ETF Bitcoin mất 1,44 tỷ USD trong 5 ngày do áp lực bán tăng

Hoạt động bán Bitcoin vẫn tập trung vào IBIT

Sự rút lui của các tổ chức khỏi thị trường tiền điện tử đã gia tăng vào thứ Tư, ngay cả khi xu hướng chuyển sang các giao dịch quỹ giao dịch trao đổi (ETF) bằng hiện vật ngày càng gia tăng đã làm phức tạp việc đánh giá nhu cầu quỹ như thường lệ.

Các quỹ ETF Bitcoin và Ether ghi nhận tổng lượng vốn rút ra là 444,71 triệu USD. Bao gồm cả Zcash, SOL, HYPE và NEAR, tổng lượng rút vốn trên toàn thị trường trong phiên giao dịch này đã đạt gần 469 triệu USD. Phạm vi ảnh hưởng rất rộng, không có danh mục chính nào kết thúc phiên giao dịch với mức tăng.

Các quỹ ETF Bitcoin ghi nhận ngày thứ năm liên tiếp có dòng vốn rút ra, trong đó quỹ IBIT của Blackrock chiếm $269,73 triệu trong tổng số $299,90 triệu. GBTC của Grayscale tiếp tục mất thêm $39,13 triệu. MSBT của Morgan Stanley là quỹ duy nhất ghi nhận dòng vốn vào, thu hút $8,96 triệu.

Giá trị giao dịch đạt 2,27 tỷ USD, trong khi tổng tài sản ròng đóng cửa ở mức 93,70 tỷ USD. Dòng vốn rút ra trong 5 ngày với tổng trị giá 1,44 tỷ USD tương đương khoảng 1,5% tổng tài sản hiện tại của nhóm này.

Sự tập trung vào IBIT là yếu tố quan trọng. Quỹ của Blackrock thường là nguồn mua mạnh nhất trong các đợt phục hồi của ETF Bitcoin, khiến việc rút vốn liên tục tại đây có thể trở thành rào cản tiềm ẩn đối với giá Bitcoin.

Dòng vốn đổ vào MSBT mang lại một điểm đối lập nhỏ hơn. Các khoản phân bổ trong quản lý tài sản có thể đang chứng tỏ tính bền vững hơn so với các vị thế chiến thuật được nắm giữ thông qua các công cụ tổ chức lớn nhất.

Ether phải đối mặt với áp lực nặng nề hơn so với quy mô của nó

Các quỹ ETF Ether đã mất 144,81 triệu USD, nâng tổng dòng vốn rút ra trong 5 phiên giao dịch lên 523,4 triệu USD.

Quỹ ETHA của Blackrock dẫn đầu với mức rút vốn 129,78 triệu USD. Quỹ ETHB mất 5,35 triệu USD, quỹ ETHW của Bitwise mất 4,76 triệu USD và quỹ FETH của Fidelity ghi nhận mức rút vốn 4,14 triệu USD. Quỹ EZET của Franklin tiếp tục mất thêm $787.150.

Khối lượng giao dịch đạt 458,65 triệu USD, trong khi tổng tài sản ròng giảm xuống còn 11,65 tỷ USD.

So với tổng tài sản được quản lý, lượng rút vốn trong 5 ngày của ether tương đương khoảng 4,5% của danh mục này. Con số này gần gấp ba lần áp lực rút vốn được ghi nhận ở các quỹ ETF bitcoin.

Hoạt động bán ra cũng lan sang các sản phẩm tiền điện tử quy mô nhỏ hơn. Các quỹ ETF Zcash mất 14,61 triệu USD, các quỹ Solana mất 5,85 triệu USD, các quỹ ETF HYPE ghi nhận mức rút vốn 1,69 triệu USD và NEAR mất 1,36 triệu USD.

Việc chuyển đổi bằng tài sản thực làm mờ bức tranh về nhu cầu

Dữ liệu dòng tiền chỉ phản ánh một phần của bức tranh ETF.

Robbie Mitchnick, Trưởng bộ phận tài sản kỹ thuật số tại Blackrock, cho biết các nhà đầu tư nắm giữ lượng lớn Bitcoin đang ngày càng chuyển đổi các đồng coin tự quản lý thành cổ phiếu IBIT, với khoảng $3,6 tỷ được chuyển qua các giao dịch bằng hiện vật.

Các giao dịch chuyển đổi này có thể đưa bitcoin vào quỹ ETF mà không yêu cầu nhà đầu tư phải bán tài sản nắm giữ trước đó. Điều này phản ánh sự thay đổi trong sở thích về hình thức lưu ký và có thể không tạo ra nhu cầu mới trên thị trường mở đối với bitcoin.

Ông Teddy Fusaro, Chủ tịch Bitwise Investment Management, nhấn mạnh một động lực khác: “Hiệu quả về thuế là một trong những chủ đề quan trọng và phổ biến nhất mà chúng tôi thảo luận với khách hàng.”

Các nhà đầu tư cũng có thể coi trọng việc lưu ký tổ chức, lập kế hoạch thừa kế và khả năng tiếp cận các thị trường quyền chọn có tính thanh khoản cao. Điều đó có nghĩa là một số nhà đầu tư nắm giữ dài hạn đang chuyển sang cấu trúc ETF nhiều hơn, ngay cả khi dòng tiền hàng ngày vẫn ở mức âm.

Dữ liệu hôm thứ Tư vẫn cho thấy xu hướng giảm rủi ro mạnh mẽ, đặc biệt là đối với ether. Tuy nhiên, sự gia tăng của các giao dịch chuyển đổi bằng hiện vật cho thấy một phần thị trường đang tái cơ cấu cách nắm giữ tiền điện tử thay vì từ bỏ hoàn toàn loại tài sản này.