Mô hình SRO của Thụy Sĩ đã xây dựng khung pháp lý về tiền điện tử đáng chú ý như thế nào

Thụy Sĩ đã xây dựng một con đường nhanh hơn mà không cắt giảm các bước cần thiết

Các cơ quan giám sát này được gọi là tổ chức tự quản lý, hay SRO. Thay vì áp dụng cùng một khung quy định cho mọi doanh nghiệp tài chính, Thụy Sĩ điều chỉnh mức độ giám sát phù hợp với mức độ rủi ro thực tế. Các sàn giao dịch tiền điện tử quy mô nhỏ, nhà môi giới và nhà cung cấp ví lưu ký tham gia vào một SRO để thực hiện kiểm tra các biện pháp chống rửa tiền (AML) thay mặt cho FINMA. Cách tiếp cận này đã liên tục thu hút các công ty tài sản kỹ thuật số nghiêm túc đồng thời loại bỏ những doanh nghiệp chưa sẵn sàng tuân thủ thực sự.

Khung pháp lý này chi phối gần như mọi doanh nghiệp tiền điện tử gia nhập Thụy Sĩ hiện nay. Các cơ quan quản lý đánh giá các công ty dựa trên hoạt động thực tế của họ, dù là giao dịch token, bảo vệ ví khách hàng hay phát hành token thanh toán. Một khi các hoạt động đó được coi là trung gian tài chính theo Luật Chống Rửa Tiền, chỉ có hai con đường: xin giấy phép đầy đủ từ FINMA hoặc gia nhập một SRO. Mức độ chắc chắn như vậy vẫn còn hiếm thấy ở hầu hết các nơi khác.

Bốn tổ chức tự quản lý (SRO) giám sát phần lớn hoạt động tiền điện tử: VQF tại Zug, PolyReg tại Zurich, ARIF tại Geneva và SO-FIT, cũng tại Geneva. VQF đã dần trở thành điểm đến ưa thích của các công ty tài sản kỹ thuật số vì quy trình đánh giá của tổ chức này phản ánh nhiều năm kinh nghiệm trong lĩnh vực fintech. “Thung lũng Tiền điện tử” (Crypto Valley) tại Zug đã xây dựng danh tiếng nhờ vào khung pháp lý ổn định, chứ không phải nhờ sự thổi phồng, giúp các công ty tin tưởng rằng các quy định sẽ không đột ngột thay đổi.

Quá trình gia nhập một tổ chức tự quản lý (SRO) diễn ra nhanh hơn nhiều so với các quy trình cấp phép ở các nơi khác. Các công ty nộp kế hoạch kinh doanh, sơ đồ tổ chức, quy trình chống rửa tiền (AML) và bằng chứng cho thấy các giám đốc điều hành và cán bộ tuân thủ đáp ứng các tiêu chuẩn về năng lực và phẩm chất. Quá trình thẩm định thường hoàn tất trong vòng hai đến bốn tháng. Sau khi được phê duyệt, các công ty phải trải qua các cuộc kiểm toán độc lập, đào tạo nhân viên và báo cáo các hoạt động đáng ngờ cho Văn phòng Báo cáo Rửa tiền của Thụy Sĩ, đồng thời duy trì các tiêu chuẩn cao mà không làm gián đoạn hoạt động kinh doanh.

FINMA không trực tiếp kiểm tra từng công ty tiền điện tử và blockchain vì khung pháp lý chưa bao giờ được thiết kế như vậy. Thay vào đó, cơ quan này giám sát các tổ chức tự quản lý (SRO), xem xét cấu trúc, quy mô và mức độ rủi ro của từng tổ chức hàng năm, đồng thời điều chỉnh việc giám sát khi phát hiện điểm yếu. Nếu một SRO vi phạm, FINMA sẽ can thiệp, tạo ra một hệ thống trách nhiệm giải trình mà các khu vực pháp lý khác khó có thể sao chép.

