Bitwise: ETH staking trên Ethereum kỷ lục 43,8 triệu dù lợi suất giảm

Lợi suất tiền điện tử giảm khi thị trường token hóa chuyển sang tốc độ cao

Ngày càng có nhiều vốn đổ vào các blockchain lớn hơn bao giờ hết. Tuy nhiên, phần thưởng cho việc này lại không ngừng giảm.

Đó là một trong những tín hiệu rõ ràng nhất từ báo cáo staking mới nhất của Bitwise, cho thấy các mạng proof-of-stake đang bước vào một giai đoạn mới: số lượng staking cao hơn, chi phí thấp hơn và lợi suất giảm, trong khi hoạt động tài chính mở rộng ra ngoài các thị trường tiền điện tử truyền thống.

Ethereum kết thúc quý 3 với kỷ lục 43,8 triệu ETH được staking, chiếm 35,9% tổng nguồn cung. Dòng vốn ròng đạt 1,99 triệu ETH, đánh dấu quý tăng trưởng thứ sáu liên tiếp. Tuy nhiên, lợi suất staking hàng năm đã giảm từ 2,81% xuống 2,63% do phần thưởng được phân bổ cho lượng vốn lớn hơn.

Ethereum Thu Hút Nhiều Vốn Hơn Với Số Lượng Người Xác Thực Ít Hơn

Số lượng validator của Ethereum đã giảm từ gần 1,1 triệu xuống còn khoảng 881.000, nhưng điều này không đồng nghĩa với việc an ninh bị suy giảm. Bản nâng cấp Pectra cho phép các nhà điều hành hợp nhất các validator trong khi vẫn duy trì lượng ETH đằng sau chúng, từ đó giảm bớt gánh nặng cơ sở hạ tầng.

Đồng thời, chi phí sử dụng Ethereum cũng giảm. Chi phí trung bình cho bốn loại giao dịch phổ biến đã giảm 67% so với cùng kỳ năm ngoái, xuống còn 0,45 USD, nhờ vào việc tăng dung lượng khối. Đối với người dùng, điều này đồng nghĩa với việc các giao dịch tiền điện tử trở nên rẻ hơn. Đối với những người tham gia staking, phí thấp hơn cũng đồng nghĩa với việc thu nhập từ việc thực thi giao dịch giảm.

Solana cũng cho thấy sự đánh đổi tương tự. Tổng số SOL đang được staking đạt mức kỷ lục 440,5 triệu SOL, chiếm 69% tổng nguồn cung, trong khi lợi suất staking gộp giảm từ 6,38% xuống 5,99%. Số lượng validator giảm từ 696 xuống 659 trong bối cảnh áp lực chi phí tiếp diễn.

Cổ phiếu được token hóa đang trở thành lĩnh vực kinh doanh nghiêm túc

Sự tăng trưởng ấn tượng hơn lại đến từ các lĩnh vực ngoài staking.

Khối lượng giao dịch cổ phiếu token hóa trên Solana đã tăng 45% lên $6,93 tỷ trong quý 3. Mạng lưới này cũng xử lý kỷ lục 14,2 tỷ giao dịch không liên quan đến quyền biểu quyết.

Hyperliquid ghi nhận khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn không liên quan đến tiền điện tử đạt $261,5 tỷ, chiếm 36,5% tổng khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn. Các thị trường liên quan đến cổ phiếu nằm trong số các sản phẩm lớn nhất của nền tảng này.

Trong khi đó, Robinhood Chain đã thu về 51,1 triệu USD phí trong quý đầu tiên. Khối lượng giao dịch token cổ phiếu trung bình hàng ngày đã tăng vọt từ 17 triệu USD vào tháng 7 lên 377,1 triệu USD vào tháng 9, tăng hơn 22 lần.

Sự phát triển của tiền điện tử đang trở nên rẻ hơn nhờ thiết kế

Các con số này cho thấy một sự chuyển dịch rộng lớn hơn.

Các mạng lưới đang tăng cường công suất và giảm chi phí giao dịch trong khi lợi nhuận từ staking ngày càng giảm sút. Đồng thời, cổ phiếu, hàng hóa và các tài sản truyền thống khác đang tạo ra nhiều hoạt động trên chuỗi hơn.

Điều này thay đổi bối cảnh của việc staking. Điểm mấu chốt không còn đơn thuần là mức lợi suất mà nhà đầu tư có thể kiếm được. Mà là liệu các blockchain rẻ hơn, an toàn hơn có thể trở thành cơ sở hạ tầng cho các thị trường lớn hơn nhiều so với chính thị trường tiền điện tử hay không.