Giá Bitcoin giảm khi Chỉ số Phí chênh lệch Bitcoin của Coinbase cho thấy hoạt động tích lũy của các nhà đầu tư tổ chức đang suy giảm

Dữ liệu cho thấy

Chỉ số chênh lệch giá Bitcoin trên Coinbase, đo lường sự chênh lệch giá giữa Bitcoin giao dịch trên Coinbase (chủ yếu được các nhà đầu tư tổ chức Mỹ sử dụng) và Bitcoin giao dịch trên Binance (sàn giao dịch bán lẻ lớn nhất thế giới), đã chạm mức -0,085% vào ngày 22/5, đánh dấu mức thấp nhất trong hơn một tháng.

Một chỉ số âm cho thấy bitcoin đang được giao dịch với giá rẻ hơn trên Coinbase so với Binance. Khi mức chênh lệch dương, điều này cho thấy các nhà đầu tư tổ chức Mỹ đang tích lũy mạnh mẽ. Khi chỉ số chuyển sang âm và giảm, điều này cho thấy ngược lại, tức là dòng vốn chuyên nghiệp từ Mỹ đang rút lui, và người bán hoạt động tích cực hơn người mua trên nền tảng giao dịch cấp tổ chức của Coinbase.

Sự không chắc chắn xung quanh môi trường vĩ mô hiện tại dường như đang đẩy các tổ chức hướng tới các chiến lược phòng hộ trong khi chờ đợi sự rõ ràng hơn. Nick Ruck, Giám đốc nghiên cứu tại LVRG, đưa ra một phân tích tương tự, cho rằng sự sụt giảm này có thể là dấu hiệu của "việc chốt lời và tái cơ cấu của các tổ chức", đồng thời nhấn mạnh rằng sự chuyển đổi này "có thể ảnh hưởng đến động lực giá ngắn hạn của các tài sản tiền điện tử chính".

Sự không chắc chắn vĩ mô dường như xuất phát từ một yếu tố cụ thể, đó là Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Kevin Warsh, người vừa nhậm chức trong tuần này. Ông đã thể hiện một giọng điệu diều hâu đáng chú ý trong những phát biểu ban đầu, khiến thị trường bắt đầu định giá khả năng tăng lãi suất vào năm 2026 thay vì việc cắt giảm lãi suất như dự kiến trước đó.

Dữ liệu chỉ số củng cố xu hướng rút vốn của các tổ chức được thể hiện đồng thời qua nhiều chỉ số, khi quỹ iShares Bitcoin Trust của Blackrock gần đây dẫn đầu chuỗi ngày liên tiếp có dòng vốn ròng chảy ra khỏi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ, chuỗi này đã kéo dài lên 6 ngày với tổng số vốn rút ra vượt quá $1,26 tỷ.

Hơn nữa, với giá bitcoin ở mức $74.500, thấp hơn gần 38% so với mức cao nhất mọi thời đại, tình hình dường như đang xấu đi thêm, với $209 triệu tiền thanh lý vị thế mua đổ vào thị trường trong một phiên giao dịch hôm qua.

Theo lịch sử, các chỉ số tiêu cực kéo dài trên chỉ số Coinbase thường báo hiệu những đợt điều chỉnh sâu hơn hoặc đánh dấu giai đoạn cuối cùng của quá trình thanh lọc trước khi các nhà đầu tư tổ chức quay trở lại ở mức giá thấp hơn. Việc tình hình hiện tại sẽ tiếp tục đi xuống hay ổn định lại phụ thuộc rất nhiều vào các tín hiệu vĩ mô, đặc biệt là bất kỳ hướng dẫn nào từ Fed về lộ trình lãi suất.