Tại sao các công ty tiền điện tử tiếp tục lựa chọn Thụy Sĩ

Khung pháp lý nhiều tầng này mang lại lợi thế lớn nhất ở nơi mà các doanh nghiệp cần nhất: quan hệ ngân hàng. Nhiều ngân hàng Thụy Sĩ và quốc tế coi tư cách thành viên SRO là một tín hiệu tuân thủ có ý nghĩa và thường yêu cầu điều này trước khi mở tài khoản tiền điện tử. Uy tín đó không phải do xây dựng thương hiệu mà có. Nó được xây dựng dựa trên khung thẩm định kỹ lưỡng có từ năm 1977, đã được kiểm chứng, siết chặt và hoàn thiện nhiều lần, biến Thụy Sĩ thành một trong những khu vực pháp lý khắt khe nhất thế giới về tuân thủ tài chính.

Cấu trúc của Thụy Sĩ tiếp tục vượt trội so với các khu vực pháp lý cạnh tranh. Quy định về Thị trường Tài sản Kỹ thuật số (MiCA) của Liên minh Châu Âu buộc các công ty tiền điện tử phải tuân thủ các yêu cầu rộng rãi về vốn, quản trị và hành vi trước khi bắt đầu hoạt động. Thụy Sĩ cung cấp một lộ trình gọn nhẹ hơn. Các doanh nghiệp có thể khởi nghiệp với số vốn tối thiểu chỉ 20.000 franc Thụy Sĩ dưới dạng GmbH hoặc 100.000 franc dưới dạng AG trước khi gia nhập SRO. Sự kết hợp này tiếp tục thu hút các nhà sáng lập đang tìm kiếm tốc độ mà không phải hy sinh tính chắc chắn về mặt pháp lý.

Các cơ quan quản lý không ngừng nâng cao tiêu chuẩn

Việc giám sát tiền điện tử ở Thụy Sĩ không hề đứng yên. PolyReg, VQF, ARIF và SO-FIT đã cùng nhau đưa ra các tiêu chuẩn giám sát tối thiểu nghiêm ngặt hơn dành cho các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASPs) vào đầu năm 2026, mở rộng các yêu cầu liên quan đến giám sát giao dịch, phân tích blockchain và kiểm soát công nghệ. Sự hợp tác này phản ánh một hệ thống quản lý giàu kinh nghiệm, tập trung vào việc khắc phục các lỗ hổng thay vì cạnh tranh thông qua việc nới lỏng giám sát.

Thụy Sĩ đã lên kế hoạch cho bước phát triển tiếp theo. Vào cuối năm 2025, Hội đồng Liên bang đã mở các cuộc tham vấn về các hạng mục cấp phép mới theo Đạo luật về các tổ chức tài chính, trong đó một hạng mục bao gồm cơ sở hạ tầng lưu ký và giao dịch tiền điện tử, hạng mục khác nhắm vào các nhà phát hành công cụ thanh toán như stablecoin. Đề xuất này phản ánh việc các cơ quan quản lý đang chuẩn bị cho một ngành công nghiệp lớn hơn trước khi khung pháp lý hiện tại đạt đến giới hạn của nó.

Một Kế Hoạch Mẫu Mà Các Quốc Gia Khác Vẫn Đang Cố Gắng Bắt Chước

Ngành tiền điện tử được giám sát của Thụy Sĩ đã mở rộng mà không làm ảnh hưởng đến tuân thủ, và các đánh giá chống rửa tiền (AML) quốc tế tiếp tục xác nhận phương pháp tiếp cận này. Sự tăng trưởng bền vững được hậu thuẫn bởi sự giám sát đáng tin cậy không phải là ngẫu nhiên. Nó được xây dựng thông qua một khung pháp lý khuyến khích tính minh bạch đồng thời hạn chế tối đa các lối tắt, góp phần củng cố vị thế của Thụy Sĩ như một trong những khu vực pháp lý đáng tin cậy nhất trong lĩnh vực tiền điện tử.

Khung cấp phép do Hội đồng Liên bang đề xuất sẽ quyết định hướng đi tiếp theo của hệ thống. Các công ty tiền điện tử hoạt động dưới tư cách thành viên SRO nên theo dõi chặt chẽ các yêu cầu chuyển đổi khi các nhà lập pháp hoàn thiện các quy định. Cho đến lúc đó, mô hình SRO của Thụy Sĩ vẫn là điều mà nhiều năm thực tiễn đã chứng minh: một trong những con đường nhanh nhất, đáng tin cậy nhất và hoàn toàn hợp pháp để xây dựng một doanh nghiệp tài sản kỹ thuật số.

Nguồn ảnh tiêu đề/nổi bật: Octavian Lazar