Bitcoin lấy lại 74.000 USD sau bán tháo do CPI gây biến động

Thị trường phái sinh hạ nhiệt khi giá trị thanh lý giảm xuống dưới 200 triệu USD

Sau khi lao dốc xuống mức $72.787 sau khi dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ cao hơn dự kiến được công bố, Bitcoin đã phục hồi vào thứ Tư, dao động trong khoảng từ $73.000 đến $74.000. Sự phục hồi khiêm tốn này diễn ra ngay cả khi các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) bitcoin giao ngay của Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng rút ra 95 triệu USD vào ngày 10/11, kéo dài chuỗi ngày thua lỗ lên bốn ngày liên tiếp.

Mặc dù Bitcoin nhanh chóng lấy lại ngưỡng giá 73.000 USD, nhưng đồng tiền này liên tục mất đà gần mốc 74.000 USD, thử thách mức giá này bốn lần sau đợt bán tháo vào chiều thứ Ba. Đến 12:25 chiều theo giờ EST, Bitcoin đang giao dịch quanh mức $74.600, tăng khoảng 2% trong ngày, đưa vốn hóa thị trường của nó lên gần $1,5 nghìn tỷ.

Trên thị trường phái sinh, diễn biến giá tương đối ổn định của Bitcoin đi kèm với sự sụt giảm đáng kể trong các vụ thanh lý vị thế đòn bẩy. Theo dữ liệu từ Coinglass, tổng giá trị thanh lý Bitcoin đạt hơn $51 triệu, trong đó khoảng $8 triệu đến từ các vị thế mua và hơn $43 triệu từ các vị thế bán. Trên toàn thị trường tiền điện tử, tổng giá trị thanh lý đạt $199 triệu, trong đó các vị thế bán chiếm hơn $131 triệu.

Mặc dù các yếu tố vĩ mô đã phần lớn chi phối diễn biến giá bitcoin trong tuần qua, các nhà phân tích cho rằng dòng vốn rút ra liên tục từ các quỹ ETF đang làm trầm trọng thêm áp lực bán. Theo dữ liệu được Bitcoin.com News theo dõi, dòng vốn ròng rút ra từ các quỹ ETF bitcoin giao ngay kể từ đầu năm đến nay đã vượt mốc $1 tỷ. Dòng vốn rút ra liên tục từ các nhà đầu tư tổ chức này là một lý do cơ bản giải thích tại sao đồng tiền điện tử này vẫn giao dịch dưới mức giá mở cửa của năm (gần $87.600).

Dòng vốn ETF chậm hơn so với biến động giá, chuyên gia DWF Labs nhận định

Tuy nhiên, một chuyên gia cho rằng dòng vốn ETF không còn là thước đo đáng tin cậy về mức độ tin tưởng của các nhà đầu tư tổ chức, dù chúng được các nhà đầu tư sử dụng rộng rãi. Martin Lee, Trưởng bộ phận Phân tích Thị trường tại DWF Labs, đặt câu hỏi về giá trị dự báo của dòng vốn ETF, lập luận rằng việc rút vốn thường gia tăng mạnh gần các đáy thị trường, trong khi dòng vốn vào lại tăng tốc gần các đỉnh thị trường.

Lee cho rằng yếu tố quan trọng hơn trong đợt phục hồi của bitcoin là sự phân biệt giữa hai nguồn thanh khoản đã hỗ trợ các đợt tăng giá trước đây. Theo vị lãnh đạo của DWF Labs, mặc dù chiến lược đầu tư dựa trên sự mất giá của đồng USD có thể giúp bitcoin chống chọi với sự suy yếu của các tài sản rủi ro khác, nhưng nó khó có thể duy trì đà tăng giá nếu thiếu nhu cầu đầu tư rủi ro rộng lớn hơn. Điều này khiến bitcoin phải đối mặt với thách thức về thanh khoản mà chỉ riêng dữ liệu dòng vốn ETF không thể giải thích được.

“BTC có thể dựa vào hai nguồn thanh khoản riêng biệt: xu hướng suy yếu của đồng đô la và dòng vốn chấp nhận rủi ro rộng hơn. Nó đã được hưởng lợi từ cả hai nguồn này tại các thời điểm khác nhau trong chu kỳ 2020–2022. Vào tháng 8, sự trở lại của luận điểm về sự mất giá đồng USD đã giúp Bitcoin giữ vững giá trong khi các cổ phiếu AI thuộc nhóm ưa rủi ro điều chỉnh mạnh, và Bitcoin đã vượt trội so với vàng trong sáu tháng qua. Hạn chế ở đây là chỉ riêng xu hướng mất giá đồng USD hiếm khi duy trì được đà tăng khi thị trường rộng lớn hơn đang ở trạng thái e ngại rủi ro,” Lee cho biết trong một báo cáo.

Dẫn chứng từ một phân tích nội bộ, Lee lập luận rằng dòng vốn vào các quỹ ETF thường đi theo biến động giá của bitcoin hơn là dẫn dắt chúng, cho thấy chúng hữu ích hơn như một phản ánh tâm lý thị trường hiện tại hơn là một chỉ báo dự báo.

“Chúng chưa phải là những chỉ báo tốt về những gì chúng ta có thể kỳ vọng giá sẽ diễn biến tiếp theo,” Lee nói.