Giám đốc điều hành Ripple coi thương vụ vàng trị giá 11 tỷ USD của Hà Lan là một trường hợp ứng dụng lý tưởng cho tiền điện tử

Garlinghouse so sánh logistics vàng với các giao dịch tiền điện tử

Ngày 4/9, Giám đốc điều hành (CEO) của Ripple, Brad Garlinghouse, lập luận rằng một hoạt động vận chuyển vàng kéo dài nhiều tháng do Ngân hàng Trung ương Hà Lan (De Nederlandsche Bank – DNB) thực hiện đã phơi bày những hạn chế của cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống. Trong một bài đăng trên nền tảng mạng xã hội X, ông đã so sánh quy trình này với khả năng chuyển giao giá trị toàn cầu của tiền điện tử, đưa thị trường vàng vật chất vào trung tâm của một cuộc tranh luận rộng hơn về các hệ thống thanh toán hiện đại.

"Một lời nhắc nhở hữu ích về cách hệ thống tài chính vẫn hoạt động ngày nay… Ngân hàng Trung ương Hà Lan vừa mất hàng tháng để chuyển $11 tỷ vàng từ New York sang London," Garlinghouse viết. Hoạt động này đã chuyển khoảng 86 tấn vàng từ các kho dự trữ tại New York và Ottawa sang London trong khoảng thời gian từ tháng 3 đến tháng 8. Chi tiết được nêu trong thông báo ngày 2/9 của DNB.

Giám đốc điều hành Ripple đã so sánh sự phát triển của tiền điện tử kể từ năm 2013 với các phương pháp mà các ngân hàng trung ương vẫn đang sử dụng để tái bố trí dự trữ vàng vật chất. Ông cho biết tiền điện tử đã phát triển từ một thí nghiệm nhỏ thành một loại tài sản trị giá hàng nghìn tỷ USD, được hỗ trợ bởi cơ sở hạ tầng tài chính và thanh khoản thị trường.

“Trong hơn 10 năm giữa hai câu chuyện đó, tiền điện tử đã phát triển từ một thí nghiệm trị giá 1,5 tỷ USD thành một loại tài sản trị giá 2,7 nghìn tỷ USD cùng với cơ sở hạ tầng tài chính và thanh khoản thực sự,” ông mô tả, đồng thời bổ sung:

"Điều không thay đổi: các ngân hàng trung ương (và thực tế là phần lớn thế giới) vẫn chuyển dịch giá trị theo cách họ đã làm từ những năm 1940."

Gần 70% lượng vàng liên quan đến giao dịch này không được vận chuyển giữa hai thành phố. DNB đã bán khoảng 59 tấn vàng đang được lưu giữ tại New York và mua một lượng tương đương tại London, nơi vàng đáp ứng các tiêu chuẩn thị trường quốc tế được coi là dễ giao dịch hơn.

Hơn 27 tấn đã được vận chuyển thực tế từ Hoa Kỳ và Canada đến cơ sở của DNB tại Zeist, Hà Lan. Một lượng vàng tuân thủ tiêu chuẩn tương tự sau đó được chuyển từ Zeist đến London, giúp tránh phải nung chảy lại các thỏi vàng từ Bắc Mỹ. DNB cho biết phương pháp kết hợp này đã phân tán rủi ro của một cuộc di dời phức tạp, kiểm soát chi phí và mang lại kinh nghiệm về cả việc chuyển giao vật lý lẫn chuyển giao dựa trên thị trường.

Các Ngân hàng Trung ương Giữ Vàng Gần Các Trung tâm Giao dịch Chính

Tỷ trọng của London trong dự trữ vàng của Hà Lan đã tăng từ 18,1% lên 32,1% sau đợt di dời này. Tỷ trọng của New York giảm từ 31,3% xuống 18,5%, trong khi tỷ trọng của Ottawa giảm từ 19,7% xuống 18,5%. DNB vẫn giữ 30,8% tại Zeist, khiến tổng dự trữ của ngân hàng này không thay đổi ở mức 612,4 tấn, trị giá 72,2 tỷ euro vào cuối năm 2025.

