Tiền ẩn danh lao dốc: Zcash giảm mạnh, Monero vẫn đứng vững

Tiền điện tử bảo mật giảm giá trong bối cảnh thị trường tiền điện tử suy thoái

Các đồng tiền bảo mật đã sụt giảm mạnh vào thứ Ba trong bối cảnh thị trường tiền điện tử nói chung suy thoái, khiến bitcoin trượt dốc xuống mức 76.000 USD. Đợt bán tháo diễn ra sau khi một báo cáo từ các nhà nghiên cứu SMC nhấn mạnh sự chấp nhận ngày càng tăng của lĩnh vực này, những thách thức liên tục về thanh khoản và áp lực quy định ngày càng gia tăng.

Zcash (ZEC) dẫn đầu đà giảm, lao dốc từ mức hơn 1.250 USD xuống 1.125 USD, trong một thời gian ngắn ghi nhận mức giảm hơn 10% trong 24 giờ. Một đợt phục hồi sau đó lên mức $1.170 đã giúp giảm mức lỗ trong ngày xuống còn 7%. Sự sụt giảm của ZEC đã đẩy tổng giá trị thanh lý trên đồng tiền ẩn danh này lên $14,55 triệu, trong đó các vị thế mua bị thanh lý chiếm hơn 85% tổng số, tương đương $12,5 triệu.

Near Protocol (NEAR) giảm hơn 30 cent, chạm mức thấp nhất trong phiên là 3,75 USD trước khi phục hồi lên 3,85 USD, khiến đồng tiền này giảm gần 7% trong ngày. Dash (DASH) giảm từ mức trên $48,25 xuống $45,81, trong khi Railgun (RAIL) giảm xuống mức thấp nhất trong phiên là $2,10 từ $2,29. Một số đồng tiền ẩn danh có vốn hóa nhỏ cũng ghi nhận mức giảm trong 24 giờ dao động từ 2% đến 5%.

Tuy nhiên, một số ít đồng tiền điện tử chú trọng quyền riêng tư lại đi ngược xu hướng. Monero (XMR) tăng từ 608 USD lên khoảng 625 USD, tăng gần 3%. Mức tăng này đã nâng tổng mức tăng trong 90 ngày lên hơn 75%, giúp nó trở thành một trong những tài sản kỹ thuật số có hiệu suất tốt nhất trong giai đoạn đó. Zano (ZANO) tăng vọt gần 8%, từ $3,09 lên $3,32, dẫn đầu lĩnh vực tiền điện tử bảo mật về mức tăng hàng ngày.

Beldex (BDX) và Horizen (ZEN) cũng ghi nhận mức tăng khiêm tốn lần lượt là 1,6% và 1,7%.

Việc áp dụng trên Darknet thúc đẩy nhu cầu bất chấp những thách thức về thanh khoản

Kết quả hoạt động trái chiều này diễn ra trong bối cảnh các loại tiền điện tử tập trung vào quyền riêng tư tiếp tục thu hút sự quan tâm bất chấp các hạn chế về quy định và việc áp dụng thanh toán đại chúng còn hạn chế. Theo một báo cáo của SMC Researchers, việc đóng cửa các thị trường darknet lớn, bao gồm Silk Road vào năm 2013, Alphabay vào năm 2017, Hydra vào năm 2022 và Incognito Market vào năm 2024, đã góp phần thúc đẩy việc áp dụng các đồng tiền bảo mật, đặc biệt là Monero, trong số các nhà điều hành muốn tránh bị theo dõi trên blockchain.

Xu hướng này càng được thúc đẩy vào năm 2020 khi White House Market, lúc bấy giờ là một trong những thị trường darknet lớn nhất, bắt đầu chỉ chấp nhận Monero. Tuy nhiên, việc các sàn giao dịch sau đó hủy niêm yết đã làm gián đoạn tính thanh khoản và khả năng tiếp cận của đồng tiền điện tử này.

Các nhà nghiên cứu của SMC lưu ý rằng quyết định hủy niêm yết Monero của OKX vào cuối năm 2023, tiếp theo là Binance vào đầu năm 2024, đã góp phần làm giảm mạnh khả năng tiếp cận giao dịch. Theo báo cáo, số lượng giao dịch hàng ngày đã giảm gần một nửa, khiến một số sàn giao dịch darknet phương Tây tạm thời quay trở lại sử dụng bitcoin.

