Акції SpaceX можуть швидко потрапити до портфелів мільйонів інвесторів після того, як дебют компанії на біржі Nasdaq відкрив шляхи для швидкого включення її акцій до основних індексів. Фонди, що відстежують ці індекси, можуть додати акції SpaceX до своїх портфелів вже через кілька тижнів після лістингу, розширивши доступ пасивних інвесторів після найбільшого в історії IPO.
SpaceX може увійти до складу основних індексних фондів вже через кілька тижнів після IPO на суму в трильйон доларів
АВТОР
ПОДІЛИТИСЯ
Ключові висновки
- SpaceX може увійти до основних індексів вже через кілька тижнів після дебюту на Nasdaq.
- Наразі лише близько 8% акцій SpaceX є доступними для торгівлі, що обмежує початкову вагу компанії в індексах.
- Більш широка присутність у індексах може сформуватися задовго до того, як SpaceX отримає право на включення до S&P 500.
Правила швидкого включення можуть привести SpaceX у мільйони інвестиційних портфелів
За словами Джеймса Флінтофта, керівника відділу інвестиційних рішень у компанії AJ Bell, мільйони інвесторів незабаром можуть виявити акції SpaceX (Nasdaq: SPCX) у фондах, якими вони вже володіють. Дебют компанії на Nasdaq відкрив шляхи швидкого включення до кількох основних індексів, тоді як фонди S&P 500 залишаються прив’язаними до більш тривалого графіка включення.
SpaceX розпочала торги з ціною 135 доларів за акцію після залучення понад 85 мільярдів доларів, що зробило це IPO найбільшим в історії. Пізніше її ринкова капіталізація перевищила 2 трлн доларів, що вивело компанію в число найдорожчих публічних компаній на світових ринках.
Компанія такого масштабу може швидко відповідати критеріям включення до основних індексів, але не всі пасивні інвестори отримають доступ до її акцій одночасно. Терміни залежать від індексу, на якому базується кожен фонд, зокрема від продуктів Nasdaq-100, глобальних індексних фондів MSCI, фондів FTSE Russell та портфелів на основі CRSP, індекси яких лежать в основі багатьох індексних фондів Vanguard у США, поряд з індексними фондами S&P 500.
AJ Bell, британська інвестиційна платформа, що пропонує індивідуальні ощадні рахунки (ISA), пенсійні плани та торгові рахунки, зазначила, що включення компанії до індексу порушує важливі питання для пасивних інвесторів. Флінтофт сказав:
«Перше питання, що має практичне значення для інвесторів, які використовують індексні або пасивні стратегії у своїх портфелях, полягає не в тому, чи є SpaceX гарною інвестицією, а в тому, чи будете ви її утримувати, де і коли?»
Nasdaq уже створив прискорений шлях для великих первинних розміщень акцій (IPO). Оновлення методології біржі від 1 травня 2026 року дозволяє нововведеним компаніям, що входять до топ-40 за ринковою капіталізацією, увійти до індексу Nasdaq-100 протягом 15 торгових днів. Флінтофт зазначив: «Хоча акції SpaceX котируються на біржі Nasdaq, для включення до індексу Nasdaq-100 знадобиться трохи більше часу».
Ці правила пояснюють, чому SpaceX може швидко з’явитися в декількох сімействах фондів. Фонди, що відстежують індекс Nasdaq-100, можуть скористатися 15-денним періодом від Nasdaq, продукти FTSE Russell — процедурою з п’ятого торгового дня, а фонди, прив’язані до MSCI, — механізмом MSCI для великих IPO.
Фонди S&P 500 залишаються на іншому графіку
FTSE Russell також перейшла до прискореного включення компаній після IPO. 26 травня 2026 року провайдер індексів заявив, що великі IPO, які відповідають критеріям, можуть потрапити до індексів Russell U.S. вже після п’ятого торгового дня, використовуючи показник вільного обігу акцій першого дня, що стало результатом ринкових консультацій, проведених у лютому.
MSCI пропонує ще один шлях до глобальних індексних фондів. Її індекси Global Investable Market Indexes застосовують правила прискореного включення великих IPO з 2007 року, охоплюючи еталонні індекси, пов’язані з продуктами MSCI World, MSCI ACWI, MSCI Emerging Markets та MSCI EAFE.
Флінтофт пояснив:
«Якщо ваші портфелі містять індексні фонди, що відстежують Nasdaq-100, продукти на базі FTSE Russell, фонди MSCI World або MSCI All Country, ці продукти отримають представленість у складі індексів вже через кілька тижнів після лістингу».
«Початкова вага буде вимірюватися в базисних пунктах з огляду на обмежений вільний обіг акцій, але в міру вивільнення траншів з обмеженням продажу протягом наступних шести місяців вага зростатиме — залежно від динаміки курсу акцій», — додав він.
Фонди S&P 500 дотримуються іншого графіку. Флінтофт зазначив, що 4 червня S&P Dow Jones Indices підтвердило: компанії повинні торгуватися на біржі щонайменше 12 місяців і бути прибутковими згідно з Загальноприйнятими принципами бухгалтерського обліку США (GAAP) — стандартами бухгалтерського обліку, що використовуються у корпоративній фінансовій звітності. SpaceX ще не відповідає жодній з цих вимог, тому потенційне включення до індексу S&P 500 можливе не раніше середини 2027 року.
У 2025 році компанія повідомила про чистий збиток у розмірі 4,94 млрд доларів, порівняно з прибутком у 791 млн доларів у 2024 році, тоді як виручка зросла на 33% — до 18,67 млрд доларів. У першому кварталі 2026 року компанія також зафіксувала збиток у розмірі 4,3 млрд доларів.
Перші зміни в портфелі мають бути незначними: Флінтофт посилається на дані Bloomberg, згідно з якими наразі близько 8 % акцій SpaceX є доступними для торгівлі. У міру випуску додаткових акцій після оприлюднення першого квартального звіту про фінансові результати та в подальші терміни закінчення періоду блокування вага компанії в індексі з часом може зростати. Протягом найближчих тижнів SpaceX може з’явитися в продуктах, прив’язаних до індексів Nasdaq-100, FTSE Russell, MSCI та CRSP, оскільки ці індекси дотримуються своїх графіків включення, тоді як індексні фонди S&P 500 залишаються підпорядкованими чинним правилам придатності.
Цю статтю перекладено з англійської мови за допомогою штучного інтелекту. Оригінальна англомовна версія є авторитетним джерелом; автоматичні переклади можуть містити неточності, особливо в юридичній та нормативній термінології.
