Ripple привертає увагу до пропозиції щодо протоколу кредитування на базі XRPL для інституційного кредитування в ланцюжку

Пропозиція XRPL відокремлює кредитні рішення від виконання в блокчейні

Запропонований протокол кредитування XRPL створить стандартизовану кредитну інфраструктуру для установ, що використовують токенізовані активи в XRP Ledger (XRPL). Ця система, детально описана компанією Ripple 29 червня, залишає рішення щодо видачі кредитів та дотримання нормативних вимог поза блокчейном, водночас розміщуючи в ланцюгу обслуговування кредитів, погашення, нарахування відсотків та механізми дефолту.

Токенізовані активи вже можуть переміщуватися між блокчейн-мережами, але фінансування під заставу цих активів залишається обмеженим. Пропозиція зосереджена на кредитних ринках для казначейських цінних паперів, фондів грошового ринку, стейблкоїнів, сировинних товарів, приватного кредитування та інших он-чейн інструментів, які установи можуть використовувати як оборотний капітал.

Компанія Ripple написала:

«Протокол кредитування XRPL розроблено на основі простого принципу: фінансові установи зберігають контроль над кредитними рішеннями, тоді як протокол стандартизує порядок виконання цих рішень».

Архітектура, описана в пропозиції, включає два компоненти: сховище Single Asset Vault та протокол кредитування. Сховище об’єднує та управляє одним активом у ланцюгу, тоді як рівень кредитування видає позики з цієї ліквідності на визначених умовах, за правилами обслуговування та логікою погашення.

Ripple порівняла цю пропозицію з Aave, Compound, Maple та Clearpool, зазначивши, що публічні протоколи кредитування продемонстрували: кредитування в ланцюгу може масштабуватися, але часто спирається на крипто-нативні моделі управління та ризиків. Приватні та дозволені системи можуть забезпечити більш жорсткий контроль, хоча, за словами Ripple, вони можуть обмежувати ліквідність, розподіл та мережеві ефекти.

Стандарти сховищ та кредитування залишаються предметом затвердження валідаторами

Технічні вимоги до пропозиції визначені в XLS-65, який встановлює «Сховище одного активу» (Single Asset Vault) для об’єднання та управління одним активом, та в XLS-66, який визначає «Протокол кредитування» (Lending Protocol) для видачі та обслуговування кредитів. Обидві поправки залишаються предметом затвердження валідаторами, тоді як постачальники інфраструктури та розробники можуть розпочати інтеграцію та тестування запропонованої системи в devnet.

Як один із потенційних випадків використання було наведено приклад платіжних провайдерів. Компанія, що володіє резервами стейблкоіну Ripple USD (RLUSD), може шукати короткострокову ліквідність з огляду на очікувані надходження від розрахунків. Перед участю проводитимуться перевірки на відповідність вимогам, а погашення здійснюватиметься згідно з узгодженими умовами протоколу. У Ripple зазначили, що це може замінити банківську кредитну лінію, вартість якої може становити від 300 до 400 базисних пунктів.

У Ripple заявили:

«Протокол кредитування має значення не тому, що створює ще один дохідний продукт, а тому, що робить цифрові активи більш продуктивними. Він дає установам можливість розглядати активи в ланцюжку як оборотний капітал, а не як статичні запаси».

Пропозиція також передбачає капітал «перших збитків» на рівні механізму, що ставить молодший капітал перед старшими постачальниками ліквідності. Ripple описала потенційні сфери застосування, зокрема фінансування запасів для маркет-мейкерів, управління ліквідністю казначейства, структуровані кредитні продукти та фінансування, пов’язане з платіжними та розрахунковими потоками.

XRPL представлено як публічну мережу зі стандартами на рівні протоколу та дозволеною участю за допомогою облікових даних у разі потреби. Ripple також вказала на понад десятирічну історію XRPL у підтримці інституційних розрахунків, стверджуючи, що кредитування, платежі, переміщення застави, казначейські операції та розрахункові потоки можуть здійснюватися на спільній інфраструктурі.