«Резерви центрального банку залишаються кращим активом для остаточного розрахунку, ніж стейблкоіни», — заявила учасницям та учасникам Симпозіуму з питань економічної політики в Джексон-Холі член Виконавчої ради Європейського центрального банку Ізабель Шнабель.
Шнабель з ЄЦБ заявляє, що кошти центрального банку «повинні потрапити в блокчейн»
АВТОР
ПОДІЛИТИСЯ
Основні висновки
- Ізабель Шнабель вважає, що ЄЦБ повинен перевести свої резерви в блокчейн.
- Запуск проєкту Pontes заплановано на вересень 2026 року; він передбачатиме синхронізацію послуг TARGET із платформами на основі технології розподіленого реєстру (DLT).
- Проєкт «Аппіа» має на меті створення до 2028 року повної моделі токенізованого ринку для Європи.
Позиція Шнабель
Ізабель Шнабель не добирала слів, однозначно заявивши, що стейблкоіни не мають «незалежної здатності швидко розширювати ліквідність у періоди фінансового стресу» — прогалину, яку може заповнити лише центральний банк.
Її рішення, здається, ґрунтується на токенізації; вона додала, що ця технологія може зробити фінансові транзакції швидшими, безпечнішими та більш програмованими, але лише за умови, що найбезпечніший актив у системі (на кшталт грошей центрального банку) фактично існує на тих самих засадах, що й усе інше, що токенізується.
Це значне визнання з боку Євросистеми, оскільки протягом багатьох років посадовці Європейського центрального банку розглядали технологію розподіленого реєстру (DLT) як щось, що потрібно регулювати у контексті стейблкоїнів та ринків криптовалют, а не як інфраструктуру, яку слід впроваджувати безпосередньо.
Проєкт Pontes стартує першим
Найближчою частиною цієї схеми є проєкт Pontes, який ЄЦБ планує запустити у вересні. Спочатку Pontes синхронізує існуючі послуги TARGET ЄЦБ (платіжну інфраструктуру, яку банки єврозони вже використовують для розрахунків за транзакціями в євро) з платформами DLT, що управляються учасниками ринку.
За словами Шнабель, з часом «Pontes» має забезпечувати остаточність розрахунків безпосередньо на платформі DLT, що експлуатується Євросистемою, з функціоналом смарт-контрактів і, зрештою, цілодобовим режимом роботи.
У березні сайт News.bitcoin.com повідомляв, що Європейський центральний банк уже намітив детальний план дій, а член виконавчої ради «Pontes» П’єро Чіполлоне сформулював мету як створення «єдиного цифрового фінансового ринку, який буде існувати поряд» із самим євро.
«Appia» — це довгострокова стратегія
Якщо Pontes — це міст, то проект Appia — це кінцева мета. Завданням Appia є розробка довгострокової архітектури, технічних стандартів та правової бази, необхідних для справжнього європейського ринку токенізованих активів; повний план очікується до 2028 року. Дворічний термін реалізації свідчить про те, наскільки невирішеними залишаються основні питання.
Проте в рамках випробувань на взаємодію між платформами DLT та існуючими системами розрахунків було оброблено приблизно 1,6 млрд євро за участю 64 учасників у дев’яти юрисдикціях, а європейські емітенти з 2021 року розмістили майже 4 млрд євро в інструментах на основі DLT. З березня 2026 року ЄЦБ також приймає активи на основі DLT як прийнятне забезпечення для своїх власних кредитних операцій.
Чому це виходить за межі Європи
Ніщо з цього безпосередньо не визначає ціну біткойна, але це відбувається на ринку, де інституції вже використовують блокчейн-механізми для переміщення трильйонів у токенізованій вартості, і де кожен сигнал про те, що центральний банк країни G7 готовий здійснювати розрахунки власними грошима в ланцюгу, додає легітимності інфраструктурі, на якій крипторинки функціонують вже понад десятиліття.
Якщо ЄЦБ (інституція, створена для консервативного підходу до монетарної політики) поспішає уникнути «дезінтермедіації» через приватну токенізацію, це нагадує, що дискусія, яку криптотрейдери відстежують через ціну біткойна та обсяги стабільних монет, — це та сама дискусія, яка зараз розгортається у залах засідань центральних банків.
Цю статтю перекладено з англійської мови за допомогою штучного інтелекту. Оригінальна англомовна версія є авторитетним джерелом; автоматичні переклади можуть містити неточності, особливо в юридичній та нормативній термінології.
