Chỉ số Sensex và Nifty 50 lao dốc, rồi phục hồi khi Ấn Độ bất chấp tình trạng hỗn loạn toàn cầu

Sụt giảm mạnh, phục hồi nhanh

Chỉ số Sensex đã giảm 1.677 điểm vào ngày 8 tháng 7, tương đương mức giảm 2,15%, sau khi các cuộc giao tranh mới giữa Hoa Kỳ và Iran chấm dứt một thỏa thuận ngừng bắn mong manh. Chỉ số Sensex của Ấn Độ là chỉ số chứng khoán chuẩn của Sở Giao dịch Chứng khoán Bombay (BSE), đo lường hiệu suất của 30 công ty lớn nhất và được giao dịch sôi động nhất nước này, bao quát các lĩnh vực chính của nền kinh tế Ấn Độ.

Chỉ số Nifty 50 mất 516 điểm trong ngày hôm đó, đóng cửa ở mức 23.882,05. Về cơ bản, Nifty 50 là chỉ số chuẩn của Sở Giao dịch Chứng khoán Quốc gia Ấn Độ, theo dõi hiệu suất của 50 công ty niêm yết lớn nhất và có ảnh hưởng nhất của nước này. Giá dầu thô tăng vọt khoảng 6% trước tin tức này, và đồng rupee của Ấn Độ suy yếu xuống mức khoảng 95,5 rupee/đô la.

Hai ngày sau, thị trường nhanh chóng đảo chiều. Vào ngày 10 tháng 7, chỉ số Sensex tăng 828 điểm và chỉ số Nifty vươn lên mức 24.207, được thúc đẩy bởi cổ phiếu ngân hàng và sự lạc quan ban đầu về kết quả kinh doanh quý đầu tiên. Đến ngày 15 tháng 7, chỉ số Nifty đã thử nghiệm mức trên 24.190 sau khi dữ liệu lạm phát yếu hơn của Mỹ làm dấy lên hy vọng về một Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có lập trường ôn hòa hơn.

Nhà đầu tư trong nước vào cuộc khi nhà đầu tư nước ngoài bán ra

Các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài đã bán tháo mạnh trong hai tuần liên tiếp, bao gồm dòng vốn ròng chảy ra khoảng 3.062 crore rupee vào ngày 13 tháng 7. Các quỹ đầu tư chung của Ấn Độ và các tổ chức trong nước khác đã mua vào trong đợt bán tháo này, bổ sung khoảng 2.000 đến 3.000 crore rupee trong hầu hết các ngày giao dịch. Hoạt động mua vào này đã giúp thị trường tránh được một đợt sụt giảm sâu hơn.

• Ngày 8/7: Chỉ số Sensex giảm 2,15%, chỉ số Nifty giảm 2,12%.
• Ngày 10 tháng 7: Chỉ số Sensex tăng 1,08%, chỉ số Nifty tăng 1,02%.
• Ngày 14 tháng 7: Các tổ chức trong nước mua vào 2.928 crore rupee trong khi các nhà đầu tư nước ngoài bán ra.

Các cổ phiếu tài chính, bao gồm Bajaj Finance, Axis Bank và State Bank of India, dẫn đầu đà phục hồi. Cổ phiếu công nghệ thông tin và kim loại tụt hậu trong một số phiên giao dịch do giá dầu vẫn ở mức cao.

Hệ thống thanh toán quy mô lớn mà ít quốc gia sánh kịp

Bên cạnh những biến động của thị trường chứng khoán, hệ thống thanh toán kỹ thuật số của Ấn Độ tiếp tục phát triển với tốc độ chóng mặt. Theo dữ liệu của Công ty Thanh toán Quốc gia Ấn Độ (NPCI), Giao diện Thanh toán Thống nhất (UPI) đã xử lý 241,6 tỷ giao dịch trong năm tài chính 2025-26, trị giá hơn 314 lakh crore rupee. Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cho biết UPI chiếm gần một nửa tổng số giao dịch thanh toán thời gian thực trên toàn thế giới.

