Starboard бачить потенціал зростання на $21 млрд для Riot Platforms завдяки повороту до ШІ

Активіст закликає Riot пришвидшити перехід до ШІ

Активіст-інвестор Starboard Value вважає, що Riot Platforms може сидіти на багатомільярдній можливості, якщо діятиме швидко.

У листі до генерального директора Джейсона Леса, виконавчого голови Бенджаміна Ї та ради директорів Starboard заявила, що вихід Riot в інфраструктуру штучного інтелекту та високопродуктивних обчислень може створити від $9 млрд до $21 млрд вартості власного капіталу. Ця цифра, зазначила компанія, затьмарила б поточну ринкову капіталізацію Riot.

Основа аргументу — електроенергія. Техаські кампуси Riot у Рокдейлі та Корсикані контролюють великі енергетичні потужності — дефіцитний актив на тлі стрімкого зростання попиту на дата-центри для ШІ. За січневою угодою з Advanced Micro Devices, AMD спочатку орендуватиме 25 мегават ІТ-навантаження на майданчику Riot у Рокдейлі з опціями масштабування до 200 МВт. Starboard розглядає цю угоду як підтвердження концепції, але каже, що Riot все ще має приблизно 1,4 гігавата, доступних для монетизації.

Хоча Riot почала переорієнтовувати частину свого майнінгового майданчика під орендарів у сфері ШІ, конкуренти діяли агресивніше. Bitfarms нещодавно провела ребрендинг у Keel Infrastructure і перенесла свою юрисдикцію до США, тоді як Hive Digital, CleanSpark і Cipher Mining розширюють операції дата-центрів, пов’язані з ШІ.

Starboard відзначила покращення в корпоративному управлінні та ефективності Riot за минулий рік, зокрема поповнення ради директорів фахівцями з досвідом у дата-центрах і контроль витрат. Водночас вона попередила, що без швидшого укладання угод Riot ризикує бути оціненою як майнер, а не як оператор дата-центрів, що зазвичай має вищі мультиплікатори.

Частина листа зазначала:

Оскільки Riot реалізує надзвичайно додавальні до вартості угоди у сфері ШІ/HPC, вона має забезпечити завершення переходу до найкращого у своєму класі орендодавця дата-центрів. Ми вважаємо, що Riot на шляху до трансформації з біткоїн-майнера на найкращу у своєму класі компанію дата-центрів ШІ/HPC.

Для Riot повідомлення чітке: ринок бачить опціональність у її багатому на енергію майданчику. Питання в тому, чи зможе керівництво перетворити цей потенціал на контракти до того, як конкуренти закріплять попит.

FAQ🌎

• Чому Starboard Value бачить потенціал зростання для Riot до $21 млрд?
  Starboard оцінює, що бізнес Riot в інфраструктурі ШІ та високопродуктивних обчислень може створити від $9 млрд до $21 млрд вартості власного капіталу завдяки її масштабним енергетичним активам у Техасі.
• Яка угода Riot з AMD?
  Riot підписала угоду з Advanced Micro Devices на оренду 25 мегават на своєму об’єкті в Рокдейлі з опціями розширення до 200 МВт.
• Який додатковий обсяг енергетичних потужностей контролює Riot?
  Повідомляється, що Riot має близько 1,4 гігавата додаткових енергетичних потужностей, доступних для монетизації під ШІ або дата-центри.
• Чи може Riot стати ціллю для поглинання?
  Starboard припустила, що якщо Riot не зможе швидко реалізувати можливості у сфері ШІ, її цінні енергетичні активи можуть зробити її кандидатом на консолідацію на ринку дата-центрів США.