Giám đốc điều hành MARA cho biết trí tuệ nhân tạo (AI) mang lại doanh thu từ điện năng cao hơn so với khai thác Bitcoin

MARA Tái Cấu Trúc Danh Mục Đầu Tư Năng Lượng Khi Biên Lợi Nhuận Từ AI Vượt Trội So Với Khai Thác Bitcoin

Năng lượng, chứ không phải máy khai thác, đang trở thành tài sản quyết định trong ngành khai thác Bitcoin.

Giám đốc điều hành MARA, Fred Thiel, cho biết điện năng được sử dụng cho cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo có thể mang lại lợi nhuận cao hơn đáng kể so với cùng lượng điện năng dành cho khai thác bitcoin. Khoảng cách đó đang thúc đẩy các công ty khai thác tái định vị mình thành các nhà phát triển trung tâm dữ liệu.

"Bạn sẽ thu được nhiều tiền hơn cho mỗi electron nếu đầu tư vào AI thay vì khai thác Bitcoin," Thiel chia sẻ trong cuộc phỏng vấn ngày 23 tháng 7 với Natalie Brunell.

Sự chuyển hướng này phản ánh tình hình kinh tế khai thác ngày càng khó khăn. Các đợt halving theo lịch trình của Bitcoin làm giảm phần thưởng cho mỗi khối, trong khi điện vẫn là chi phí vận hành lớn nhất của ngành. Thiel cho biết các thợ đào phải kiểm soát nguồn điện trực tiếp hoặc hợp tác chặt chẽ với các công ty điện lực để duy trì tính cạnh tranh.

MARA Phát Triển Dựa Trên Nguồn Điện Hạn Chế

MARA bắt đầu mua lại các địa điểm từng được sử dụng để đặt thiết bị khai thác vào cuối năm 2023 và đầu năm 2024, thường với giá thấp hơn chi phí thay thế, Thiel cho biết. Đến cuối năm 2024, công ty đã sở hữu khoảng 70% cơ sở hạ tầng hỗ trợ hoạt động của mình.

Sau đó, công ty chuyển hướng tập trung sang các tài sản năng lượng. MARA đã hợp tác với Starwood trên một nền tảng nhắm đến công suất tính toán ngắn hạn khoảng 1 gigawatt, với lộ trình mở rộng lên trên 2,5 GW. Công ty cũng đã đồng ý vào tháng 7 để mua lại một địa điểm ở Texas có khả năng tiếp cận khoảng 2 GW điện cho cơ sở hạ tầng kỹ thuật số.

Tuy nhiên, Thiel bác bỏ ý kiến cho rằng AI sẽ thay thế hoạt động khai thác trong toàn bộ danh mục đầu tư của MARA.

"Bitcoin là một cách tuyệt vời để tối ưu hóa việc sử dụng điện, ngay cả trong một thế giới tập trung vào trung tâm dữ liệu," ông nói. Hoạt động khai thác vẫn hữu ích ở những khu vực có nguồn năng lượng miễn phí, bị bỏ phí hoặc rẻ bất thường vì nó có thể hấp thụ nguồn điện mà nếu không sẽ bị bỏ phí.

Các công ty khai thác đua nhau đảm bảo doanh thu từ AI

Chiến lược của MARA phản ánh xu hướng chuyển dịch rộng lớn hơn trong ngành. TeraWulf đã ký hợp đồng thuê 20 năm với Anthropic cho một khuôn viên 401 MW ở Kentucky, dự kiến sẽ tạo ra khoảng 19 tỷ USD doanh thu theo hợp đồng. CleanSpark đã ký hợp đồng thuê 20 năm trị giá 6,6 tỷ USD cho cơ sở tại Sandersville, Georgia.

Hut 8 đã ký hợp đồng đầy đủ cho khuôn viên Beacon Point 1 GW thông qua hai hợp đồng thuê 15 năm, trị giá $19,6 tỷ trong thời hạn cơ bản. Trong khi đó, IREN đã nâng mục tiêu doanh thu AI Cloud hàng năm cho năm 2026 lên trên $4 tỷ sau khi ký kết các hợp đồng mới trị giá $2,8 tỷ.

Sự so sánh này không hoàn toàn chính xác. Các cơ sở AI đòi hỏi vốn đầu tư lớn hơn, hệ thống làm mát phức tạp và lịch trình giao hàng chặt chẽ. Chúng cũng phải đối mặt với sự phản đối từ địa phương liên quan đến việc sử dụng điện, nước và tiếng ồn.

Thiel cho biết những lo ngại đó thường xuất phát từ thông tin hạn chế. Tuy nhiên, kết luận tổng quát của ông rất thẳng thắn:

"Tuy nhiên, cốt lõi của vấn đề vẫn là năng lượng và điện năng."

Đối với các thợ đào có kết nối lưới điện và đất đai có thể phát triển, bitcoin có thể ngày càng trở thành một trong những mục đích sử dụng điện thay vì là mục đích duy nhất.