Coinbase lên kế hoạch quay trở lại thị trường chuyên nghiệp với các sản phẩm quyền chọn tiền điện tử và giao dịch cổ phiếu

Coinbase Pro Trở Lại Với Danh Mục Giao Dịch Rộng Hơn

Coinbase (Nasdaq: COIN) đã thông báo vào ngày 7 tháng 10 rằng các nhà giao dịch tích cực dự kiến sẽ được sử dụng nền tảng Coinbase Pro được xây dựng lại, bao gồm cả tiền điện tử và cổ phiếu vào cuối năm nay. Công ty đã vạch ra kế hoạch trở lại của Coinbase Pro như một phần của chiến lược Everything Exchange, kết hợp các công cụ tài chính trong một dịch vụ duy nhất. Chứng khoán là cổ phiếu, trong khi giao dịch giao ngay liên quan đến việc mua và bán tài sản trực tiếp.

Nền tảng được tái cấu trúc này nhắm đến những người dùng có khối lượng giao dịch lớn và thực hiện các chiến lược phức tạp. Coinbase cho biết:

"Vào cuối năm nay, Coinbase Pro sẽ trở lại với tư cách là nền tảng chuyên nghiệp dành riêng trong khuôn khổ 'Everything Exchange'."

Các cải tiến dự kiến bao gồm định tuyến lệnh nhanh hơn, quy trình thực hiện giao dịch được điều chỉnh và các công cụ giao dịch nâng cao.

Việc trở lại này diễn ra sau khi Coinbase trước đó đã thay thế Pro bằng Coinbase Advanced – dịch vụ dành cho người dùng có kinh nghiệm – với quá trình chuyển đổi người dùng hoàn tất vào tháng 11 năm 2023. Chiến lược tài khoản thống nhất này bao quát nhiều loại tài sản, bao gồm cả hợp đồng tương lai. Hợp đồng tương lai tiêu chuẩn yêu cầu người tham gia thực hiện giao dịch ở mức giá và ngày cụ thể trong tương lai.

Dịch vụ mở rộng này diễn ra sau khi Coinbase triển khai giao dịch cổ phiếu Mỹ vào tháng 2. Người dùng đủ điều kiện đã có quyền truy cập vào cổ phiếu và quỹ giao dịch trên sàn (ETF) bên cạnh các khoản nắm giữ tiền điện tử. Các quỹ này nắm giữ rổ đầu tư và được giao dịch trên các sàn giao dịch.

Tích hợp Deribit mở ra nhiều lựa chọn hơn

Việc tích hợp Deribit đã hoàn tất của Coinbase đã tạo ra Sàn giao dịch Coinbase Global trước khi thực hiện kết nối dự kiến giữa thanh khoản tại Mỹ và quốc tế. Deribit, một sàn giao dịch phái sinh tiền điện tử, đã công bố thỏa thuận mua lại vào tháng 5 năm 2025. Việc di chuyển các hợp đồng vĩnh viễn quốc tế đã hoàn tất vào ngày 1 tháng 10. Coinbase cho biết tổng giá trị hợp đồng mở (open interest) của các hợp đồng quyền chọn Bitcoin đạt hơn 30 tỷ USD tính đến ngày 30 tháng 9, và khối lượng giao dịch năm ngoái vượt quá 1 nghìn tỷ USD.

Sự mở rộng này hỗ trợ hoạt động phòng ngừa rủi ro (hedging) – tức là giảm thiểu rủi ro do biến động giá – cũng như đầu cơ. Giá trị của các sản phẩm phái sinh tiền điện tử được xác định dựa trên tài sản cơ sở. Quyền chọn (option) cho phép người mua có quyền (nhưng không bắt buộc) mua hoặc bán tại một mức giá cụ thể trước ngày đáo hạn. Hợp đồng tương lai vĩnh viễn (perpetual futures) không có ngày đáo hạn.