Động thái này phản ánh vai trò liên tục của vàng trong dự trữ chính thức, chứ không phải là sự rút lui khỏi kim loại này. Các ngân hàng trung ương đã tăng thêm 41 tấn ròng trong tháng 5, tiếp tục xu hướng tích lũy trong đó 45% các nhà quản lý dự trữ được khảo sát dự kiến các tổ chức của họ sẽ mua thêm trong 12 tháng tới. DNB mô tả vàng là “bến đỗ của niềm tin” trước những rủi ro hệ thống cực đoan.

Đức đã thực hiện một hoạt động chuyển giao vàng vật chất quy mô lớn sau khi áp dụng kế hoạch lưu trữ mới vào năm 2013. Ngân hàng Trung ương Đức (Deutsche Bundesbank) đã chuyển 674 tấn từ Paris và New York về Frankfurt trong vòng bốn năm, hoàn tất chương trình vào năm 2017. Tổng số này bao gồm 374 tấn từ Paris và 300 tấn từ New York.

Trường hợp tiền điện tử tập trung vào việc chuyển giao giá trị, không phải vàng thỏi

Giám đốc điều hành của Ripple đã trình bày tiền điện tử như một phương thức thay thế để lưu trữ và truyền tải giá trị, chứ không phải là cách để vận chuyển các thỏi vàng vật lý. Tiền điện tử cho phép các đơn vị sở hữu di chuyển qua các mạng lưới kỹ thuật số mà không cần vận chuyển vật thể vật lý cơ bản, trong khi tài sản kỹ thuật số có thể được lưu trữ, trao đổi và sử dụng cho thanh toán thông qua các hệ thống dựa trên blockchain.

Lập luận này phù hợp với định hướng tổng thể của Ripple trong việc thay thế các quy trình tổ chức chậm chạp bằng cơ sở hạ tầng blockchain. Trước đó, Garlinghouse đã chỉ ra cơ hội đưa tài sản kỹ thuật số vào hoạt động thanh toán và bù trừ hàng năm trị giá $16 nghìn tỷ tại các doanh nghiệp mà Ripple đã mua lại, mặc dù tiền điện tử gần như không chiếm tỷ trọng nào trong khối lượng đó khi ông thảo luận về các con số này vào tháng 6.

So sánh đó đã đặt hoạt động tại Hà Lan làm ví dụ về việc giá trị bị định vị lại thông qua các mạng lưới lưu ký vật lý và các giao dịch thị trường, trong khi một hệ thống kỹ thuật số có thể chuyển giao giá trị được mã hóa dưới dạng token nhanh hơn nhiều.

"Đây là một trường hợp sử dụng lý tưởng cho tiền điện tử – lưu trữ và sau đó chuyển giá trị ngay lập tức, an toàn, trên toàn thế giới, với chi phí rất thấp hoặc thậm chí miễn phí. Tại sao mọi người vẫn còn phản đối điều này?!"

Các giám đốc điều hành tiền điện tử khác đã sử dụng những hạn chế về mặt vật lý của vàng để quảng bá các tài sản dựa trên blockchain. Jack Mallers, CEO của Twenty One Capital, đã lập luận vào tháng 4 rằng dự trữ bitcoin có thể được xác minh công khai trên chuỗi khối, trong khi lượng vàng thỏi phụ thuộc vào các đơn vị lưu ký, kiểm toán và hồ sơ của các tổ chức. Một token đại diện cho vàng vẫn cần có hệ thống lưu ký an toàn, quyền sở hữu được công nhận, tính thanh khoản trên thị trường và quy trình đổi lấy vàng đáng tin cậy.

Hoạt động của DNB theo đuổi một mục tiêu khác với việc chuyển giao giá trị kỹ thuật số. Ngân hàng trung ương đã tái bố trí dự trữ vàng vật chất tại London để kim loại này có thể được giao dịch dễ dàng hơn trong trường hợp khủng hoảng nghiêm trọng, đồng thời giữ nguyên tổng lượng nắm giữ.