Khối lượng giao dịch trên Robinhood Chain đẩy mức đốt UNI của Uniswap vượt mốc 250 triệu USD mỗi năm

Từ 200 triệu USD lên 250 triệu USD chỉ trong một bài đăng

Adams đã đánh dấu cột mốc này bằng một thông điệp đơn giản: "Cập nhật: hiện đã vượt $250 triệu", trích dẫn bài đăng trước đó của chính mình trong đó lưu ý rằng tốc độ đốt UNI trong 7 ngày gần nhất đang "tiếp cận mức $200 triệu/năm" và bổ sung rằng "chúng ta thậm chí còn chưa bước vào thị trường tăng giá".

Con số này là tỷ lệ hàng năm, không phải tổng số. Nó lấy giá trị UNI bị đốt trong 7 ngày qua và dự báo ra cả năm, khiến đây trở thành một chỉ số nhạy cảm. Một tuần giao dịch sôi động sẽ đẩy con số này tăng nhanh, và một tuần trầm lắng sẽ kéo nó giảm xuống cũng nhanh không kém.

Tuy nhiên, việc con số này tăng vọt từ khoảng 200 triệu USD lên hơn 250 triệu USD chỉ trong vài ngày cho thấy khối lượng giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung đang rất sôi động, chứ không phải do sự thay đổi trong cơ chế hoạt động.

Cách thức hoạt động của Burn Machine

Động lực đằng sau con số này là UNIfication, cuộc cải tổ quản trị mà Adams đã công bố vào cuối năm 2025 cùng với Uniswap Labs và Uniswap Foundation.

Trước đó, toàn bộ phí giao dịch trên Uniswap đều được chuyển cho các nhà cung cấp thanh khoản, và tính năng "fee switch" (chuyển hướng phí) – vốn đã được tranh luận từ lâu – vẫn ở trạng thái tắt. UNIfication đã kích hoạt tính năng này. Một phần phí giao dịch hiện được chuyển khỏi các nhà cung cấp thanh khoản, dùng để mua UNI và gửi đến một địa chỉ mà không ai có thể chi tiêu từ đó, từ đó làm giảm vĩnh viễn nguồn cung.

Các chủ sở hữu token đã thông qua đề xuất này trong cuộc bỏ phiếu quản trị vào tháng 12 năm 2025, và việc thực thi diễn ra chỉ trong vài ngày sau đó, bao gồm việc đốt trước 100 triệu UNI. Kế hoạch này cũng dành ra một ngân sách tăng trưởng hàng năm trị giá 20 triệu UNI bắt đầu từ năm 2026 để tài trợ cho việc phát triển hệ sinh thái.

Kết quả là hoạt động của Uniswap đã biến thành một “bể chứa nguồn cung”. Càng nhiều người giao dịch, càng nhiều UNI biến mất, đó là lý do tại sao con số tỷ lệ chạy thay đổi theo điều kiện thị trường thay vì giữ nguyên.

Hiệu ứng chuỗi Robinhood

Sự gia tăng gần đây có một nguyên nhân rõ ràng. Bitcoin.com News đưa tin vào cuối tuần trước rằng Uniswap đã đốt 184.000 UNI trị giá khoảng 1,15 triệu USD chỉ trong một ngày, trong đó khoảng 150.000 token liên quan đến Robinhood Chain – nền tảng đã vượt mốc 3 tỷ USD khối lượng giao dịch hàng ngày trên sàn giao dịch phi tập trung.

So sánh với tình hình của cơ chế này vào đầu mùa hè. Vào ngày 5 tháng 6, việc đốt 134.000 UNI trong 24 giờ là một kỷ lục; tổng giá trị được trả lại thông qua cơ chế này ở mức gần $14,15 triệu, và UNI được giao dịch ở mức $2,47.

Ba tháng sau, kỷ lục hàng ngày đã bị phá vỡ, tốc độ hàng năm đã vượt mốc 250 triệu USD, và UNI được giao dịch ở mức gần 7,00 USD. Giá token này đã tăng gấp khoảng ba lần so với mức của tháng 6, vượt xa dự báo của Standard Chartered, vốn ước tính UNI sẽ đạt 6,50 USD vào năm 2026.

Ý nghĩa đằng sau con số

Phần đáng chú ý nhất trong bài đăng của Adams không phải là con số mà là nhận xét kèm theo, tức là việc đốt token đang diễn ra với tốc độ này mà không cần thị trường tăng giá.

Lời khẳng định này đang phát huy tác dụng thực sự khi giá bitcoin đã dành cả tháng 9 để giậm chân dưới mốc 80.000 USD trong khi các nhà giao dịch chờ đợi dữ liệu lạm phát của Mỹ, và ether đã bị kẹt trong một phạm vi hẹp trong nhiều tuần. Nếu tỷ lệ đốt hàng năm 250 triệu USD là con số mà Uniswap tạo ra trong bối cảnh thị trường đi ngang, điều đó ngụ ý rằng một đợt tăng trưởng thực sự sẽ đẩy con số này lên cao hơn đáng kể.

Điều không còn gây tranh cãi là cơ chế phí hoạt động đúng như thiết kế. Cuộc tranh luận đã chuyển từ việc liệu Uniswap có thể tạo ra giá trị hay không sang việc bao nhiêu phần trong số đó sẽ tồn tại qua quý tiếp theo với tốc độ tăng trưởng chậm.