Quyền truy cập của các tổ chức tại Mỹ sẽ được thực hiện thông qua Coinbase Financial Markets, một nhà môi giới hợp đồng tương lai đã đăng ký, chịu trách nhiệm xử lý các hợp đồng này. Ngày 29 tháng 5, nhân viên của Ủy ban Giao dịch Hợp đồng Tương lai Hàng hóa (CFTC) đã ban hành hướng dẫn có điều kiện về các sản phẩm phái sinh. Nhân viên CFTC đã phân loại các hợp đồng vĩnh viễn cụ thể là hợp đồng tương lai nước ngoài và cung cấp sự miễn trừ có điều kiện cho việc sử dụng tài sản tiền điện tử của khách hàng làm ký quỹ thông qua một nhà môi giới nước ngoài liên kết. Ký quỹ giúp bảo đảm các vị thế đòn bẩy trước các khoản lỗ tiềm ẩn.

Coinbase Prime, dịch vụ dành cho khách hàng tổ chức của công ty, đã mở đăng ký trước khi các tùy chọn này chính thức có sẵn trong những tuần tới. Việc triển khai ứng dụng cho các cá nhân đủ điều kiện bên ngoài Hoa Kỳ dự kiến sẽ bắt đầu vào cuối tháng 10. Dịch vụ dành cho khách hàng bán lẻ tại Hoa Kỳ dự kiến sẽ ra mắt vào cuối năm nay, tùy thuộc vào điều kiện đủ điều kiện. Prime cũng kết hợp các dịch vụ lưu ký, tài chính, staking và các dịch vụ khác.

Ký quỹ giao ngay sẽ cung cấp đòn bẩy lên đến 10 lần với các hạn chế tại Hoa Kỳ

Cấu trúc danh mục đầu tư mới sẽ đánh giá các vị thế bù trừ lẫn nhau, từ đó có thể giảm lượng tài sản thế chấp cần thiết để duy trì các giao dịch đang mở. Tài sản thế chấp là tài sản được cam kết để đảm bảo nghĩa vụ. Cấu trúc này được xây dựng dựa trên nỗ lực tích hợp thanh khoản của Coinbase đã được đề cập vào tháng 6. Công cụ xây dựng chiến lược hỗ trợ thực hiện nhiều thành phần của một giao dịch chỉ trong một bước, kèm theo sơ đồ minh họa lợi nhuận tiềm năng và mức hòa vốn.

Người dùng giao dịch giao ngay ký quỹ đủ điều kiện sẽ có thể vay vốn dựa trên tài sản thế chấp, với đòn bẩy lên đến 10 lần đối với các tài sản chính được chọn và 5 lần đối với các tài sản được hỗ trợ khác. Hơn 15 loại tài sản sẽ được chấp nhận làm tài sản thế chấp, trong đó các vị thế vay vốn và vị thế liên kết với giá sẽ chia sẻ chung một danh mục ký quỹ. Việc vay vốn làm gia tăng cả lợi nhuận và thua lỗ, có thể vượt quá số tiền ký quỹ ban đầu. Tài sản thế chấp có thể bị thanh lý mà không cần thông báo trước.

Quyền truy cập vào dịch vụ giao dịch giao ngay có ký quỹ tại Hoa Kỳ sẽ bị giới hạn đối với các “Thành viên Hợp đồng Đủ điều kiện” (Eligible Contract Participants), một danh mục pháp lý thường bao gồm các tổ chức và các bên tham gia đủ điều kiện về tài chính. Dịch vụ này được cung cấp thông qua các công ty liên kết của Coinbase chứ không phải qua Coinbase Financial Markets. Hệ thống nâng cấp để khớp lệnh mua và bán cùng quy trình đăng ký dành cho khách hàng cá nhân đã được tối ưu hóa hiện đã đi vào hoạt động. Các mức phí nâng cao đã được điều chỉnh bắt đầu từ khối lượng giao dịch đủ điều kiện là 10.000 USD, kết hợp hoạt động giao dịch giao ngay và hợp đồng để giảm mức hoa hồng.