Nhà phân tích dự đoán cú sụt Bitcoin, cảnh báo thị trường còn khó khăn

Đằng sau vòng đua chiến thắng

Nhà phân tích thị trường Benjamin Cowen đã chia sẻ với những người theo dõi mình vào ngày 9/11 rằng sự điều chỉnh trên thị trường chứng khoán luôn là lý do khiến ông dự đoán bitcoin sẽ giảm giá trong quý 4. Ông viết:

Điều này cũng đã xảy ra trong quý 4 của các năm 2014, 2018 và 2022. Mọi người có thể chế giễu những ý tưởng này (và họ đã làm vậy), nhưng điều đó không ngăn cản các sự kiện vẫn diễn ra như thường lệ.

Vài phút sau, ông đăng một video cho thấy vùng biểu đồ mà các nhà giao dịch thường vẽ dựa trên đường trung bình động 20 tuần và 21 tuần của bitcoin.

Thời điểm này đã cung cấp cho ông nhiều cơ sở để chỉ ra khi giá bitcoin giảm xuống khoảng 73.900 USD vào cuối ngày Chủ nhật, mức thấp nhất kể từ tháng 8, trước khi tăng trở lại trên 75.000 USD. Hiện tại, giá bitcoin đang giao dịch ở mức 75.400 USD. Trong khi đó, các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) bitcoin giao ngay của Mỹ đã mất khoảng 1,28 tỷ USD vào tuần trước.

Diễn biến của thị trường chứng khoán cho đến nay

Luận điểm của Cowen cũng áp dụng cho thị trường chứng khoán, khi chỉ ra rằng chỉ số Nasdaq đã giảm gần 15%, tương tự như năm 2018, trong khi chỉ số Russell mất từ 11% đến 12% và chỉ số Dow giảm khoảng 7%. Chỉ số S&P 500 lúc đó mới chỉ giảm khoảng 4%.

Áp lực thị trường vẫn chưa thuyên giảm kể từ đó, với chỉ số Nasdaq giảm gần 5% trong tuần qua, kéo dài chuỗi giảm điểm kéo dài bốn tuần, trong đó có đợt sụt giảm 5,5% chỉ trong một ngày vào ngày 5/11.

Các số liệu của chính ông cũng cho thấy sự so sánh này không hoàn hảo. Cowen cho biết cổ phiếu đã giảm 23% vào cuối năm 2018, nhưng ông xác định thời điểm bắt đầu đợt giảm khoảng 23% của năm 2022 là vào quý III, điều này khiến năm đó không hoàn toàn phù hợp với khuôn mẫu nghiêm ngặt của quý IV. Ông cũng cho biết dự báo này dựa trên ba chu kỳ giữa kỳ và không phải là một khoa học chính xác.

Cowen đã từng đối mặt với phản đối về “giao dịch quá đông đúc” trước đây, và gần đây nhất, ông đã trả lời những người hoài nghi cho rằng đợt điều chỉnh được dự báo rộng rãi có thể sẽ không bao giờ xảy ra, đồng thời lưu ý rằng phản ứng tương tự cũng từng xuất hiện trước khi bitcoin chạm đáy vào tháng 2 và trong mùa hè vừa qua. Ông cũng chỉ ra trường hợp của Alphabet, công ty này đã đóng cửa giảm 12,6% vào ngày 29 tháng 10, như một bằng chứng cho thấy sự biến động trên thị trường chứng khoán là có thật.

Cơ sở toán học về bầu cử giữa kỳ đằng sau dự báo

Khung phân tích này dựa trên chu kỳ bốn năm, và lịch sử cho thấy các năm diễn ra bầu cử giữa kỳ thường là thời điểm Bitcoin yếu nhất. Bản ghi nhớ tháng 7 của Cowen dự báo đáy tiếp theo sẽ xuất hiện vào quý IV năm 2026, với các tính toán theo mùa cho thấy mức sàn gần 44.000 USD. Ông mô tả con số này là một dự báo minh họa được rút ra từ ba quan sát, và nó thấp hơn khoảng 41% so với giá hiện tại.

Cùng bản ghi nhớ này cũng lưu ý rằng hai trong ba chu kỳ gần đây nhất đã chạm đáy ngay trong năm diễn ra bầu cử giữa nhiệm kỳ, cụ thể là vào tháng 12 năm 2018 và tháng 11 năm 2022, trong khi chu kỳ năm 2014 kéo dài sang tháng 1 năm 2015. Bitcoin.com News đã lập bản đồ các khoảng thời gian đó trước cuộc bầu cử tháng này: Mức đáy xuất hiện lần lượt 71, 39 và 13 ngày sau các cuộc bầu cử năm 2014, 2018 và 2022. Áp dụng cho cuộc bầu cử ngày 3 tháng 11, khoảng thời gian đó kéo dài từ giữa tháng 11 đến giữa tháng 1.

Điểm mà xu hướng giảm có thể bị phá vỡ

Cowen dự đoán mức đáy sẽ xuất hiện trong vài tháng tới, sau đó là đợt phục hồi, và ông cho rằng chỉ số S&P 500 sẽ là một trong những chỉ số cuối cùng giảm điểm trước khi có bất kỳ phản ứng chính sách nào. Điều này khiến chỉ số tổng hợp trở thành yếu tố quyết định. Chỉ số này đóng cửa ở mức 7.376,86 trong phiên giao dịch gần nhất, và chiến lược gia Mike Wilson của Morgan Stanley đã đánh giá bất kỳ đợt giảm nào xuống mức 7.100 đều là cơ hội mua vào, có thể mở đường cho đợt tăng lên mức 8.000.

Ngoài mức đáy đó, Cowen dự đoán rằng đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của OpenAI vào đầu năm 2027 có thể trở thành chủ đề chính tiếp theo.

Các thị trường dự đoán tỏ ra thận trọng, dù họ vẫn chưa đi xa đến mức tính toán cực đoan nhất của Cowen. Các nhà giao dịch trên Polymarket đánh giá khả năng bitcoin giảm xuống mức 70.000 USD trong tháng này là 46,5%, với 18,5% cho mức 65.000 USD và 7,5% cho mức 60.000 USD. Hợp đồng này chỉ kéo dài đến tháng 11, trong khi khoảng thời gian dự báo của Cowen kéo dài đến đầu năm 2027.

Các mốc quan trọng tiếp theo sẽ đến rất nhanh. Dữ liệu lạm phát của Mỹ sẽ được công bố vào thứ Ba, và Nvidia sẽ công bố kết quả kinh doanh quý III vào ngày 17 tháng 11. Nếu thị trường chứng khoán tiếp tục trượt dốc, Cowen sẽ có nhiều điều để nói hơn, nhưng nếu thị trường ổn định trở lại, những người chế giễu mà ông đề cập đến sẽ có cơ hội lên tiếng.