá trị thị trường của công ty sau đó đã vượt mốc $2 nghìn tỷ, đưa SpaceX vào danh sách những doanh nghiệp niêm yết có giá trị nhất trên thị trường toàn cầu.
Một công ty có quy mô như vậy có thể nhanh chóng đáp ứng tiêu chuẩn để được đưa vào các chỉ số chính, nhưng không phải tất cả nhà đầu tư thụ động đều nhận được cơ hội đầu tư vào cùng một thời điểm. Thời điểm này phụ thuộc vào chỉ số cơ sở của từng quỹ, bao gồm các sản phẩm Nasdaq-100, các quỹ theo dõi chỉ số toàn cầu MSCI, các quỹ FTSE Russell và các danh mục đầu tư dựa trên CRSP – những chỉ số này là nền tảng cho nhiều quỹ chỉ số Vanguard của Mỹ, cùng với các quỹ theo dõi S&P 500.
AJ Bell, một nền tảng đầu tư của Anh cung cấp các tài khoản tiết kiệm cá nhân (ISAs), quỹ hưu trí và tài khoản giao dịch, cho biết việc niêm yết này đặt ra những câu hỏi quan trọng đối với các nhà đầu tư thụ động. Flintoft nói:
"Câu hỏi thực tế quan trọng đầu tiên đối với các nhà đầu tư sử dụng chiến lược chỉ số hoặc thụ động trong danh mục đầu tư của họ không phải là liệu SpaceX có phải là một khoản đầu tư tốt hay không – mà là liệu bạn có nắm giữ nó hay không, ở đâu và khi nào?"
Nasdaq đã thiết lập một lộ trình nhanh hơn cho các đợt IPO quy mô lớn. Bản cập nhật phương pháp luận ngày 1 tháng 5 năm 2026 của sàn giao dịch này cho phép các công ty mới niêm yết nằm trong top 40 theo vốn hóa thị trường gia nhập chỉ số Nasdaq-100 trong vòng 15 ngày giao dịch. Flintoft cho biết: “Mặc dù cổ phiếu của SpaceX đã niêm yết trên sàn chứng khoán Nasdaq, nhưng sẽ mất thêm một chút thời gian để cổ phiếu này gia nhập chỉ số Nasdaq-100.”
Các quy tắc này giải thích lý do tại sao SpaceX có thể nhanh chóng xuất hiện trong một số dòng quỹ. Các quỹ theo dõi chỉ số Nasdaq-100 có thể sử dụng khung thời gian 15 ngày giao dịch của Nasdaq, các sản phẩm của FTSE Russell có thể sử dụng quy trình 5 ngày giao dịch, còn các quỹ liên kết với MSCI có thể áp dụng khung quy định dành cho các đợt IPO quy mô lớn của MSCI.
Các quỹ S&P 500 vẫn tuân theo lộ trình khác
FTSE Russell cũng đã chuyển sang quy trình đưa các đợt IPO lớn vào chỉ số nhanh hơn. Vào ngày 26 tháng 5 năm 2026, nhà cung cấp chỉ số này cho biết các đợt IPO lớn đủ điều kiện có thể gia nhập các chỉ số Russell Hoa Kỳ sau ngày giao dịch thứ năm, sử dụng tỷ lệ cổ phiếu tự do lưu hành vào ngày đầu tiên, sau một cuộc tham vấn thị trường vào tháng 2.
MSCI cung cấp một lộ trình khác để tham gia vào các quỹ chỉ số toàn cầu. Các Chỉ số Thị trường Đầu tư Toàn cầu (Global Investable Market Indexes) của MSCI đã áp dụng quy tắc ưu tiên cho các đợt IPO quy mô lớn kể từ năm 2007, bao gồm các chỉ số tham chiếu liên kết với các sản phẩm MSCI World, MSCI ACWI, MSCI Emerging Markets và MSCI EAFE.
Flintoft giải thích:
“Nếu danh mục đầu tư của quý vị bao gồm các quỹ theo dõi chỉ số Nasdaq-100, các sản phẩm dựa trên FTSE Russell, quỹ MSCI World hoặc MSCI All Country, thì các sản phẩm đó sẽ có tỷ trọng trong vòng vài tuần sau khi niêm yết.”
“Tỷ trọng ban đầu sẽ được tính bằng điểm cơ bản do lượng cổ phiếu tự do lưu hành còn hạn chế, nhưng khi các đợt giải phóng cổ phiếu bị khóa được thực hiện trong sáu tháng tiếp theo, tỷ trọng này sẽ tăng lên – tùy thuộc vào diễn biến giá cổ phiếu,” ông chia sẻ thêm.
Các quỹ S&P 500 vẫn tuân theo một lộ trình khác. Flintoft lưu ý rằng S&P Dow Jones Indices đã xác nhận vào ngày 4 tháng 6 rằng các công ty phải niêm yết công khai ít nhất 12 tháng và có lợi nhuận theo Nguyên tắc Kế toán Được Chấp nhận Chung của Hoa Kỳ (GAAP), tiêu chuẩn kế toán được sử dụng trong báo cáo tài chính doanh nghiệp. SpaceX vẫn chưa đáp ứng được cả hai yêu cầu này, khiến việc có thể được đưa vào chỉ số S&P 500 sớm nhất cũng phải đến giữa năm 2027.
Công ty báo cáo lỗ ròng 4,94 tỷ USD vào năm 2025, so với lợi nhuận 791 triệu USD vào năm 2024, trong khi doanh thu tăng 33% lên 18,67 tỷ USD. Công ty cũng ghi nhận khoản lỗ 4,3 tỷ USD trong quý đầu tiên của năm 2026.
Những thay đổi đầu tiên trong danh mục đầu tư dự kiến sẽ không đáng kể, với ông Flintoft trích dẫn dữ liệu từ Bloomberg cho thấy khoảng 8% cổ phiếu SpaceX hiện đang có thể giao dịch. Khi các cổ phiếu bổ sung được giải phóng sau báo cáo kết quả kinh doanh quý đầu tiên và vào các thời điểm hết hạn khóa cổ phiếu sau này, tỷ trọng trong chỉ số có thể tăng dần theo thời gian. SpaceX có thể xuất hiện trong các sản phẩm liên quan đến Nasdaq-100, FTSE Russell, MSCI và CRSP trong những tuần tới khi các chỉ số này tuân theo lịch trình đưa vào danh mục tương ứng, trong khi các quỹ theo dõi S&P 500 vẫn phải tuân thủ các quy tắc đủ điều kiện hiện hành.
Bài viết này được dịch từ tiếng Anh bằng AI. Phiên bản gốc bằng tiếng Anh là nguồn có thẩm quyền; các bản dịch tự động có thể chứa thông tin không chính xác, đặc biệt là trong thuật ngữ pháp lý và quy định.
