Mức tăng vọt 1.900% có thể đang gửi đi một tín hiệu cảnh báo nghiêm trọng hơn cả giá dầu

Mức tăng 1.900% làm lu mờ đợt tăng giá dầu

Giá dầu đã tăng vọt vào ngày 22 tháng 7 sau khi Bộ Chỉ huy Trung tâm Hoa Kỳ thực hiện đợt không kích thứ 11 liên tiếp vào Iran vào ban đêm, đẩy giá dầu thô Brent lên trên 94 USD/thùng. Tuy nhiên, trong khi giá dầu thô tăng khoảng 4%, phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh cho các tàu chở dầu đi qua eo biển Hormuz đã tăng vọt gần 1.900%, theo phân tích của Devere Group, một công ty tư vấn tài chính và quản lý tài sản toàn cầu.

Sự leo thang này diễn ra trong bối cảnh giao thông qua eo biển Hormuz bị gián đoạn khi lực lượng Mỹ tiếp tục các hoạt động quân sự và căng thẳng xung quanh tuyến đường thủy chiến lược này vẫn ở mức cao.

Chi phí bảo hiểm cho một tàu chở dầu cỡ lớn đã tăng từ khoảng 0,25% giá trị thân tàu trước khi xung đột bùng phát lên khoảng 5%, theo số liệu của Hiệp hội Thị trường Lloyd’s được Devere Group trích dẫn. Đối với một tàu chở dầu có giá trị 100 triệu USD, mức tăng này khiến chi phí bảo hiểm cho một chuyến đi qua tuyến đường thủy này tăng từ khoảng 250.000 USD lên khoảng 5 triệu USD.

Ông Nigel Green, Giám đốc Điều hành (CEO) của Devere Group, cho biết:

“Khi mức phí bảo hiểm tăng gần 1.900%, điều đó cho thấy những người trực tiếp đối mặt với rủi ro thực tế nhận định rằng nguy cơ này là có thật và đang diễn ra, chứ không phải chỉ là kỳ vọng.”

Tính đến ngày 22 tháng 7, giá dầu thô Brent đã tăng gần 4%, trong khi giá dầu West Texas Intermediate tăng khoảng 3,8%. Thị trường vẫn biến động mạnh khi các nhà giao dịch đánh giá rủi ro về việc gián đoạn vận chuyển qua eo biển Hormuz kéo dài.

Đường huyết mạch năng lượng của thế giới đang đối mặt với áp lực ngày càng gia tăng

Phân tích của Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) về các điểm nghẽn vận chuyển dầu mỏ chính trên thế giới ước tính rằng khoảng 20,9 triệu thùng dầu mỗi ngày đã đi qua eo biển Hormuz trong nửa đầu năm 2025—chiếm khoảng 20% mức tiêu thụ dầu mỏ toàn cầu và một phần tư tổng lượng dầu mỏ vận chuyển bằng đường biển. Mặc dù Ả Rập Xê Út, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Iran có một số tuyến đường ống dẫn dầu thay thế, nhưng những tuyến đường này chỉ có thể vận chuyển một phần nhỏ so với khối lượng dầu mỏ thường đi qua eo biển này.

Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) cho biết khoảng 80% lượng dầu vận chuyển qua eo biển Hormuz có điểm đến là châu Á, khiến các quốc gia như Trung Quốc, Ấn Độ, Nhật Bản và Hàn Quốc đặc biệt dễ bị ảnh hưởng bởi bất kỳ sự gián đoạn kéo dài nào. Cơ quan này cũng lưu ý rằng các tuyến đường ống thay thế hiện có chỉ có thể chuyển hướng một phần nhỏ trong số lượng xuất khẩu đó.

Giá dầu đã nhiều lần biến động theo các diễn biến liên quan đến tuyến đường thủy này. Trước đó, giá dầu thô Brent đã giảm khi các nhà giao dịch phản ứng với thỏa thuận giữa Mỹ và Iran liên quan đến việc mở lại eo biển Hormuz, cho thấy kỳ vọng của thị trường có thể thay đổi nhanh chóng như thế nào.

Chi phí tăng cao có thể lan rộng ra ngoài thị trường năng lượng

Giá dầu phản ánh kỳ vọng về nguồn cung trong tương lai, trong khi phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh phản ánh chi phí trực tiếp khi hoạt động trong khu vực xung đột. Khoảng cách ngày càng gia tăng giữa giá dầu thô và chi phí bảo hiểm cho thấy các công ty bảo hiểm đang định giá mối đe dọa đối với tàu thuyền một cách gay gắt như thế nào.

Green cũng chỉ ra sự chênh lệch giữa giá dầu thô và chi phí bảo hiểm, nhấn mạnh:

“Giá dầu tăng 4%. Phí bảo hiểm qua eo biển Hormuz tăng gần 1.900%.”

Mức phí bảo hiểm cao hơn cuối cùng sẽ trở thành một phần của chi phí vận chuyển dầu, làm tăng chi phí vận chuyển có thể lan truyền qua các nhà máy lọc dầu, nhà phân phối nhiên liệu, hãng hàng không, nhà sản xuất và, cuối cùng, người tiêu dùng. Các nhà khai thác vận tải biển cũng phải đối mặt với các khoản phí vận chuyển tàu chở dầu lên đến hàng triệu đô la, thêm một lớp chi phí nữa cho các chuyến đi qua khu vực này.

Việc tăng giá kéo dài có thể làm giảm số lượng tàu chở dầu sẵn sàng sử dụng tuyến đường này, khiến năng lực vận chuyển bị thắt chặt ngay cả khi không có lệnh đóng cửa chính thức. Chi phí vận chuyển cao hơn sau đó có thể gây áp lực mới lên giá nhiên liệu, lạm phát, lợi suất trái phiếu chính phủ và thị trường chứng khoán.