1,5 triệu USD bốc hơi khi hợp đồng vĩnh viễn trước giờ mở cửa của Hyperliquid liên quan đến SpaceX sụt giảm 45%

Dữ liệu trên chuỗi cho thấy tình trạng thiếu thanh khoản trầm trọng trong hợp đồng trước khi mở cửa thị trường

SPACEX-USDH, một tài sản tổng hợp trước khi niêm yết, đã lao dốc từ mức giá mở cửa $2.277 xuống mức thấp nhất $1.254 trong vòng 30 phút, tương đương với mức sụt giảm gần 45%. Hợp đồng này cuối cùng đã phục hồi và giao dịch gần mức $2.157, nhưng tình trạng thiếu thanh khoản ngắn hạn đã gây ra các đợt thanh lý dây chuyền trên sổ lệnh của nền tảng giao dịch phi tập trung.

Sự sụt giảm mạnh đã xóa sổ 1.393 vị thế đòn bẩy của 405 người dùng cá nhân, dẫn đến tổng thiệt hại danh nghĩa chính xác là $1,51 triệu. Các nhà phân tích thị trường lưu ý rằng mức ký quỹ trung bình của các vị thế bị thanh lý chỉ là $31, cho thấy thị trường đang nghiêng mạnh về phía các nhà đầu tư bán lẻ sử dụng đòn bẩy cao.

Hợp đồng SPACEX-USDH hoạt động như một hợp đồng vĩnh viễn tổng hợp liên kết với giá trị thị trường ngụ ý của công ty hàng không vũ trụ SpaceX. Vì SpaceX vẫn là một thực thể tư nhân với đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) dự kiến vào khoảng ngày 11 tháng 6, nên không có tiêu chuẩn giá công khai nào cho tài sản này.

Thị trường này được xây dựng dựa trên kiến trúc HIP-3 của Hyperliquid bởi một nền tảng có tên Ventuals, cho phép các nhà phát triển độc lập tạo ra các thị trường sơ cấp cho cổ phiếu tư nhân bằng cách sử dụng động cơ khớp lệnh cốt lõi của sàn giao dịch. Trên thực tế, sau sự cố này, công ty đã cam kết bồi thường cho người dùng trong vòng 48 giờ.

Trước khi sụp đổ vào thứ Năm, giao dịch đầu cơ đã đẩy định giá ngụ ý của SpaceX lên trên $2,5 nghìn tỷ, cao hơn đáng kể so với khoảng định giá $1,75 nghìn tỷ đến $2 nghìn tỷ mà công ty đang nhắm đến cho đợt ra mắt thị trường chứng khoán Mỹ.

Ngoài ra, mặc dù HYPE (token gốc của hệ sinh thái Hyperliquid) đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể gần đây, vươn lên top đầu các tài sản tiền điện tử theo vốn hóa thị trường và đạt mức cao nhất mọi thời đại, nhưng sự biến động cực đoan trong các thị trường thứ cấp tiền IPO của nó một lần nữa làm nổi bật rủi ro của các sản phẩm tổng hợp có thanh khoản thấp.

Điều này là do các tài sản này không được neo vào bất kỳ thị trường giao ngay minh bạch nào, dẫn đến việc các nhà giao dịch buộc phải dựa vào dữ liệu thị trường thứ cấp tư nhân rời rạc để xác định giá trị hợp lý của hợp đồng.