Bất chấp những trở ngại này, các nhà điều hành darknet đã bắt đầu chuyển hướng trở lại sang các đồng tiền bảo mật vào giữa năm 2025, góp phần làm tăng nhu cầu và định giá cao hơn trên toàn ngành.

Báo cáo cũng nhấn mạnh cách các đồng tiền ẩn danh làm phức tạp các cuộc điều tra chống rửa tiền bằng cách che giấu lịch sử giao dịch. Các đối tượng phạm pháp có thể chuyển đổi bitcoin hoặc các đồng tiền ổn định thành các tài sản tập trung vào quyền riêng tư trước khi chuyển đổi ngược lại, khiến các nhà điều tra khó theo dõi dòng tiền hơn.

Tuy nhiên, các sàn giao dịch vẫn là những điểm tiềm năng để phát hiện vi phạm vì việc chuyển đổi sang và từ các đồng tiền bảo mật có thể để lại các bản ghi có thể nhận dạng được. Điều này giúp giải thích lý do tại sao các cơ quan quản lý ngày càng nhắm mục tiêu vào các nền tảng giao dịch và các bên trung gian khác thay vì các giao thức blockchain cơ bản.

Báo cáo trích dẫn nghiên cứu của Chainalysis cho thấy hoạt động tiền điện tử bất hợp pháp chỉ chiếm một tỷ trọng tương đối nhỏ trong tổng khối lượng giao dịch, với phần lớn các hoạt động được xác định liên quan đến các mạng lưới và tài sản minh bạch như bitcoin, ether và stablecoin.

Mặc dù sự quan tâm đến các giao dịch bảo vệ quyền riêng tư đang gia tăng, ngành này vẫn phải đối mặt với những thách thức ngày càng lớn về mặt quy định. Quy định Chống Rửa tiền của Liên minh Châu Âu sẽ cấm các nhà cung cấp dịch vụ được cấp phép xử lý các loại tiền điện tử tăng cường tính ẩn danh kể từ ngày 1 tháng 7 năm 2027, điều này có thể hạn chế thêm tính thanh khoản và khả năng tiếp cận các sàn giao dịch lớn.

Các nhà nghiên cứu của SMC lập luận rằng các đồng tiền bảo mật giải quyết những thiếu sót cơ bản của các mạng blockchain minh bạch bằng cách bảo vệ tính bảo mật tài chính, cải thiện tính thay thế và cho phép các doanh nghiệp thực hiện giao dịch mà không tiết lộ thông tin nhạy cảm.

Tuy nhiên, báo cáo cũng cảnh báo rằng việc sử dụng trong đời sống hàng ngày vẫn còn hạn chế so với hoạt động giao dịch đầu cơ. Phần lớn sự tăng giá gần đây của lĩnh vực này được thúc đẩy bởi các câu chuyện của nhà đầu tư và khả năng tiếp cận thị trường được cải thiện, chứ không phải do sự tăng trưởng tương ứng về khối lượng thanh toán.

Các nhà nghiên cứu đã chỉ ra sự phân hóa ngày càng rõ rệt giữa ZEC – đồng tiền cung cấp tính năng bảo mật tùy chọn và khả năng tiếp cận của các tổ chức – và XMR – đồng tiền duy trì các biện pháp bảo vệ quyền riêng tư bắt buộc.

Mặc dù các tính năng tăng cường quyền riêng tư được kỳ vọng sẽ ngày càng được tích hợp vào cơ sở hạ tầng blockchain rộng lớn hơn, báo cáo cho rằng các đồng tiền điện tử chuyên biệt tập trung vào tính ẩn danh có thể vẫn là một phân khúc thị trường chuyên biệt.

Diễn biến giá trái chiều vào thứ Ba đã nhấn mạnh sự khác biệt đó. Trong khi Zcash và một số đồng tiền ẩn danh nhỏ hơn chịu mức sụt giảm mạnh, sự kiên cường của Monero cho thấy nhu cầu đối với các tài sản tập trung vào quyền riêng tư vẫn không đồng đều, ngay cả khi thị trường tiền điện tử nói chung đang gặp khó khăn trong việc lấy lại đà tăng trưởng.