Wintermute попереджає, що дно курсу біткойна залишається невизначеним на тлі відтоку коштів з ETF на суму близько 3 млрд доларів

Wintermute бачить початок накопичення біткойнів, але зазначає, що відновлення не має підтвердження

За даними Wintermute, різке падіння біткойна нижче 62 000 доларів було спричинене не стільки символічним продажем 32 BTC компанією Strategy, скільки ослабленням інституційних потоків.

Маркет-мейкер зазначив, що біткойн впав приблизно на 14% за тиждень, досягнувши рівнів, які востаннє спостерігалися у вересні 2024 року. Хоча продаж Strategy став першим відчуженням біткойнів з 2022 року, Wintermute охарактеризувала його обсяг як незначний. Цей сигнал мав більше значення, ніж обсяг, оскільки він з’явився на ринку, який уже втрачав підтримку.

За словами Wintermute, справжній тиск чинили американські інституційні інвестори та викуп спотових біткойн-ETF. Компанія зазначила, що її позабіржовий відділ спостерігав, як роздрібні інвестори продавали криптовалюту, прагнучи отримати прибуток від акцій. Інституційні клієнти з США також стали налаштовані песимістично в останні дні, тоді як Азія та Європа залишалися більш збалансованими.

Дані щодо ETF підтвердили цю картину. Спотові фонди біткойна зафіксували 10 сесій поспіль відтоку коштів з 15 по 29 травня — це найдовша серія з моменту запуску. Загальний обсяг викупу досяг близько 2,97 млрд доларів за цей період, що призвело до чистого відтоку в травні на суму 2,43 млрд доларів — це найслабший місяць 2026 року.

Звіт про ринок праці додає додаткового тиску на ринки

Wintermute зазначила, що нещодавня слабкість пов'язана з випробуванням загального апетиту до ризику. Кращий, ніж очікувалося, звіт про ринок праці США спричинив зростання дохідності казначейських облігацій та знизив очікування щодо скорочення ставок Федерального резерву в найближчій перспективі. У травні в США було створено 172 000 робочих місць, тоді як очікувалося близько 80 000, а показник за квітень був переглянутий у бік збільшення з 115 000 до 179 000.

Інші дані також вказували на стійкий інфляційний тиск. Кількість вакансій зросла до 7,6 млн, що є найвищим рівнем за майже два роки, а ціни на послуги за індексом ISM досягли найвищого рівня з серпня 2022 року. Прибутковість 10-річних казначейських облігацій піднялася до 4,55%.

Проте ринок праці демонструє напругу, що ховається за загальними цифрами. Кількість заявок на допомогу з безробіття зросла до 225 000, що є найвищим показником з лютого, а кількість оголошених звільнень зросла третій місяць поспіль, причому компанії називають штучний інтелект ключовим фактором.

Акції посилили тиск. Індекс Nasdaq впав на 4,7%, а S&P 500 зафіксував перше тижневе падіння з березня. Wintermute зазначила, що торгівля на тлі штучного інтелекту, схоже, втрачає імпульс після того, як завищені оцінки, зростання обсягів випуску та волатильність цін на нафту негативно вплинули на настрої.

Компанія також відзначила дебют SpaceX на ринку 12 червня як ключовий тест на схильність до ризику. Успішне розміщення може стабілізувати ринки, тоді як слабкий попит може сигналізувати про більш загальне вичерпання потенціалу.

Wintermute зазначила, що деякі довгострокові інвестори почали накопичувати біткойни поблизу поточних рівнів. Проте це не означає, що ринок досяг дна. Без чітких ознак нових притоків капіталу та з огляду на все ще складні макроекономічні умови, компанія заявила, що ринок ще не підтвердив стійкого відновлення.