Hiện có hơn 731 triệu mã QR UPI đang được sử dụng, cho phép các tiểu thương và cửa hàng nhỏ chấp nhận thanh toán kỹ thuật số mà không cần máy quẹt thẻ. Khoảng hai chục quốc gia đang nghiên cứu hoặc áp dụng mô hình thanh toán của Ấn Độ, thường được gọi là India Stack, cho hệ thống của riêng họ.

Chip, giới trẻ và cược vào tăng trưởng

Chính phủ Ấn Độ đã mở rộng chiến lược phát triển ngành bán dẫn vượt xa mục tiêu ban đầu trị giá 10 tỷ USD. Các quyết định phê duyệt gần đây đã bổ sung hơn 1,25 lakh crore rupee, tương đương khoảng $15 tỷ, dưới dạng các khoản hỗ trợ cho sản xuất, đóng gói và thiết kế chip. Tata Electronics đang xây dựng một nhà máy sản xuất chip tại Gujarat cùng với đối tác Powerchip, thuộc số 12 dự án bán dẫn đã được phê duyệt trên toàn quốc.

NITI Aayog, cơ quan tư vấn chính sách của chính phủ, đã đặt mục tiêu chiếm 10% đến 13% thị trường bán dẫn toàn cầu vào năm 2035, gắn liền với chuỗi giá trị dự kiến trị giá từ $120 tỷ đến $150 tỷ. Cược này được hậu thuẫn bởi yếu tố dân số. Dân số Ấn Độ khoảng 1,48 tỷ người, trong đó tỷ lệ dân số trong độ tuổi lao động chiếm 66% đến 68%. Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) coi đây là lý do cốt lõi khiến nền kinh tế nước này được dự báo sẽ tăng trưởng 6,4% trong năm tài chính 2026-27, cao hơn nhiều so với mức trung bình toàn cầu.

Với 39 triệu người dùng, các tài sản tiền điện tử như Bitcoin vẫn phải đối mặt với rào cản của sự thận trọng

Ấn Độ áp dụng mức thuế cố định 30% đối với lợi nhuận từ tài sản kỹ thuật số ảo, kèm theo mức thuế 1% được khấu trừ tại nguồn đối với các giao dịch chuyển nhượng. Khoảng 54 nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử đã đăng ký với đơn vị tình báo tài chính của nước này, phục vụ 39 triệu người dùng đã xác minh, những người nắm giữ khoảng 2,1 tỷ USD tài sản.

Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) đã nhiều lần thông báo với Quốc hội rằng họ ủng hộ các chính sách có xu hướng cấm tiền điện tử tư nhân và stablecoin, đồng thời kêu gọi các ngân hàng tránh tiếp xúc với các loại tiền này để bảo vệ sự ổn định tài chính. Dự luật về tiền điện tử đã được hứa hẹn từ lâu vẫn chưa hoàn tất.

Đồng thời, các cơ quan chính phủ đang sử dụng blockchain có quyền truy cập hạn chế cho các nhiệm vụ không liên quan đến giao dịch. Viện Y khoa Ấn Độ tại Delhi (AIIMS Delhi) đã sử dụng blockchain để quản lý hồ sơ tuyển dụng giảng viên. Tổng công ty Bông Ấn Độ (CCI) theo dõi các kiện bông thông qua hệ thống nhận dạng dựa trên blockchain. Cơ quan Quản lý Hàng không Dân dụng (DGCA) đang xây dựng một nền tảng liên kết với blockchain cho các dịch vụ số của mình.

Cách tiếp cận hai mặt này cho phép Ấn Độ sử dụng công nghệ blockchain để lưu trữ hồ sơ chính phủ trong khi vẫn duy trì các hạn chế chặt chẽ đối với hoạt động giao dịch tiền điện tử mang tính đầu cơ. Sự cân bằng này sẽ đi về đâu trong tương lai phụ thuộc vào việc các nhà lập pháp có hướng tới các quy định rõ ràng hơn hay giữ nguyên hệ thống thuế và tuân thủ hiện tại.