Стрибок курсу біткойна до 64 000 доларів призвів до збитків у розмірі 320 мільйонів доларів для коротких позицій на криптовалютному ринку всього за 15 хвилин

15-хвилинний сквиз коротких позицій

Трохи більше 320 000 000 доларів коротких позицій було ліквідовано на криптовалютному ринку за 15 хвилин, коли ціни різко підскочили. Ліквідації такого характеру відбуваються, коли біржа примусово закриває позицію з кредитним плечем, яка більше не може відповідати вимогам до маржі, а різкий рух цін може спровокувати їх у великій кількості.

У цьому випадку трейдери, які зробили ставку на подальше зниження, опинилися в скрутному становищі, коли біткойн змінив напрямок руху. Примусові викупи, що супроводжують ліквідацію коротких позицій, можуть підсилювати один одного, швидше піднімаючи ціну та ліквідуючи ще більше коротких позицій у ланцюговій реакції, яку трейдери називають «коротким сквизом».

Цифра в 320 мільйонів доларів з'явилася, коли біткойн знову піднявся до 64 000 доларів, продовжуючи відновлення з найнижчих рівнів року. Хоча сама по собі ця цифра є значною, вона була скромною порівняно зі збитками довгих позицій, які визначали попередній тиждень.

Від повного краху довгих позицій до «short squeeze»

Цей епізод перевернув сценарій важкого періоду для биків: Bitcoin.com News повідомляв минулого тижня, що ринок щойно поглинув ліквідацій на суму 1,57 млрд доларів, коли ціна BTC впала нижче 60 000 доларів (причому основний удар припав на довгі позиції). Відповідно, дані Coinglass також показали, що за останні 10 днів з ринку вилетіли сотні тисяч трейдерів.

5 червня біткойн досяг дна поблизу позначки 59 100 доларів — найнижчого рівня з лютого — після чого почав відскок. Індикатори імпульсу сигналізували про глибоку перепроданість, а один із широко відстежуваних показників, індекс відносної сили (RSI), впав до 16

, коли ціни консолідувалися поблизу 61 000 доларів.

Така комбінація зробила ринок вразливим до різкого відскоку, оскільки, як тільки відбулося відновлення, той самий левередж прискорив розпродаж, покаравши коротких гравців, які скупчилися поблизу мінімумів.

Ринок, готовий до різких коливань

Повторні каскади ліквідацій в обох напрямках вказують на те, що ринок все ще несе важке кредитне плече при низькій ліквідності. Кожен великий рух викликає хвилю закриттів позицій, яка, як правило, переходить межу, готуючи наступний розворот. Трейдери часто описують ці умови як «механізм ліквідації», в якому ціна переслідує найгустіші скупчення рівнів стоп-ордерів по обидва боки книги.

Ця модель є як попередженням, так і можливістю, враховуючи, що надмірна левередж збільшує прибутки під час зростання та збитки під час падіння, а швидкість останнього руху (320 мільйонів доларів за чверть години) показує, як мало часу мають трейдери з надмірною левередж, щоб зреагувати, перш ніж їх закриють.

Для трейдерів безстрокових ф'ючерсів ціною є не лише втрачена маржа, а й коливання фінансування, що слідують за цим. У міру стиснення коротких позицій ставки фінансування можуть різко перейти в плюс, підвищуючи вартість утримання довгих позицій і створюючи умови для наступного стрибка в протилежному напрямку.

Чи збережеться поточне відновлення, залежатиме від більш широких каталізаторів, включаючи геополітичні та макроекономічні сили, що спричинили початковий розпродаж. Тривале зростання може продовжувати тиснути на пізні короткі позиції, тоді як нездатність утримати нещодавні прибутки знову виставить на ризик перенавантажені довгі позиції.